Вся система денежного обращения делится на два вида: налично-денежное обращение и безналичный расчет.
Налично-денежное обращение обслуживает индивидуальные расчеты населения. Наличность составляет массу металлических (разменных) монет и бумажные деньги. Их доля в обороте развитых стран относительно невелика. Металлические деньги называются еще символическими, так как стоимость металлического слитка, заключенного в монете, меньше номинальной стоимости, обозначенной на монете. Это делается специально, чтобы предотвратить переплавку металлических денег и продажу их в виде слитков.
Безналичный оборот представляет основной объем сделок, осуществляемый по безналичному расчету. Совокупность наличных денег и безналичных расчетов составляет денежную (монетарную) базу народного хозяйства.
Чтобы определить спрос и предложение денег, используют такие понятия, как денежные агрегаты.
Агрегат М1 — «деньги для сделок». К ним относятся металлические деньги, бумажные деньги, текущие счета (чековые вклады в банке), дорожные чеки (аккредитивы), депозиты. Доля наличных денег в обращении составляет не более 5%, чеков — до 15%. Поэтому их в любой момент можно обменять на наличные деньги.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
Агрегат М2 — «деньги в широком смысле слова». Кроме М1, к ним приплюсовываются сберегательные счета, временно изъятые из обращения, срочные вклады размером до 100 тыс. долл.
Агрегат МЗ — денежная масса в целом. МЗ = М1 4 М2 крупные срочные вклады (более 100 тыс., долл.), которые являются долгосрочными. Различие между всеми агрегатами состоит в том, что депозиты по срочным вкладам приносят более высокий процент при условии, что определенное время они не будут востребованы и могут быть использованы для долгосрочного кредитования.
Инфляции подвержен, прежде всего, агрегат М1 — наличность. Агрегат М2 изменяет уровень ликвидности у населения. Оба этих показателя рассчитываются и публикуются соответствующими финансовыми структурами. В США это Федеральная резервная система (ФРС), в других развитых странах и России — Центральный банк (ЦБ).
В США М1 = 626,3 млрд. долл., М2 = =2564,1 млрд. долл. Среднегодовой прирост М1 = 6%, М2 = = 8,5%.
В России прирост М1 = 2%, М2 = 7,5%. Это позволяло предполагать, что произойдет снижение инфляции и стабилизация экономики. Однако экономическая активность продолжала падать, а отношение М2 к годовому ВНП снизилось на 12%.
Денежные агрегаты характеризуют предложение денег. Вся денежная масса и платежные средства, находящиеся в обращении, и составляют денежное предложение.
Главным элементом, составляющим денежное предложение, является эмиссия (выпуск в обращение новых денег). Кроме того, на предложение денег влияют проведение рациональной фискальной политики, покупательная способность денег, уровень цен и много других факторов.
Денежное предложение отражает определенные тенденции в развитии экономики. Так, быстрый рост денежной массы способствует развитию кредита и, как результат, расширению производства, оживлению экономики. Сокращение же денежной массы влечет за собой спад производства.
Выпуск в обращение денег производится финансовыми учреждениями разных уровней: коммерческими банками, государственными казначейскими и эмиссионными банками. Соответственно формы выпуска денег у них различны. Правом эмиссии, то есть выпуска новых денег, обладает только ЦБ страны. При этом эмиссия строго контролируется и не превышает размеров, определенных правительством. Только при условии контролируемой эмиссии возможно сохранение Относительной стабильности в денежном обращении. Другие финансовые учреждения могут увеличить предложение денег путем выпуска так называемых кредитных денег или ценных бумаг, функционирующих в качестве платежных средств. Несколько позже этот процесс будет подробно рассмотрен.
Денежное предложение определяет покупательную способность денег, представляющую собой количество товаров и услуг, которое можно купить за денежную единицу. Она зависит от уровня цен. Чем выше цены, тем больше нужно денег для обращения, и наоборот — чем ниже цены, тем меньше денежная масса в обороте.
Денежная масса зависит не только от предложения, но и от спроса на деньги. Поскольку стоимость денег давно перестала быть их внутренним свойством, то их стоимость определяется способностью обмениваться на любой другой товар. Именно это и создает спрос на деньги, который вытекает из функций денег как средства обращения и средства платежа.
Спрос на деньги определяется тремя основными факторами: уровнем цен, объемом товарной массы и скоростью оборота денежных единиц. Чем больше масса товаров и услуг, созданная за год и выраженная в денежной форме, тем больше потребуется денег для их реализации, то есть денег для сделок. Высокая скорость оборота свидетельствует о быстром, расходовании денежных средств при высокой конъюнктуре и может сократить потребность в дополнительной эмиссии денег.
Население предъявляет спрос на деньги для покупки товаров и услуг, фирмы — для выплаты заработной платы, покупки сырья, энергоносителей, оборудования и т.д. Имеет место спрос на деньги и со стороны активов. Свободные деньги обычно не хранятся в виде наличности, а вкладываются в банки на чековые или срочные вклады, а также превращаются в акции, облигации с целью получения дохода на них в форме процента. Спрос и предложение денег создает денежный рынок.
Денежный рынок не означает куплю или продажу денег как товара. Денежный рынок — это обмен денег на такие ликвидные средства, которые обеспечивают получение дохода в виде процента.
Механизм денежного обращения. Монетаризм и государственное регулирование
Денежное обращение относится к тем сферам макроэкономики, которое тесно связано с двумя основными современными направлениями экономической теории — кейнсианством и монетаризмом, экономическим воздействием государства.
Термин «монетаризм» впервые появился в работе К.Браннера «Роль денег в монетарной политике» в 1968 г. Самым видным представителем современного монетаризма является профессор Чикагского университета, лауреат Нобелевской премии 1976 г. М. Фридман. Им опубликованы несколько работ по истории и теории денег: «Очерки по позитивной экономике», «Капитализм и свобода», «Теория цен», «История денежной системы США. 1876—1960».
Таким образом, очевидно, что масса денег зависит от цен и от скорости обращения денег. Увеличение денежной массы ведет к инфляции. В результате растут цены, а покупательная способность денег падает. Восстанавливается прежняя стоимость запаса денег при новом, более высоком уровне цен. Эта теория идеализировала рыночный механизм как саморегулирующийся. Но реальная действительность оказалась в противоречии с этой теорией, особенно в годы великой депрессии 1929—1933 гг.
Крупный вклад в теорию и практику денежного обращения внес выдающийся английский экономист Джон Мейнард Кейнс (1883—1946), оказавший наиболее глубокое влияние на современную экономическую мысль. Он разработал теорию, получившую его имя, — кейнсианство. Будучи экономическим советником при правительстве Великобритании и Соединенных Штатов, он создал значительное личное состояние на операциях с ценными бумагами на внешних рынках, получил титул лорда. Признание экономистов всего мира принесла ему опубликованная в 1936 г. работа «Общая теория занятости, процента и денег». В ней сформулированы основные положения кейнсианства: количественные связи экономических величин — капиталовложений и национального дохода; инвестиций и занятости населения; национального дохода, потребления и сбережений; совокупного количества денег в обращении, уровня цен, зарплаты, прибыли и процента.
Кейнс подверг критике классическую экономическую теорию, которая утверждала, что капиталистическая система в обязательном порядке порождает достаточный эффективный спрос для полного применения всех факторов производства в условиях свободной конкуренции. Он отверг доктрину (свободы выбора) и признал, что капитализм, предоставленный самому себе, ведет к безработице. Однако ученый стремится показать, что при определенных мерах государственного вмешательства экономическая система капитализма может достичь равновесия при любом уровне занятости. Признавая, что капиталистическая система не является саморегулирующейся, он показывает, как может государство регулировать экономику, влияя на норму процента, а, следовательно — на инвестиции и занятость.
В своей работе Кейнс пытается выяснить причины утечки денег из кругооборота средств, так как изза этого сокращается объем совокупного платежеспособного спроса, что, в свою очередь, тормозит развитие производства. Главные причины утечки денег он связывал с тремя психологическими факторами: склонностью к сбережению; предпочтением ликвидности; предположением о будущем доходе от капитальных затрат, которые связаны с инвестициями и процентной ставкой.
Если вся экономика состоит из частников и фирм, то частники потребляют товары и услуги, производимые фирмами, и отдают им свой труд и капитал (в виде недвижимости — аренда, сбережений). За товары и услуги частник расплачивается деньгами, полученными от фирм за свой труд и капитал. При этом совокупный спрос равен валовому национальному продукту (ВНП) за вычетом амортизации, то есть чистому национальному продукту (ЧНП) в денежном выражении. Сбережения понижают спрос на товары и услуги, что вызывает сокращение производства товаров и услуг. Однако они могут использоваться как инвестиции, в результате чего величина производства сохранится постоянной. Итак, условия макроэкономического равновесия состоят в равенстве совокупного спроса совокупному предложению. При, равновесном уровне производства общее количество произведенных товаров (ЧНП) равно общему количеству закупленных товаров. Равенство запланированных инвестиций и сбережений определяет равновесный уровень ЧНП.
Имея в руках такие экономические методы воздействия, как налоги и государственные расходы (инвестиции), манипулируя процентной ставкой, правительство может проводить политику сообразно с состоянием экономики и политической конъюнктуры. Так, усиление налогового пресса невыгодно, особенно перед выборами. Увеличение государственных расходов — привлекательно, но цена его — бюджетный дефицит, инфляция, падение реальной заработной платы. Таким образом, Кейнс создал новую теорию финансов, направленную на регулирование экономики со стороны государства. Финансовая политика, построенная на теории Кейнса, подтвердила свою жизненность на практике. В целом ряде стран Западной Европы были получены положительные результаты. Социал-демократы использовали государственное регулирование для финансирования системы образования, здравоохранения и социальной сферы. Проблемы Инфляции, особенно обострившиеся после II мировой войны вызвали острую критику кейнсианства и возвращение к неоклассической теории денег. На смену политике государственного регулирования пришли методы «чисто денежного» воздействия на экономику. Современная монетаристская теория рассматривает деньги как решающий фактор воспроизводства.
Монетаристы реанимировали классическую количественную теорию, называя ее новейшей количественной теорией. При этом монетаристы делят экономику на реальный сектор и денежный сектор.
Реальный сектор — производство товаров и услуг. Он характеризуется уровнем инвестиций, занятости, цен.
Денежный сектор — сфера деятельности государства по обеспечению экономики необходимым количеством денег. Главный постулат монетаризма: «Инфляция всегда и везде есть денежный феномен». Поэтому главная задача государства в денежном секторе — борьба с инфляцией. Роль государства в реальном секторе должна быть сведена к минимуму, исключается контроль государства над доходами и ценами, сокращается влияние государства на экономику.
Во главу теории монетаризма поставлена теория спроса на деньги.
Суть ее можно свести к двум основополагающим тезисам:
Во-первых, единственной силой, влияющей на совокупный спрос, являются деньги, которые играют главную роль в макроэкономике;
Во-вторых, денежное предложение является определяющим в росте номинального ВНП, а, следовательно, цены, объем производства, занятость определяются количеством денег.
Манипулируя денежной массой, можно активно воздействовать на инфляцию. При этом монетаристы, не учитывают, что на совокупный спрос влияют налоги, государственные расходы, потребление и др. Спрос на деньги вытекает, прежде всего, из делового спроса на деньги, то есть деньги и текущие счета необходимы для оплаты товаров, услуг, счетов. Если растут доходы, то растут цены и общество нуждается в большем количестве денег. Спрос увеличивается и за счет накопления денег. На деловой спрос, на деньги (деньги для сделок) влияет уровень процентной ставки и дивидендов. Если дивиденды выше процентной ставки, то спрос на деньги будет сокращаться, так как они будут вложены в ценные бумаги, и наоборот.
Увеличение денежной массы, прежде всего, проявит свое влияние на цены, раскручивая инфляцию. Монетаризм как теория и разработан был для борьбы с инфляцией путем сжатия денежной массы. Монетаристы рекомендуют снизить темпы роста денежной массы до 3—4% в год, причем такие темпы предлагается реализовать независимо от текущего состояния экономики. Необходимо также ограничить экономические функции государства: уменьшить государственный сектор хозяйства и сократить государственные расходы, в том числе и расходы на социальные нужды.
Сокращение денежного предложения приводит к снижению инвестиций, совокупного спроса и ВНП. Однако в долговременном периоде это приведет к уменьшению реальной процентной ставки, а затем — к росту инвестиций и, в конечном счете, к росту процентной ставки, ибо она зависит от уровня инфляции. Такая политика возможна лишь посыле периода очень высокой процентной ставки. Так было в США в период «рейганомики», когда удалось стабилизировать доллар и ослабить инфляцию.
В 70х годах были предприняты попытки практического применения монетаристских рецептов в США, Англии, Японии и ряде других стран. Но, несмотря на некоторые успехи в борьбе с инфляцией, кризисные спады предотвратить не удалось. За кризисом 1975—1976 гг., охватившим практически всю мировую экономику, последовал кризис 1980—1982 гг. Последний оказался в ряде стран не только продолжительным, но и глубоким. Монетаристские меры, кроме того, оказали консервативное воздействие на Движение реальных доходов населения. И хотя монетаризму не удалось разрешить коренных проблем экономики. Чикагская школа остается весьма популярной и выдвигает лауреатов Нобелевской премии.
Последователем монетаристской школы в Японии является Судзуки — главный специалист в области кредита. В целях ликвидации бюджетного дефицита монетаристская программа Судзуки рекомендовала сокращение государственных расходов и финансирование структурной перестройки с привлечением к этому процессу частного (в том числе мелкого) бизнеса. В отличие от США, он не настаивал на сокращении социальных статей расходов. Напротив, он связывал проблемы экономического равновесия и стабильности с проблемой социальной устойчивости в стране.
В экономической науке появился новый термин — монетарное пост кейнсианство. Его представители в США и Англии не отрицают значения кейнсианской теории и лишь возражают против широких масштабов государственного регулирования.
В России так называемая «шоковая терапия» по монетаристскому типу не имела достаточных экономических оснований. Сжатие денежной массы имеет объективные границы, за пределами которых происходит разрушение экономики. Показательно в этой связи, что в России коэффициент монетизации отношение денежной массы к ВВП в %) в 1995 г. составил всего 12,3% против 57% в США, 69,2% в Германии, 96,1% в Китае и 98,4% в Великобритании. Такое ненормальное положение требует принятия системы мер по сбалансированности спроса и предложения денег, обеспечения равновесия на денежном рынке как необходимого условия стабилизации экономики и ее роста.
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
