Международное разделение труда реализуется не только через обмен товарами и услугами, но и за счет вывоза и ввоза капитала. Процесс этот получил широкое распространение в конце XIX — начале XX в. Вывоз капитала — это перемещение за границу стоимости в денежной или товарной форме в целях систематического получения прибылей или достижения других экономических, а также политических выгод. Иными словами, суть вывоза капитала сводится к изъятию части финансовых или материальных ресурсов из процессов национального экономического оборота в одной стране и включению их в производственный процесс в других странах. В итоге за границу переносится уже не акт реализации прибавочной стоимости, заключенной в экспортируемых товарах, а сам процесс ее создания. Таким образом, вывоз, или экспорт, капитала — это логическое продолжение сути капитала, его самоутверждение как самовозрастающей стоимости.
Перемещение капитала из одной страны в другую связано с несколькими причинами:
1. Опережение внутреннего экономического развития вывозящей страны по сравнению с ростом ее внешней торговли. В связи с этим экспорт капитала становится средством поощрения вывоза за границу товаров.
Это происходит в силу следующих обстоятельств:
• вывоз капитала в товарной форме означает поставки машин, оборудования, комплектов предприятий;
• вывоз капитала — это кредиты, предоставляемые на покупку товара преимущественно в стране кредиторе;
• вывоз капитала — это внутрифирменные поставки товаров в рамках международных корпораций.
Короче говоря, с помощью вывоза капитала частично решаются сложные проблемы нормального функционирования процесса капиталистического воспроизводства, увеличивается товарный экспорт стран. В результате этого растет внутренний спрос капитало-экспортирующей страны на машины и оборудование и таким образом нейтрализуется тенденция нормы прибыли к понижению.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
2. Образование в промышленно развитых странах «избытка» капитала, что обусловлено его перенакоплением, т.е. возникновением такой ситуации, когда падение нормы прибыли в национальной экономике не компенсируется повышением ее массы. В подобных условиях капитал устремляется в страны, где он может получить большую прибыль.
Достижению этой цели способствует ряд факторов:
• ввоз товаров в зарубежные страны затруднен из-за таможенных пошлин и нетарифных барьеров. Вывозя капитал в эти страны и организуя там производство товаров, иностранные предприниматели преодолевают указанные ограничения;
• организация производства товаров в зарубежных странах обходится дешевле, чем в своей стране, за счет использования дешевого сырья и рабочей силы;
• сокращение транспортных расходов на перевозку сырья и готовой продукции;
• в ряде случаев более низкие экологические стандарты отдельных видов производств в странах реципиентах по сравнению с нормами, существующими в стране базирования вывозящей капитал компании;
• принимающие страны предоставляют иностранным инвесторам льготы при налогообложении, при экспорте произведенной продукции и др.
3. Существование во многих промышленно развитых странах антимонопольного законодательства, ограничивающего деятельность крупных корпораций. В этих условиях увеличивающиеся масштабы накоплений побуждают их искать новые сферы приложения капитала за рубежом.
4. Желание удержать уже имеющиеся и организовать новые точки опоры на международном рынке, создать там прочную внешнеэкономическую инфраструктуру — торговые склады, транспортные предприятия, банки и страховке компании для продолжительного пребывания на территории стран — реципиентов иностранных предпринимателей.
Исторически вывоз капитала стал возможен потому, что уже к началу XX в. многие отсталые страны фактически были втянуты в мировое хозяйство, во многих из них были проведены или начато строительство главных железнодорожных линий, обеспечены элементарные условия развития промышленности — часть крестьян потеряли землю, группы ремесленников разорились и искали работу, а другие сделали накопления денежных средств и, были готовы принять участие в более быстром развитии товарного производства. Появился интерес и у правительства отсталых стран к привлечению иностранных инвесторов с целью ускорения развития отечественной промышленности и транспорта.
Обращает на себя внимание и тот факт, что и в наше время имеются все необходимые предпосылки для перемещения капиталов через границы независимых государств, которые еще больше усиливаются в связи с дальнейшим развитием МРТ и международной кооперации производства.
Экспорт капитала издавна осуществляется в самых разнообразных формах, что обусловлено определенными принципами его функционирования. Так, в зависимости от целевого характера использования капитала экономисты выделяют две традиционные формы его вывоза: предпринимательский, т.е. производительный, и ссудный.
Вывоз предпринимательского капитала означает организацию за границей филиалов, дочерних компаний, совместных предприятий с участием местного капитала в промышленности, торговле, сельском хозяйстве и других сферах деятельности.
Заграничный филиал — это предприятие, созданное какой-либо корпорацией в другой стране за счет собственных средств, без выпуска акций. Филиал регистрируется в зарубежной стране, отвечает по обязательствам родительской корпорации, имеет собственный баланс в составе баланса создавшей его корпорации, является собственностью родительской компании и потому не является юридическим лицом. Крах филиала не влечет потерю капитала акционером головной компании, а лишь отражается на размеру получаемых им дивидендов.
Учреждение дочерних компаний связано с выпуском акции реализацией последних на денежном рынке капитало-экспортирующей страны. Дочерняя компания регистрируется в зарубежной стране в качестве юридического лица с самостоятельным балансом, но контроль над ней осуществляет головная фирма, так как обладает основной частью ее акций. Корпорации широко прибегали к созданию дочерних компаний в тот период, когда в экономическом отношении были относительно слабыми. В настоящее время крупные промышленные корпорации стали создавать преимущественно филиалы за свой собственный счет.
Совместные предприятий — относительно новое явление в МЭО. Они создаются предпринимателями разных стран путем взносов в единый уставный фонд и. совместно ими управляются. Совместные предприятия регистрируются в стране своего функционирования, имеют собственный баланс и являются юридическими лицами.
Помимо филиалов, дочерних компаний и совместных предприятий предпринимательский капитал направляется также в функционирующие местные фирмы. Транснациональные корпорации становятся их участниками самыми разными способами — покупают акции местных компаний, заключают с ними контракты на, продажу лицензий на применение новой техники и технологии, на предоставление права пользования товарным знаком, управленческим опытом, научно-техническими и экономическими достижениями.
Следует отметить, что предпринимательская деятельность иностранных инвесторов за рубежом не ограничивается производством товаров. Они также направляют туда капитальные вложения в банки, страховые компании, игорные дома и подобные организации. Поэтому термин «предпринимательский капитал» более точно отражает его содержание, чем «производительный капитал».
Предпринимательский капитал выступает в виде прямых и портфельных инвестиций. Прямыми называют инвестиции в промышленный, торговый, банковский и другой капитал в зарубежные страны, которые обеспечивают иностранному инвестору прямой контроль над предприятием. Теоретически это означает, что иностранный партнер должен обладать 51% акций данной фирмы. Однако МВФ полагает, что прямой контроль можно обеспечить при наличии 25% акционерного капитала. Статистика же США, Германии и Японии прямыми инвестициями считает те, которые составляют 10% и более акционерного капитала и дают возможность контролировать предприятие. Таким образом, прямые капитальные вложения означают организацию за границей собственного предприятия или владение контрольным пакетом акций совместного предприятия или местной компании.
В последние десятилетия прямые инвестиции обнаружили тенденцию к ускоренному росту. Если в середине 60х годов общий объем прямых капитальных вложений составил 108 млрд. долл., он вырос на 234 млрд. долл. Наступивший после этого спад сменился новым ростом. Мировой объем зарубежных инвестиций увеличился на 235 млрд долл. и достиг 2,6 трлн. долл. Главным экспортером капитала по-прежнему остаются США. Их капитальные вложения за границей приблизились к 1 трлн. долл., а английские и японские инвестиции составляют несколько сотен миллиардов долларов.
Усилилась также неравномерность вывоза зарубежных прямых капиталовложений. С середины 60х годов быстро возрастали иностранные инвестиции таких стран, как ФРГ и Япония. Среднегодовые темпы прироста их прямых иностранных капиталовложений в два с лишним раза выше, чем у США. В связи с этим на мировом рынке обострилась конкуренция за сферы приложения капитала.
Международные портфельные инвестиции представляют собою такие капитальные вложения, которые реализуются путем покупки отдельных акций или небольшого пакета акций, облигаций и других ценных бумаг иностранных компаний. Количественно они, как правило, составляют менее 10% акционерного капитала и не предоставляют права прямо контролировать зарубежные предприятия. Правда, хотя портфельные инвестиции формально и не предполагают участия их владельцев в управленческом процессе, но бывают и исключения, так как реальной границы между портфельными и прямыми инвестициями не существует. Портфельные Инвестиции осуществляют преимущественно частные предприниматели, хотя иногда иностранные ценные бумаги приобретает и государство.
Привлекательность международных портфельных инвестиций по сравнению с прямыми капитальными вложениями состоит в том, что они обладают повышенной ликвидностью, т.е. способностью быстро превращаться в наличные деньги. Но основная причина распространения портфельных инвестиций заключается в желании предпринимателей направить капитал в ценные бумаги тех стран, где они принесут наибольший доход за счет роста курсовой стоимости или дивидендов при минимальном риске. Поэтому владельцы капитала приобретают ценные бумаги не у одной, а у нескольких иностранных компаний. При этом с целью диверсифицировать риск возможны встречные потоки портфельных инвестиций между двумя странами.
С конца 80х годов быстро растут ежегодные объемы международных портфельных капитальных вложений. Их вывоз составил 120,7 млрд. долл., и достиг 506,4 млрд. долл. и по темпам развития опередил прямые инвестиции. Следует отметить, что величины международных портфельных инвестиций учитываются в текущих рыночных ценах в период совершения сделаем с ними. Что касается колебания рыночной цены ценных бумаг, когда они находятся у инвестора на хранении, То эти изменения не отражаются в платежных балансах стран.
В противоположность предпринимательскому экспорт ссудного капитала означает, что средства вывозятся в виде внешних займов, кредитованных внешнеторговых поставок, вкладов в иностранные банки. Кстати, первоначальной формой помещения капиталов за границей являлись займы, которые, выдавались иностранным правительствам, переживавшим острые денежные затруднения. Ссудный капитал отличается от предпринимательского тем, что при вывозе предпринимательского инвестор получает прибыль, а при выдаче ссуды — ссудный процент.
Следует подчеркнуть, что в последние годы с укреплением позиций транснациональных банков увеличился и вывоз ссудного капитала, который по темпам роста обгоняет экспорт предпринимательского капитала. Это касается всех направлений, в том числе и экспорта ссудного капитала в развивающиеся государства (РГ). Общий вывоз ссудного капитала составлял 153,4 млрд. долл., а в 1993 г. уже 275,9 млрд. долл.
Обе традиционные формы вывоза капитала — предпринимательский и ссудный — имеют разные экономические последствии кредиты, выданные на самых льготных условиях, рано или поздно необходимо возвращать, да еще платить проценты за НИХ. Эффективность же любого кредита может быть реально оценена только после его использования с импортом предпринимательского капитала дело обстоит иначе. Этот капитал непосредственно участвует в развитии производства, приносит новые технологии, новую систему управления, создает дополнительные рабочие места. Кроме того, предпринимательский капитал остается функционировать в принимающей стране. Вот что этим веским экономическим причинам страны реципиенты отдают предпочтение импорту предпринимательского капитала перед ввозом ссудного капитала.
В зависимости от формы собственности экспортируемый за границу капитал делится на частный и государственный, относятся негосударственные средства, перемещаемые за границу частными юридическими и физическими лицами. Частный капитал вывозится преимущественно в предпринимательской форме и получает доход в виде прибылей или дивидендов. В отличие от частного государственный экспортируется в ссудной форме в виде займов правительствам и крупным общественным организациям и получает доход в виде процентов. Но различие между этими формами капитала не только в этом, так как транснациональные банки также вывозят ссудный капитал. Принципиальная разница состоит в том, что вывоз государственного капитала не связан с так называемым избыточным капиталом, ибо в государственных бюджетах даже самых крупных промышленно развитых стран никогда не бывает лишних средств. Экспорт государственного капитала определяется межправительственными соглашениями и чаще всего имеет политическую окраску, хотя и приносит заимодавцам большие доходы от взимания процентов.
В зависимости от продолжительности пребывания за границей возимый капитал может быть краткосрочным, среднесрочным и долгосрочным. Краткосрочный вывоз капитала связан с предоставлением ссуд или кредитов на покупку товаров и услуг. Такие кредиты предоставляются сроком до года. Среднесрочные я долгосрочные суды предоставляются на более продолжительные сроки. Что касается сроков вывоза предприниматель скоро капитала, то он может функционировать в стран в реципиенте неограниченное время.
Инвестирование капитала в иностранную экономику имеет долгую историю, свои сложившиеся закономерности и приборов тает новые черты в современных условиях. В начальный период своего становления экспорт капитала шел из индустриальные стран в аграрные, в основном в той или иной степени зависимые от них территории. Так, Англия и Франция инвестировали свои средства в Индию, Египет, Алжир, Сирию и другие колонии. При этом из Англии вывозился преимущественно предпринимательский капитал, а из Франции — ссудный. США направляли капиталы в страны Латинской Америки, а Германия — в Юго-Западную Африку.
В то же время нередко капитал переливался из развитых стран с замедленными темпами экономического роста в страны, где пульс хозяйственной жизни бился более интенсивно, например из Англии в США или из Франции и Англии в Германию. Наблюдалось и обратное движение капитала между этими странами, что было обусловлено отставанием внутреннего рынка от быстро развивающихся национальных экономик США и Германии. Так, США, ввозя английский капитал, сделали значительные инвестиции в Англии.
Что касается отраслевых направлений иностранных капиталовложений, то они определялись уровнем экономического развития принимающих регионов. Например, в промышленно развитых странах иностранный капитал включался в производство таких промышленных изделий, которые предполагают применение передовой технологии. Напротив, в слаборазвитых государствах и зависимых территориях, нуждавшихся в машинах, оборудовании, он сначала шел в горную, горнорудную, металлургические и другие базовые отрасли промышленности, а также в кредитную систему и инфраструктуру, осуществлял освоение естественных богатств этих стран. Затем иностранный капитал переходил к финансированию отраслей обрабатывающей промышленности, в первую очередь наименее сложных, рассчитанных на организацию массового производства, товаров личного или производственного потребления.
Тот факт, что в странах менее развитых капитал внедрялся сначала в базовые отрасли и инфраструктуру, подтверждает исторический опыт России. Так, инвестиционная деятельность зарубежных компаний началась в нашей стране с участия в строительстве железных дорог. В 1834 г. русскому правительству был предложен проект разветвленной железнодорожной сети. И уже в 1838 г. под руководством Антона фон Герстнера была сооружена первая железная дорога Петербург Царское село — Павловск. К началу XX в. в России было построено 50 тыс. верст железнодорожных путей, из которых 35 тыс. верст было возведено с участием иностранного капитала. Основными кредиторами этого строительства были банкиры Парижа, Лондона и Амстердама, которые предоставили русскому правительству на эти цели огромные по тем временам займы на 1,5 млрд. золотых рублей.
В таких базовых отраслях России, как горная, горнорудная, металлургическая, было сосредоточено 70% всех иностранных инвестиций. Крупные средства были вложены Германией в российскую электротехническую и добывающую промышленность, а Англией — в нефтеперерабатывающую промышленность. Бельгийский и французский капитал занимал видное место в электрификации нашей страны. Как видим, иностранные капиталовложения делались в основном в производство средств производства. В 1914—1915 гг. их доля в группе А составляла 60%, а в группе Б — только 18%.
Новые формы и субъекты инвестирования капитала за рубежом
в 1950—1960 гг. произошло ускорение темпов экономического развития промышленно развитых странах. Эта ситуация оказала противоречивое влияние на вывоз капитала. С одной стороны, в этих странах открылись новые сферы приложения капитала. Значительную часть так называемого «избытка капитала» стали поглощать военные отрасли, а другие части направлялись на расширение инфраструктуры, на развитие сферы услуг, науки, здравоохранения и образования. С другой стороны, ускорение темпов экономического роста обеспечило огромную концентрацию капиталов промышленных корпораций и централизацию банковских ресурсов, что содействовало созданию дополнительных стимулов для расширения вывоза капитала.
Изменение экономической ситуации обусловило возникновение новых явлений в вывозе капитала. Если раньше инвестирование предпринимательского капитала в иностранную экономику происходило в форме образования собственных предприятий, дочерних и ассоциированных компаний или путем вложения средств в национальные акционерные общества, то теперь возникли новые формы инвестирования.
К их числу можно отнести следующие виды:
• совместные предприятия;
• возведение предприятий под ключ»;
• договор типа «продукт — в руки», который в отличие от сооружения предприятий «под ключ» предусматривает подготовку иностранной фирмой местных специалистов для сооружаемого объекта;
• соглашение о разделе продукции;
• договоры о «рискованных проектах» преимущественно в области разведки и добычи нефти;
• лицензионные соглашения, в том числе так называемые «франчайзинг», предоставляющие покупателю лицензии дополнительные услуги в области управления в обмен на обязательство «уважать некоторые правила компании поставщика»;
• экспорт технологии. При реализации этой формы компания—поставщик патентов, лицензий, торговых марок, управленческого опыта и других элементов технологии в качестве вознаграждения получает часть прибыли принимающего предприятия. При этом вывоз технологии имеет черты продажи и ссуды, так как научно-технические достижения продаются на определенный срок, но их собственником остается продавец. Характерно также, что экспорт технологии иногда обусловливается получением части акций приобретающей ее фирмы.
Как видим, вывоз элементов технологии представляет собой не только перемещение за границу специфических товаров, но и экономические отношения по поводу экспорта капитала. Новые формы, хотя и не заменяют собою традиционных прямых инвестиций, но получают все более широкое развитие. Они распространяются преимущественно в отраслях, работающих не на экспорт, а на внутренний рынок принимающих стран и использующих при этом зрелую, а не передовую технологию.
Важную роль в развитии новых форм инвестиций играют крупные фирмы и корпорации, особенно транснациональные корпорации, которые научились быстро менять свою стратегию проникновения на рынки других стран. Нередко они расчленяют традиционные прямые инвестиции на отдельные блоки — капитал, технологию, управленческий опыт — предоставляя странам импортерам все эти элементы по частям.
Такая гибкость дает фирмам поставщикам двойную выгоду:
Во-первых, инвесторы получают возможность с пользой для себя определять цены на каждый из отдельных элементов капитальных вложений.
Во-вторых, они, таким образом, скрывают переводы прибылей в перечислениях финансовых средств материнским компаниям за использование технологии и различного рода услуг в этой области.
Обращает на себя внимание и тот факт, что в настоящее время прямые инвестиции стали важнейшим инструментом проникновения ТНК в экономику развивающихся государств. По данным ООН, на страны третьего мира приходится 1/4 всех прямых капиталовложений транснациональных корпораций.
С их помощью ТНК организуют в развивающихся государствах различные филиалы, дочерние и ассоциированные компании, выполняющие специфические функции:
Во-первых, созданные там компании занимаются эксплуатацией сырьевых ресурсов. Это традиционный путь включения развивающихся государств в мировое хозяйство. ТНК контролируют добычу, переработку, транспортировку и реализацию сырья. При этом нижние этажи этой технологической цепочки — добыча и первичная обработка — отводится филиалам или дочерним компаниям.
Во-вторых, в странах третьего мира создаются филиалы, дочерние компании и другие предприятия, производство которых ориентировано на удовлетворение потребностей внутреннего рынка в разных видах готовой продукции — в машинах, оборудовании, потребительских товарах. Производство на зарубежных предприятиях ТНК превратилось ныне в решающий инструмент завоевания внутреннего рынка развивающихся государств.
В-третьих, в развивающихся государствах создаются филиалы и другие предприятия по производству трудоемкой продукции, которая экспортируется как в страны базирования транс национальных корпораций, так и в другие географические регионы.
Необходимо отметить, что большая часть вывозимых капиталов является собственностью крупных компаний. Да это и понятно. Подобные фирмы занимают ведущие позиции между масштабами предприятия и наличием в его руках финансовых н других преимуществ, необходимых для проведения зарубежных инвестиций. Однако в наши дни имеют большие возможности в вывозе капитала мелкие и средние фирмы и даже приобрели некоторые преимущества по сравнению с крупными компаниями, так как перед ними охотнее открывают двери иностранные государства. Для малых и средних предприятий вывоз капитала связан с продвижением товаров на зарубежные рынки.
В деле вывоза капитала западные инвесторы получили в последнее время серьезную поддержку из-за изменения системы финансирования различных проектов. Если раньше эту задачу, как правило, полностью брали на себя фирмы поставщики, то сейчас все чаще выступают независимые финансовые компании и банки. Так, появление транснациональных банков ускорило финансирование крупных промышленных проектов в странах, импортирующих капитал. Появилась форма совместного финансирования проектов, которая предполагает участие нескольких банков в поддержке проекта, а затем разделе рынка между партнерами. Немалую роль играет и развитие рынка евровалют, который широко раздвинул возможности импорта капитала.
Заметно изменилась и роль государства в деле вывоза капитала за границу. Хотя частные инвестиции по-прежнему увеличиваются быстрее государственных, но этот рост происходит в значительной мере за счет реинвестиций прибылей, полученных от уже вложенного капитала. А вот доля государственных средств с начала 1970х годов составило около половины всех финансовых ресурсов, вывозимых из промышленно развитых стран в развивающиеся государства.
Но государство не ограничивается своей ролью крупнейшего экспортера капитала. Оно также осуществляет стимулирование экспорта частных капиталов. Так, во всех промышленно развитых странах созданы специальные государственные организации и банки, занимающиеся предоставлением экспортных кредитов. Например, в США эту функцию выполняет Экспортно-импортный банк.
Одновременно возросло значение государства как гаранта вывоза частного капитала. Причем гарантии могут выдаваться как» правительством вывозящей страны, так и государственными органами страны реципиента. В частности, правительства капитал стран предоставляют своим предприятиям гарантии в случае национализации или других неблагоприятных обстоятельств возвратить им весь инвестированный капитал, или его определенную часть за счет государственных источников. Государственные гарантии обеспечиваются также путем заключения двусторонних или многосторонних региональных соглашений о защите инвестиций. Так, на многостороннем уровне этим вопросом занимается Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций, сознанное при поддержке Мирового банка.
Кроме того, в промышленно развитых странах существует развитая система страхования зарубежных инвестиций, которая реализуется частными или государственными агентствами. В Соединенных Штатах страхованием прямых инвестиций занимается Государственная корпорация по страхованию и гарантии инвестиций. Экспортеры прямых капитальных вложений приобретают страховки от определенных рисков, уплачивая за них до одного Процента от суммы инвестиций. В случае если наступает обусловленный в страховом договоре риск, то страховое агентство выплачивает вкладчику прямых инвестиций его потери.
Влияние государства на международные инвестиции проявляется также в создании ряда международных кредитно-финансовых учреждений, с помощью которых государственные денежные средства инвестируются в. разных странах. К их числу относятся МБРР, МВФ, Международная финансовая корпорация (МФК), Международная ассоциация развития (МАР). В Европе организованы Европейский инвестиционный банк. Европейский банк реконструкции и развития и др.
Перекрестное движение капитала
Ускорение темпов экономического развития индустриальных стран не только сократило «излишки» для экспорта капитала, но и привело к увеличению их потребности в иностранном капитале, В связи с этим в последние десятилетия произошли коренные изменения в географической направленности экспорта питала. Так, если до Второй мировой войны 70% всех долгов срочных капитальных вложений направлялось в колониальные и зависимые страны, то сейчас 70% этих инвестиций приходится на промышленно развитые страны. Одновременно исчезло и четкое деление на страны экспортеры и страны импортеры. Ведущий экспортер капитала — США с 1985 г. превратились в крупнейшего международного должника. В 1996 г. они оказались должны остальному миру более 800 млрд. долл.
Вследствие этих перемен возникло новое понятие в вывозе капитала т перекрестное движение капитала. Первоначально оно означало взаимопроникновение капиталов промышленно развитых стран. Миграция капитала между этими странами происходит на несколько уровнях. С одной стороны, существует макроуровень миграции, т.е. межгосударственный Перелив капиталов, который отражается статистически в платежных балансах стран. С другой стороны, различают микроуровень миграции, когда транснациональные и многонациональные корпорации перемещают капиталы через национальные границы, используя трансфертные цены. Вот это движение капиталов по внутри по рационным каналам не совпадает с официальными данными о вывозе капитала.
Следует отметить, что начиная с 60х и до конца 70х годов районом наибольшего перекрестного движения капиталов являлась Западная Европа. Это было обусловлено происходящим в то время бурным развитием в этом регионе интеграционных процессов. Миграция инвестиций между этими странами осуществлялась как за счет взаимных вложений стран ЕС, так и по линии притока капиталов извне — США, Японии и других стран. Напротив, в 80е годы США стали мощным центром притяжения иностранного капитала, что в значительной степени было связано с политикой правительства президента Р. Рейгана, резко поднявшего депозитные проценты.
Каковы же основные причины международной миграции капиталов между промышленно развитыми странами:
1. Ухудшение инвестиционного климата в развивающихся государствах. Как известно, 50—60 годы XX в. Характеризовались большим размахом национально-освободительного движения в бывших колониальных и зависимых странах. Многие правительства вновь возникших независимых государств провели национализацию иностранной собственности. Все это надолго посеяло страх в умах иностранных инвесторов.
2. В последних легче создать в обрабатывающей промышленности крупномасштабное производство наукоемкой продукции, которое обеспечено здесь высококвалифицированными кадрами, финансовыми средствами и имеет емкие внутренние рынки.
3. Развертывание научно-технической революции. В данный период развития мирового хозяйства появился новый мотив для перекрестного движения капиталов — стремление как можно шире использовать научно-технические достижения развитых стран. С целью доступа к передовой технологии отдельных промышленно развитых стран там создаются филиалы, открываются совместные предприятия и другие организации.
4. Желание мелких и средних фирм обойти таможенные барьеры интеграционных группировок, затрудняющих ввоз товаров из неприсоединившихся к ним стран.
5. Наличие в развивающихся государствах дешевых производственных ресурсов, в том числе и рабочей силы, постепенно теряет свое привлекательное значение. Переход в мировой экономике к применению новых технологий сберегает сырье и требует высококвалифицированного труда. Эти факторы имеются в распоряжении промышленно развитых стран и снижают их интерес к первостепенному инвестированию своих капиталов в развивающихся государствах.
Наконец, остаются и обычные мотивы вывоза капиталов — адипиновое желание получить максимально высокую прибыль для этого используется разница в норме прибыли, а также различия в налогообложении, в ценах на сырье и материалы.
Касаясь изменений географии эксперта капиталов, следует обратить внимание и еще на один интересный момент. В настоящее время происходит перекрестное движение капитала не только среди промышленно развитых стран, но и между ними и развивающимися государствами. В частности наблюдается продолжающийся длительное время экспорт капитала из некоторых развивающихся государств в развитые страны. В такой новой для себя роли выступают Саудовская Аравия, Кувейт, Южная Корея, Сингапур и некоторые другие страны. Это направлений вывоза Капитала дает новым экспортерам высокие доходы, а также укрепляет их экономическую взаимосвязь с основными финансовыми центрами мира. В процесс международного движения капиталов в качестве экспортеров начинают вступать и многие так называемые постсоциалистические страны. Среди них наибольшую активность проявляют Польша, Венгрия и Чехия. К этому процессу подключается также Россия.
Вывоз капитала имеет неоднозначные экономические последствия, как для развивающихся государств, так и для промышленно развитых стран. Рассмотрим сначала некоторые очевидные экономические итоги экспорта капитала по традиционному направлению — из промышленно развитых в развивающиеся государства.
В промышленно развитых странах экспорт капитала способен приводить к замедленному экономическому развитию, так как сокращает их инвестиционный потенциал. В связи с этим в экспортирующей стране уменьшается уровень занятости и растет безработица, Кроме того, вывоз капитала за границу негативно влияет на состояние платежного баланса страны. Но в то же время вывозящая капитал страна получает возможность приобрести серьезную выгоду. Например, такая ситуация складывается в том случае, когда условием займа становится расходование его части на покупку товаров в стране кредиторе.
Для развивающихся государств ввоз капитала из-за границы также имеет двойственное значение. С одной стороны, иностранный капитал может оказать негативное влияние на национальную экономику принимающей страны. Это происходит в результате насаждения там экологически вредных производств, возведения препятствий росту национального капитала, поддержки одностороннего, преимущественно сырьевого, развития национального хозяйства или путем прямого очевидного ограбления. Последнее явление связано с тем, что из развивающихся стран вывозят прибыли в огромных масштабах. Так, в 1980 г. при поступлении прямых инвестиций в развивающиеся государства в размере 7,6 млрд. долл. в качестве прибылей из них было вывезено 15,в млрд. долл. Аналогичное положение сложилось и в отношении ссудного капитала. К примеру, в 1985 г. поступления ссудного капитала в развивающиеся государства оценивались в 74 млрд. долл., а выплаты — в 147 млрд. долл. Все это лишило развивающиеся государства 1/4 их экспортной выручки.
С другой стороны, ввоз иностранного капитала в принимающую страну способствует росту экономики, создает дополнительные рабочие места, приносит новые технологии и содействует улучшению состояния платежного баланса. Именно учитывая положительные результаты, развивающиеся государства стремятся привлечь иностранный капитал в национальную экономику.
Что касается экономических последствий миграции капитала между собственно промышленно развитыми странами, то в этом направлении можно обратить внимание на следующие результаты:
Во-первых, отдельная промышленно развитая страна, вывозящая капитал, в какой-то мере ослабляет свою экономику. Но в то же время каждая промышленно развитая страна является не только экспортером, но и импортером, что компенсирует это ослабление.
Во-вторых, ввоз капитала из одной развитой страны в другую усиливает в последней конкуренцию и понуждает национальную промышленность подтягиваться до уровня передовых стран; Так, известные японские корпорации «Ниссан». «Тойота» и «Хонда» открыли свои филиалы в США, на которых в пять—шесть раз больше функционирует роботов, чем на американских предприятиях. В конкурентной борьбе американцы вынуждены подыскивать внутренние резервы.
В советские времена у телефонисток на коммутаторе висел лозунг, из которого следовало, что они все ратуют за свободные сексуальные отношения. Что это был за лозунг?
Как сдвинуть с места бетонную плиту размером 50 метров в высоту, 100 метров в длину и весом 202 тонны, не применяя никаких механизмов и приспособлений?
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
