Финансовое управление - это совокупность приемов, методов и способов, которые используют предприятия для повышения доходности и минимизации риска неплатежеспособности. Основная цель финансового управления - получить наибольшую выгоду от функционирования предприятия в интересах его собственников.
Задачи финансового управления:
• формирование достаточного объема финансовых ресурсов,
• наиболее эффективное использование сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия,
• обеспечение финансового потока путем эффективного управления финансовыми потоками предприятия в процессе кругооборота его финансовых ресурсов по отдельным периодам, поддержанием необходимой ликвидности,
• доходность деятельности предприятия,
• максимизация прибыли предприятия,
• оптимизация структуры капитала,
• разработка кредитной политики предприятия,
• моделирование финансовых процессов на предприятии.
Управление финансами (financial management) — сознательное воздействие органов управления на финансы страны, регионов, хозяйствующих субъектов и на финансовые процессы, финансовую деятельность, осуществляемое с целью достижения и поддержания сбалансированности, финансовой устойчивости экономики, получения доходов, прибыли, финансового обеспечения решаемых экономических и социальных задач. Управление финансами – это деятельность по обеспечению развития финансовой системы государства или конкретного субъекта хозяйствования в соответствии с заданными количественными и качественными параметрами.
Цель управления финансами – достижение финансовой устойчивости и финансовой независимости, проявляющиеся в макроэкономической сбалансированности, профиците бюджета, снижении государственного долга, твердости национальной валюты, в сочетании экономических интересов государства и всех членов общества.
В соответствии со структурой финансовой системы по видам объектов управления подразделяют: управление государственными финансами страны и финансами органов местного самоуправления, финансами хозяйствующих субъектов, юридических лиц (предприятий, организаций, учреждений, обществ, фондов) (см. Финансовый менеджмент).
Составляющей управления финансами является управление бюджетами, внебюджетными фондами, страхованием, финансово-кредитными учреждениями.
Субъектами управления служат законодательные органы, принимающие законы о финансах, финансовой деятельности, и исполнительные органы, направляющие, регулирующие и контролирующие финансовые процессы на общегосударственном и местном уровнях, а также финансовый аппарат в коммерческих и некоммерческих организациях, предприятиях, учреждениях. К исполнительным органам управления финансами относятся: Министерство финансов и его территориальные органы, налоговые органы в центре и на местах, органы налоговой полиции, таможенные службы.
Управление финансами является составной частью общей системы управления социально-экономическими процессами. Оно направлено на совершенствование системы отношений, призванных нормализовать финансовые ресурсы, необходимых для социально-экономического развития общества.
Функции управления финансами включают:
• финансовый анализ;
• финансовое прогнозирование;
• планирование финансовых ресурсов и финансовой деятельности;
• оперативное регулирование финансов;
• контроль за состоянием финансов;
• учет финансовых ресурсов.
Финансовый анализ призван формировать информацию, необходимую для принятия управленческих решений в области финансов, исходя из сложившейся ситуации и проявившихся тенденций, выявленных проблем. Он опирается на бухгалтерскую, статистическую, оперативную документацию, отчетность. В ходе финансового анализа широко используются методы аудита.
Финансовое прогнозирование выявляет ожидаемую в перспективе картину состояния финансовых ресурсов и потребностей финансовых процессов в них, возможные варианты осуществления финансовой деятельности и представляет собой предпосылку финансового планирования.
В ходе планирования финансовых ресурсов и финансовой деятельности устанавливают параметры финансовой системы, величину и источники получения финансовых ресурсов и каналы их расходования, степень соответствия поступлений и затрат, уровень дефицитности ресурсов.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
Основой финансового планирования служат составление и принятие бюджетов и финансовых балансов, а также разработка и утверждение финансовых разделов целевых программ, бизнес-проектов, бизнес-планов.
Оперативное регулирование финансов осуществляется с целью реагирования на складывающуюся ситуацию, принятия текущих решений, корректировки бюджетов, балансов, финансовых планов, осуществляемой в связи с возникшими обстоятельствами, а также с целью перераспределения, изменения целевой направленности финансовых ресурсов в свете новых задач.
Контроль за состоянием финансов, ходом финансовой деятельности на всех уровнях финансовой системы призван выступать звеном обратной связи в цепи управления, предоставлять органам управления финансами информацию, о соблюдении законов, правил, норм расходования, использования финансовых ресурсов, денежных средств, исполнении бюджетов, балансов. Один из элементов контроля — аудиторская проверка.
Учет финансовых ресурсов выявляет их состояние, наличие на текущий момент, сохранность, динамику изменения, резервы. В управлении финансами сочетаются административно-распорядительные методы, основанные на жестком выполнении принятых органами управления решений о формировании, распределении, использовании финансовых ресурсов, соблюдении заданных нормативов распределения и расходования денежных средств, и экономические методы, базирующиеся на материальной заинтересованности агентов финансовых отношений, участников финансовой деятельности в лучшем, эффективном использовании финансовых ресурсов.
В условиях централизованно управляемой экономики главенствующее место в управлении финансами принадлежит административно-распорядительным методам, тогда как рыночной экономике присуща высокая степень децентрализации управления финансовыми ресурсами. Однако значительная централизация управления финансами наблюдаются и в странах с рыночной системой ведения хозяйства, что является неизбежным следствием большой доли финансовых ресурсов, аккумулируемых и распределяемых через государственный бюджет, бюджеты территориальных образований (местные бюджеты).
Управление финансами тесно связано с управлением кредитом, с функционированием банковской системы, так как кредиты служат важнейшим источником финансовых ресурсов.
Применение экономико-математических методов и моделей, использование компьютерной техники и новейших средств передачи и обработки информации позволяет автоматизировать отдельные процессы управления финансами.
Развитие мирохозяйственной системы приводит к образованию мировой финансовой системы, вследствие чего выделяется, формируется управление международными финансами, осуществляемое рядом комитетов Организации Объединенных Наций, Международным валютным фондом и другими мировыми финансовыми институтами.
Финансовое управление организацией
Достижение целей подразумевает решение следующих ключевых задач:
— Формирование сбалансированного движения материальных, денежных средств.
— Формирование необходимого в данный период времени количества финансовых ресурсов.
— Эффективное использование ресурсов во всех сферах деятельности организации.
— Обеспечение финансовой устойчивости.
— Достижение финансовой независимости.
— Поддержание платежеспособности.
— Ликвидация неэффективных направлений деятельности.
— Максимизация прибыли.
— Минимизация рисков.
— Обеспечение постоянного развития.
— Оценка финансовых возможностей.
— Оценка правильности принимаемых решений.
— Антикризисное управление (с целью избегания банкротства).
— Организация системы показателей эффективности, которая является залогом финансовой устойчивости.
Эффективность финансового управления зависит от соблюдения следующих условий:
1. Взаимосвязь с общей системой управления. Финансовое управление организацией не может быть результативным без взаимодействия с остальными системами управления предприятием. Финансовое управление напрямую связано с деятельностью производственного отдела, инновационного отдела, отдела персонала и т.д.
2. Комплексный характер принятия решений. Поскольку все структуры предприятия находятся в непосредственном взаимодействии, направление финансовых потоков в один отдел может привести к недостатку финансирования другого отдела. Эффективность финансового управления проявляется в комплексном подходе к выстраиванию и распределению денежных потоков.
3. Динамичность. Финансовое управление должно выстраиваться на основании установившейся в данный момент экономической ситуации в стране и условий, которые существуют на предприятии. Приемы, показатели и нормативы, которые были эффективными и актуальными в прошлые периоды, могут оказаться нерезультативными в данный период времени. Чуткое реагирование на малейшие изменения финансовой ситуации и своевременная разработка необходимой в данный момент системы управления дают возможность свести к минимуму вероятность банкротства предприятия и поддерживать его платежеспособность.
4. Наличие альтернативных вариантов решения поставленных задач. Каждое управленческое решение должно приниматься после тщательного анализа всех вариантов.
Финансовое управление организацией выполняет ряд функций, направленных на обеспечение стабильности, формирование перспектив его дальнейшего развития.
Таким образом, финансовое управление является важным элементом управленческой структуры организации. Главная цель финансового управления заключается не в получении единовременной прибыли, а в обеспечении благосостояния предприятия в целом. Это проявляется в реализации целого комплекса мер и приемов, направленных на исключение вероятности банкротства, эффективное использование ресурсов, поддержание платежеспособности, увеличение рыночной стоимости компании и т.д. Для достижения положительных результатов важно применять комплексный подход, динамично реагировать на любые изменения экономической ситуации, взаимодействовать с другими системами управления организацией.
Деятельность финансового управления
Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, права на интеллектуальную собственность, имущественные права, другие объекты собственности, а субъектами – инвесторы, в качестве которых могут выступать юридические лица, граждане, в том числе иностранные, а также иностранные представители.
Инвестиционная стратегия предприятия представляет собой разработку и обоснование системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения.
Инвестиционная стратегия предприятия разрабатывается на долгосрочный период (3, 5, 7 и более лет), но включает и среднесрочные цели (1-2 года), и краткосрочные (до 1 года), на основе которых вырабатываются конкретные управленческие решения для формирования инвестиционного портфеля и реализации инвестиционных программ и проектов.
Инвестиционный портфель формируется с учетом направлений инвестиционной стратегии и реализует стратегические задания среднесрочного периода. Формирование инвестиционного портфеля представляет собой поиск, оценку и отбор инвестиционных проектов исходя из возможностей и целей предприятия, т.е. из общей экономической стратегии развития предприятия. Прорабатываются возможные сроки и объемы реализации отдельных инвестиционных программ и проектов с учетом конкретизации решений в краткосрочном периоде.
Финансы предприятия представляют собой систему денежных отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования денежных средств и ценных бумаг (финансовых ресурсов).
Финансовая служба предприятия решает следующие задачи:
- обеспечение финансовыми ресурсами процесса производства продукции, выполнения работ, оказания услуг, развития предприятия;
- исполнение финансовых обязательств перед бюджетом, кредиторами, персоналом и учредителями предприятия;
- разработка и реализация мероприятий по ускорению оборачиваемости оборотных средств;
- контроль за эффективным использованием финансовых ресурсов в производстве и реализации инвестиционных проектов.
Финансовая служба предприятия выполняет следующие функции:
- организация финансового планирования, включая разработку текущих и перспективных финансовых планов;
- обеспечение своевременности и полноты расчетов с бюджетом, кредиторами, персоналом и учредителями предприятия;
- контроль за поступлением выручки от реализации продукции, имущества, товаров, работ, услуг;
- анализ финансовой отчетности, целевого использования фондов предприятия и правильности их формирования.
Управлением финансами предприятия – непрерывный организационный процесс, направленные на повышение эффективной деятельности предприятия и использования его финансовых ресурсов. Он включает: анализ финансового состояния предприятия и денежных потоков; разработку мероприятий, обеспечивающих повышение платежеспособности предприятия, сбытовых возможностей и формирование потенциала его развития.
Источником анализа финансового состояния предприятия служат данные бухгалтерского и статистического учета, отчетность предприятия, и в первую очередь данные бухгалтерского баланса.
Финансовый анализ позволяет оценить платежеспособность предприятия на текущий момент, выявить закономерности развития экономических процессов предприятия, изыскать внутренние резервы для оптимизации денежных потоков.
В ходе финансового анализа устанавливается:
- характеристика имущества предприятия (всего активов, стоимость чистых пассивов);
- ликвидность (фактический и допустимый уровни коэффициентов текущей и абсолютной ликвидности, степень задолженности);
- финансовая устойчивость (достаточный и фактический уровни коэффициентов платежеспособности и автономности);
- движение чистой наличности (чистое увеличение текущих активов и погашение ссуд);
- левердж (степень задолженности и ее масштабы как источника, используемого в кредитовании деятельности предприятия, в сопоставлении с собственным капиталом и колебаниями в движении наличности);
- прибыльность (рентабельность продукции, рентабельность оборота, точка безубыточности);
- оборачиваемость оборотных средств (коэффициент оборачиваемости, длительность оборота);
- темп изменения основных показателей эффективности использования ресурсов предприятия.
При изучении финансового состояния предприятия выделяется несколько направлений анализа: финансовых отчетов, структура баланса и динамики изменения его статей, структуры затрат и ресурсов, финансовых результатов деятельности предприятия.
В процессе анализа устанавливаются основные показатели финансового состояния предприятия. Одним из наиболее значимых показателей является платежеспособность. Под платежеспособностью понимают способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Платежеспособным является такое предприятие, у которого активы превышают внешние обязательства.
Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам по мере наступления срока их платежа называется ликвидностью. Слово «ликвидность» означает «легко превращаемый в деньги». Предприятия считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализовав текущие активы. Краткосрочные обязательства – это долги, срок погашения которых не превышает одного года. Когда наступает срок платежа, в наличии у предприятия должно быть достаточно денежных средств для уплаты.
Система бухгалтерского учета предназначена для формирования информации о результатах и финансовом состоянии всех сфер деятельности субъектов хозяйствования. Бухгалтерский учет призван обеспечить контроль за сохранностью, наличием, движением и использованием ресурсов предприятия (основных фондов, товарно-материальных ценностей и т.д.), за платежной дисциплиной, действием материально-ответственных лиц, а также законностью осуществления хозяйственных операций.
На предприятиях бухгалтерский учет осуществляется специальной службой – бухгалтерией.
Обобщенная информация о результативности функционирования предприятия и отдельных его сфер представлена в отчетности, периодически составляемой бухгалтерской службой предприятия. Отчетность – это документы, содержащие систему показателей, позволяющих определять итоги работы предприятия за конкретный период (месяц, квартал, полугодие, год).
Главная задача бухгалтерской службы – способствовать росту эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Для ее решения должны быть обеспечены:
- возможность получения наиболее полной информации о фактических результатах деятельности предприятия, требуемой на всех уровнях управления;
- контроль за сохранностью средств предприятия, законностью их использования в соответствии с целевым назначением;
- точный учет и своевременность расчетов с бюджетом, учредителями, поставщиками, потребителями и другими кредиторами по отчислениям и платежам;
- правильность и своевременность составления бухгалтерской отчетности.
Бухгалтерия на предприятии выполняет следующие функции:
- учет товарно-материальных и технических ценностей (основных фондов, материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, топлива, тары, товаров, малоценных и быстроизнашивающихся предметов и т.д.);
- учет затрат на производство и реализацию продукции;
- учет расчетов по оплате труда с персоналом предприятия (начисления заработной платы, удержания из заработной платы, отчисления на социальное страхование и т.д.);
- учет финансовых операций (движение денежных средств в кассе, на расчетном счете, на валютном счете, прочих счетах в банке расчетов с поставщиками, потребителями, прочими кредиторами и т.п.);
- составление бухгалтерской отчетности.
Организация бухгалтерского учета и отчетности базируется на нижеследующих основных принципах:
1. Государственное регулирования бухгалтерского учета и отчетности, осуществляемое в целях повышения достоверности и своевременности учетно-аналитической информации, а также достижения единообразия в составлении отчетности.
2. Сплошное документирование, двойная запись и инвентаризация, что обеспечивает наиболее достоверное отражение хозяйственных операций предприятий и способствует правильному обобщению информации на счетах бухгалтерского учета и в учетных регистрах.
3. Денежное измерение и обеспечение сопоставимости учетных и плановых показателей в соответствии с принятыми методами их исчисления, что позволяет использовать их в экономическом анализе деятельности предприятий.
4. Гибкость и динамичность системы бухгалтерского учета, которые достигаются благодаря рациональному распределению объемов учетной работы, использованию современных экономико-математических методов и моделей, комплектованию бухгалтерских служб высококвалифицированными специалистами, широкому применению средств вычислительной техники и эффективного программного обеспечения.
5. Правильность отнесения доходов и расходов к отчетным периодам. Доход учитывается в тот момент, когда он заработан, а затраты – в момент, когда они понесены.
6. Принцип неизменности, т.е. в течение года методы ведения бухгалтерского учета не изменяются, что обеспечивает сопоставимость финансовой отчетности.
Хозяйственные операции регистрируются на счетах бухгалтерского учета.
Счет представляет собой способ группирования и отражения текущих изменений в средствах предприятия. Каждому счету в соответствии с Типовым планом счетов присвоен номер. Например: счет 01 «Основные средства», счет 10 «Материалы».
Отражение операций в счетах ведется в денежных измерителях, а в необходимых случаях – в натуральных и трудовых. Все изменения, происходящие со средствами предприятия, представляют собой либо их увеличение, либо уменьшение. С целью раздельного учета увеличения и уменьшения средств счет делится на две части: левая – дебет, правая – кредит. В зависимости от того, что отражается на счетах, они делятся на активные, пассивные и активно-пассивные.
Органы финансового управления
Система финансов Российской Федерации – это сферы и звенья финансовых отношений и связанные с ними денежные фонды и органы управления финансами в РФ.
Управленческая финансовая деятельность подчиняется целям и задачам финансовой политики, финансовому и связанному с ним законодательству. В управлении участвует государственная власть и органы местного самоуправления.
Субъекты управления финансами – совокупность организационных структур, которые непосредственно осуществляют управление.
Согласно структуре финансовой системы РФ по видам объектов управления различают:
— управление государственными и муниципальными финансами, финансами субъектов РФ;
— управление финансами хозяйствующих субъектов (финансы предприятий и организаций, финансы автономных учреждений и общественных фондов, финансы индивидуальных предпринимателей, действующих без регистрации юридического лица).
— законодательные органы (принимают законы о финансах и финансовой деятельности);
— исполнительные органы управления финансами в РФ (направляют, регулируют и контролируют финансовые процессы);
— финансовый аппарат коммерческих и некоммерческих организаций, предприятий и учреждений.
На общегосударственном уровне управление финансами осуществляют:
1) Президент Российской Федерации. Функция – бюджетное послание (сообщение о внутренней и внешней политике государства, формулировка основных принципов финансовой политики на определенный период).
2) Парламент (Государственная Дума, Совет Федерации). Функции:
— принятие федеральных законов;
— утверждение федерального бюджета и контроль над его исполнением.
3) Правительство РФ. Задача – разработка федерального бюджета, бюджетов государственных и внебюджетных фондов.
4) Министерство финансов РФ. Задача – осуществление финансовой политики.
5) Федеральная налоговая служба. Контролирует правильность исчисления и внесения в бюджет налогов.
6) Федеральная таможенная служба. Контролирует исчисление и внесение таможенных платежей.
7) Банк РФ. Наряду с Федеральным казначейством осуществляет кассовое исполнение бюджета. Отвечает за формирование денежно-кредитной политики.
8) Счетная палата РФ. Контролирует расходование федеральных средств согласно финансовому законодательству.
Таким образом, органы законодательной и исполнительной власти осуществляют стратегическое управление финансами.
За оперативное управление отвечают министерства, федеральные службы и агентства. Региональные и местные органы управления финансами в РФ подчиняются общегосударственным.
Органы управления государственными финансами во всех странах лишь отчасти определяют развитие рыночной экономики, однако же эта часть всегда достаточно весома.
В нее входит:
• Определение приоритетных направлений деятельности в государстве. Возможность регулировки данной сферы обеспечивает стимулирующая функция финансов, благодаря которой при принятии тех или иных решений на государственном уровне отчасти можно формировать локальный рынок.
• Установка и дальнейший контроль правил работы на внутреннем рынке, включая законодательную базу, приоритетные сферы, налоговый пресс.
• Обеспечение бюджетных сфер работы государства: образования, медицины и прочего.
• Устойчивость курса именно национальной валюты.
• Обеспечение и контроль работы предприятий в стратегически важных отраслей.
• Формирование и управление государственным бюджетом.
• Устойчивость банковской системы внутренней за счет контроля национального банка.
• Пресечение экономических преступлений на всех уровнях.
• Анализ развития экономики, предоставление гражданам развернутых данных мониторинга различных экономических отраслей.
Есть сферы, в которых влияние государственных органов несколько ниже, среди них:
• Курсы на основные валюты мира. Здесь важную роль будет играть скорее внешнеполитические факторы для государства и лишь в отдельных случаях оно может взять контроль над валютным рынком вручную. Обычно это случается в кризисные периоды.
• Развитие частных банков и кредитных организаций (при нормальном состоянии рыночной экономики).
• Деятельность международных корпораций и фондов, в особенности, зарегистрированных на территории других государств.
• Работа предприятий, функционирующих вне стратегически важных сфер.
Финансовое бюджетное управление
Бюджетирование и управленческий учет — очень популярны на сегодняшний день темы. Давайте попробуем разобраться, что это такое, и насколько это актуально для Вашей компании.
К настоящему моменту достаточно большое число компаний уже завершило постановку управленческого учета (как правило, на базе программ семейства 1С). Многие имеют бюджеты и регулярно их используют (традиционно в Excel). Однако редко у кого обе эти системы функционируют совместно, в одном информационном пространстве. Типичной проблемой финансовых служб является соотнесение плана с фактом, поскольку зачастую эти системы имеют разные аналитики, а оперативный контроль исполнения бюджета зачастую настолько трудоёмок, что в крупных компаниях превращается в неразрешимую проблему. В конечном итоге, если финансовой службе и удаётся представить руководству данные об исполнении бюджета, то с большим запозданием, и низкого качества.
Именно система бюджетного управления позволяет избежать таких технических проблем, поскольку включает в себя и систему управленческого учета, и систему бюджетирования, работающие по одинаковым аналитикам, т. е. при планировании и учете используются одни и те же аналитики (управленческий план счетов, статьи доходов и расходов, движения денежных средств и т. д.). Таким образом, план соответствует факту, и наоборот.
Поскольку технические проблемы легко решаются с использованием такого подхода, мы можем более детально заняться непосредственным назначением этой системы.
Итак, бюджетное управление — это оперативная система управления компанией по центрам финансовой ответственности через бюджеты, позволяющая достигать поставленных целей путем наиболее эффективного использования ресурсов. Таким образом, бюджетное управление является подсистемой системы управления предприятием.
Управление предприятием, как и любым другим объектом, осуществляется в соответствии с управленческим циклом, состоящим из этапов постановки целей, планирования, исполнения, контроля, анализа и осуществления корректирующего воздействия. Отсутствие одного или нескольких элементов управленческого цикла приводит систему к потере эффективности и управляемости.
Этап постановки целей включает в себя определение целей развития компании, а именно:
1. Направления бизнеса:
• Товары, рыночная доля компании;
• Ценовая и клиентская политика;
• Объем и рентабельность продаж, норма прибыли и отдача от инвестиций.
2. Организация бизнеса:
• Организационно-управленческая и финансовая структура;
• Политика управления персоналом;
• Ключевые бизнес-процессы;
• Корпоративные стандарты.
Важность данного этапа определяется тем, что цели являются основой для построения системы показателей — данных, необходимых для планирования, анализа и принятия решений. Данная система включает в себя иерархию центров финансовой ответственности (ЦФО), структуру бюджетов и состав их статей.
На этапе планирования устанавливаются значения показателей, позволяющие достичь целей, зафиксированных на первом этапе.
Исполнение плана включает в себя непосредственно работы по достижению запланированных показателей и их учет в разрезе элементов финансовой структуры и статей бюджетов. На этапе контроля осуществляется текущий план-фактный контроль отклонений показателей.
Анализ предполагает сопоставление фактических и плановых значений показателей и выявление причин их расхождения, что позволяет принять правильное управленческое решение на этапе корректирующего воздействия. В зависимости от причин выявленных отклонений могут корректироваться цели или плановые значения показателей. Система бюджетного управления охватывает этапы планирования, контроля и анализа, а также этап исполнения в части учета фактических данных. Постановка целей, непосредственно исполнение работ и принятие корректирующего воздействия выполняются сотрудниками компании.
Необходимо отметить, что постановка бюджетного управления не является самоцелью. Цель — это повышение качества управления компании, за счет чего неизбежно повысятся и финансовые показатели деятельности.
Цель финансового управления
Цель финансового управления — получать прибыль или увеличивать стоимость собственности для владельцев. Рассмотрим разные формулировки этой цели, чтобы прийти к более точному ее определению. Такое определение важно, так как оно дает объективную основу для принятия и оценки финансовых решений.
Возможные цели. Цели могут быть следующие: выжить, избежать финансовых трудностей и банкротства, победить конкурентов, максимально увеличить объем продаж и сектор рынка, минимизировать расходы, максимизировать прибыль. Каждая из этих возможностей представляет проблему для финансового менеджера. Например, легко увеличить сектор рынка или объем продаж — достаточно снизить цены или облегчить кредитные условия. Можно снизить расходы, отказавшись от исследований и разработок. Можно избежать банкротства, никогда не занимая денег или никогда не рискуя, и т.д.
Максимизация прибыли будет, вероятно, наиболее распространенной постановкой цели, но даже это не очень точное определение. Какая прибыль имеется в виду? Этого года? Если да, то такие действия, как откладывание на будущее технического обслуживания, невмешательство в постепенное сокращение товарно-материальных запасов и другие краткосрочные меры по сокращению расходов, приведут к увеличению прибыли в настоящем, но эта деятельность не обязательно желательна. Цель на максимизацию прибыли может подразумевать «конечную» или «среднюю» прибыль, но имеется ли в виду учет чистого дохода или прибыли на акцию? Эти бухгалтерские данные могут иметь мало общего с тем, что хорошо или плохо для фирмы. Или что подразумевать под «конечной» прибылью? Эта цель не говорит о подходящем компромиссе между текущей и будущей прибылью.
Перечисленные цели отличаются, но имеют тенденцию принадлежать к двум категориям: к прибыльности и к контролированию риска. Эти категории в некоторой степени противоречат друг другу. Получение прибыли обычно сопряжено с риском, поэтому максимизировать одновременно безопасность и прибыль невозможно. Финансовый менеджер в компании принимает решения в интересах акционеров. Какое решение финансового руководства способно удовлетворить акционеров? Если акционеры покупают акции для получения финансовых доходов, то ответ очевиден: решения, увеличивающие стоимость акции.
Из этого следует, что финансовый менеджер действует в интересах акционеров, принимая решения, которые увеличивают стоимость акции. Тогда цель финансового управления можно сформулировать довольно просто: максимизация текущей стоимости одной акции в существующем акционерном капитале. Задача максимизации стоимости акции не содержит проблем, связанных с перечисленными целями. В этом критерии нет двусмысленности и противоречия между ближайшими и конечными задачами. Акционеры фирмы являются остаточными владельцами: они имеют право на то, что остается от выплат причитающихся средств сотрудникам, поставщикам и кредиторам (и другим лицам, предъявляющим законные требования). Так как целью финансового управления является максимизация стоимости акции, следует понимать, как идентифицировать те инвестиции и финансовые соглашения, которые ее повышают.
Фактически можно определить финансирование компании как изучение связи между деловыми решениями и стоимостью акций компании. Но какова будет цель, если фирма не имеет акций, которые продаются? Во многих компаниях акции редко переходят из одних рук в другие, поэтому трудно определить стоимость акции в любой конкретный момент времени. Общая стоимость акций равна стоимости собственных долей владельцев. Следовательно, более общей постановкой задачи будет максимизация рыночной стоимости долей капитала владельцев. При этом неважна форма предприятия — индивидуальное частное, товарищество или АО. В каждом случае хорошее финансовое решение увеличивает рыночную стоимость доли капитала владельцев, а плохое — уменьшает.
Управление финансовыми средствами
Есть такие люди, есть такие семьи, в которых нет вопроса, как дожить до зарплаты. Деньги можно взять из тумбочки. Всегда хватит на любую покупку. Наверное, так жить хорошо и приятно, но чаще пряников не хватает на всех. У кого-то щи постные, у кого-то жемчуг и черная икра – мелкие. Приходится считать, если не каждую копейку, то хотя бы сотню и тысячу рублей, евро или долларов. Так и в компаниях, крупных холдингах и небольших фирмах, далеко не всегда в кассе или на расчетном счету хватает средств на все хотелки. Приходится следить за денежными средствами, ограничивая излишние аппетиты и обеспечивая самое необходимое. Такое управление – одна из самых жизненных и актуальных задач финансовой службы.
У нас есть суммы в кассе и на банковском счету. В ближайшее время ждем поступления от покупателей. Скоро придется заплатить зарплату сотрудникам, налоги. Оплатить аренду офиса и мобильную связь. Не стоит забывать и о текущей деятельности. Для выполнения контрактов нам придется закупать материалы, отправлять сотрудников в прочая, прочая, прочая. Не говоря уже о необязательных, но таких приятных вещах, как праздники и корпоративы. Хватит ли денег на все? Сведем ли мы баланс поступлений и платежей или придется привлекать кредиты. Берешь чужие деньги и на время, а возвращать придется свои, кровно заработанные, и навсегда. Плюс дополнительные проценты.
Чем и как может управлять финансовый директор:
1. Остатки на счетах и в кассе. Банковская выписка и кассовая книга до копейки покажет сколько у нас наличности. Деньги в этой тумбочке не могут появиться из ниоткуда.
2. Ожидаемые поступления. Как ни странно, вокруг крайне мало добрых и бескорыстных людей, готовых просто так, без условий и обязательств, перевести нам на банковский счет любую нужную сумму. Вряд ли имеет смысл объяснять контрагентам, что нам нужно платить за аренду офиса, нужны деньги на рекламу, налоги или мобильную связь. Мы можем рассчитывать только на исполнение обязательств от покупателей. Оплату ими выполненной нами работы или отгруженных товаров. Сроки и порядок таких платежей должны быть прописаны в договоре. Финансовый директор вряд ли может изменить эти сроки – управление поступлениями заключается в грамотном планировании. Необходимо организовать учет ожидаемых приходов и обеспечить все меры выполнения этих сроков.
3. Когда, сколько и за что платить? Платежи – наиболее эффективный рычаг управления денежными средствами. Финансовый директор участвует в согласовании оплат и всегда может остановить или, хотя бы отложить, любую операцию. Не стоит увлекаться и тормозить все заявки, рассчитывая на то, что действительно необходимый платеж дожмет заинтересованная служба. Если мы ограничим рекламу, скорее всего это приведет к падению будущих продаж. И через месяц или полгода поступления сократятся. Если тормознем производственный платеж, можем сорвать исполнения контракта. Кроме штрафов подобное чревато потерей репутации на рынке, которая, как известно, стоит дорого и зарабатывается годами. Если задержим зарплату или премию, рискуем потерять ключевых сотрудников. А много ли стоят генералы без армии? Система визирования оплат – серьезный инструмент. И, как всяким инструментом, этой технологией надо грамотно пользоваться. Хороший плотник при помощи топора сделает прекрасный шкаф или даже поставит дом. А неумеха рискует оттяпать себе палец.
Как известно, все задачи делятся на срочные и несрочные, важные и неважные. Хороший руководитель так выстраивает процесс управления, что наибольшее внимание (70-80%) уделяется несрочным и важным задачам. На срочные и важные дела остается около 15 % ресурсов. Срочные и неважные дела – не так и критичны, а несрочными и неважными делами можно совсем не заниматься.
Если мы без спешки и суеты эффективно решим, действительно, серьезные, но не горящие проблемы, то и в дальнейшем нас не настигнет неожиданно пожар – не придется резко принимать непродуманные решения, текучка станет простой, и неприятные сюрпризы нас е будут напрягать.
Есть важные, но несрочные задачи. Бизнес-план на квартал, год и более. Наш бизнес определен и весь процесс спланирован и четко выстроен. Мы знаем будущие денежные потоки. Когда поступят оплаты от покупателей. Что нам нужно заплатить, чтобы бизнес развивался и активно рос. Без такого реального плана вряд ли возможна успешная работа.
Есть план на месяц. Здесь мы уже довольно точно можем определить когда нужно платить зарплату сотрудникам и налоги, когда пройдут регулярные платежи – аренда, связь, коммуналка. Обычно уже есть производственные планы – договора и контракты либо уже заключены, либо находятся в процессе согласования – график поступлений и производственных оплат уже зафиксирован в корпоративной учетной системе. Сравнив ожидаемые поступления и все запланированные платежи, конечно, если эти планы реальны и не оторваны от жизни, мы можем свести баланс. Конечно, надо подстраховаться. Надо заложить резерв на случай, если нас подведут покупатели (задержат оплату) или возникнет незапланированный платеж. Впрочем, при грамотном бюджете вторая ситуация – скорее нечастое исключение, чем правило. Если на все хватает денег и есть запас, который карман не тянет, хорошо. Если, обычно на конец месяца, ожидается кассовый разрыв, есть время найти источник финансирования, например, договорится с банком о кредитной линии. Ведь, при грамотном бюджете, необходимость таких заимствований заложена в бизнес-план и все кредитные договора согласованы и подписаны заранее.
Ежедневная оперативная работа обычно опирается на недельный, реже декадный, платежный график. Если финансовая служба корректно и грамотно ведет бюджет и формирует месячные планы, то недельные цели определены. Известно, сколько средств мы должны накопить к пятнице, чтобы к концу месяца сделать крупные необходимые выплаты (те же налоги). Ежедневная выписка банка и кассовая книга под рукой. Заявки на оплату введены в систему визирования – проверены и согласованы нормативы и бюджеты. Цели ясны, задачи определены. Четко организованная работа заключается в контроле соблюдения бюджетной дисциплины. Утром финансовый директор видит платежный график. Остатки соответствуют графику. На сегодня предварительно согласованные платежки уже прошли визирование и контроль планово-экономической службы. Если все в порядке – остается формальность, подписать сегодняшние платежи и отправить их на исполнение. График движения поездов соблюдается – даже часовых опозданий не будет.
Управление финансовым планированием
Планирование финансовой деятельности предприятия тесно связано с конечными результатами производства, важнейшим из которых в условиях рыночных отношений является общая прибыль или совокупный доход, что требует усиления роли финансов в достижении этих показателей.
В финансовом отношении каждое предприятие выполняет две основные функции: потребляет экономические ресурсы и делает возможным потребление готовой продукции.
Доход предприятия, или прибыль, является в условиях рынка основой самофинансирования всех видов производственно-хозяйственной деятельности и социально-трудовых отношений персонала. Поэтому максимизация прибыли или доходов является определяющей конечной целью всех видов планирования на предприятии.
Прибыль или доход возникает лишь при условии взаимодействия труда и капитала и сохранения основными факторами производства и капитала их первоначальной стоимости, что предполагает четкое различие между валовой и чистой прибылью.
Разработка финансового плана направлена на решение следующих задач:
• обеспечение предприятия автомобильного транспорта финансовыми ресурсами для гарантирования устойчивой, четкой, конкурентоспособной работы;
• определение источников и направлений движения финансовых ресурсов;
• формирование и развитие финансовых взаимоотношений предприятия с республиканскими и местными органами управления, банками, инвестиционными фондами, поставщиками, потребителями.
Разработка финансового плана предприятия предусматривает определение основных доходов и расходов, приходящихся на предстоящий период.
Доходами предприятия признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов и/или погашение обязательств, приводящее к увеличению капитала этого предприятия, за исключением уставных вкладов участников или акционеров.
Расходы предприятия - это уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества и т.д.) и/или возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этого предприятия, за исключением уменьшения уставных вкладов по решению участников, акционеров.
Получение доходов - завершающий этап оборота средств в хозяйстве, конечное звено производственно-хозяйственной деятельности организации. Понятие "доходы" является многоэлементным и включает в себя все поступления от различных видов деятельности.
Выручкой называются денежные средства от реализации готовой продукции (работ, услуг) за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей, учитываемых при определении финансовых результатов.
Эффективным видом финансового планирования на предприятии является бюджетирование. В общем виде бюджет представляет собой смету доходов и расходов всех хозяйственных подразделений и функциональных служб предприятия. Составление финансовых бюджетов предприятия служит основой внутрихозяйственного оперативного планирования, соизмерения затрат и результатов.
Система финансового планирования на предприятии включает:
1) систему бюджетного планирования деятельности структурных подразделений;
2) систему сводного (комплексного) бюджетного планирования деятельности предприятия.
В целях организации бюджетного планирования деятельности структурных подразделений предприятия разрабатывается сквозная система бюджетов, объединяющая следующие функциональные бюджеты, охватывающие базу финансовых расчетов предприятия:
• бюджет фонда оплаты труда, на основании которого прогнозируются платежи во внебюджетные фонды и некоторые налоговые отчисления;
• бюджет материальных затрат, составляемый на основании норм расхода сырья, комплектующих, материалов и объема производственной программы структурных подразделений;
• бюджет потребления энергии;
• бюджет амортизации, включающий направления использования ее на капитальный ремонт, текущий ремонт и реновацию;
• бюджет прочих расходов (командировочных, транспортных и т. п.);
• бюджет погашения кредитов и займов, разрабатываемый на основании плана-графика платежей;
• налоговый бюджет, включающий все налоги и обязательные платежи в бюджет, а также во внебюджетные фонды. Данный бюджет планируется в целом по предприятию.
Составной частью финансового планирования является определение центров ответственности - центров затрат и центров доходов. Подразделения, в которых измерение выхода продукции затруднено или которые работают на внутренних потребителей, целесообразно преобразовывать в центры затрат (расходов). Подразделения, выпускающие продукцию, идущую конечному потребителю, преобразуются в центры прибыли, или центры доходов.
В системе текущего финансового планирования необходимо определить реальное поступление денег на предприятие. Для этого необходимо иметь данные об удельном весе поставок продукции за предоплату, поставок на условиях коммерческого кредита с отсрочкой платежа. Обычно используется два метода для расчета и анализа денежных поступлений.
Первый метод заключается в непосредственном определении денежных поступлений (поступление выручки, авансы полученные, ссуды и т.д.) и оттока денежных средств (оплаты счетов поставщиков, возврат ссуд, выплата заработной платы и т.п.). При втором методе исходной точкой является чистая прибыль, которая корректируется на доходы и затраты, которые не означают притока и оттока денежных средств. Например, увеличение дебиторской задолженности означает рост доходов, но не означает притока денежных средств.
Притоком является любое увеличение статей обязательств или уменьшение активных счетов, оттоком - любое уменьшение статей обязательств или увеличение активных статей баланса.
В системе текущего планирования на предприятии разрабатывается баланс денежных поступлений и расходов, позволяющий оценить синхронность поступления и расходования денежных средств и их взаимоувязку. Он имеет доходную и расходную части.
Доходная часть включает источники поступления средств: выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг), поступления по счетам, выписанным при продаже товаров в кредит, доходы от долевого участия в деятельности других предприятий, доходы по акциям, облигациям и другим ценным бумагам, ссуды, прочие поступления.
Расходная часть объединяет следующие направления использования средств: покупка товаров, заработная плата, платные услуги, ремонт и содержание оборудования, реклама, погашение ссуд, прочие платежи.
Финансовое планирование на предприятии включает в себя три основные подсистемы:
Каждой из этих подсистем присущи определенные формы разрабатываемых финансовых планов и четкие границы периода, на который эти планы разрабатываются. Все подсистемы финансового планирования находятся во взаимосвязи и осуществляются в определенной последовательности. Исходным этапом планирования является прогнозирование основных направлений финансовой деятельности предприятия, осуществляемое в процессе перспективного планирования. На этом этапе определяются задачи и параметры текущего финансового планирования. В свою очередь база для разработки оперативных финансовых планов формируется именно на стадии текущего финансового планирования.
Бизнес-план развития предприятия на год носит оперативный характер, разрабатывается для детализации стратегических целей (прогноза развития на пять лет) и обеспечения поэтапного их достижения, а также для выполнения ежегодно доводимых показателей прогноза социально-экономического развития предприятия.
Основанием для разработки бизнес-плана является приказ руководителя предприятия, которым определяются:
• ответственные за разработку бизнес-плана, достоверность используемых в расчетах данных, своевременность внесения в бизнес-план необходимых изменений и дополнений в течение срока его реализации;
• механизм взаимодействия между структурными подразделениями предприятия при разработке бизнес-плана, анализе хода его реализации и внесении в него необходимых изменений и дополнений;
• необходимость привлечения к разработке иных юридических лиц, индивидуальных предпринимателей с указанием основания их привлечения;
• сроки разработки.
В состав бизнес-плана входят: титульный лист, содержание, описательная часть бизнес-плана, приложения, справочные и иные материалы, подтверждающие исходные данные.
В бизнес-плане, разработанном на предприятии на год, описательная часть состоит из следующих разделов:
1. Раздел I Производственная программа;
2. Раздел II Трудовые ресурсы;
3. Раздел III Финансово-экономическая программа;
4. Раздел IV. Инвестиционная программа.
Центральное место при разработке бизнес-плана занимает финансово-экономическая программа (финансовый план).
Цель разработки финансового плана - определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования финансовых показателей предприятия. Важным моментом финансового плана является его стратегия, т.е. определение центров доходов (прибыли) и центров расходов предприятия.
Управление финансовым учетом
Главная задача руководителя компании – успешно ей управлять. Но управлять можно лишь тем, что мы полностью контролируем. А контролируем мы только то, что понимаем и измеряем. Конечная цель любой коммерческой деятельности – прибыль.
Эти три ключевых шага требуются любому бизнесу для измерения финансов организации, их контроля и принятия управленческих решений. Тот, кто знает точные цифры, контролирует свои финансы.
Многие бизнесмены не понимают, что такое финансовый и управленческий учет, а фраза «анализ финансов» вызывает явное нежелание в этом разбираться. Это нормально, но до тех пор, пока владелец бизнеса не сталкивается с первым отсутствием денег в кассе, когда нужно, например, сделать очередной платеж за аренду помещения. Очень часто в компании есть бухгалтер, который занимается отчетностью для государства, и на этом вся аналитика денежных потоков в компании заканчивается. Но, как правило, «до первого столба».
Поговорим о конкретных выгодах для владельца бизнеса, если он управляет финансами.
Любой учет — это, прежде всего порядок. Оплатили покупку картой в магазине — моментально получили SMS из банка, сразу видно, сколько потратили и сколько осталось. В бизнесе то же самое — получили часть предоплаты за новый проект — зафиксировали. Оплатили аренду — снова зафиксировали. Выплатили зарплату или премию — тоже зафиксировали. Начните считать любые движения денег, и обязательно не забывайте про наличные.
Если вы через несколько дней ждете очередной платеж от вашего заказчика — зафиксируйте его. Если на следующей неделе вы планируете оплатить аренду офиса — также отметьте это. Учитывать нужно все операции — и в прошлом, и в будущем, именно это позволит вам действительно понимать, что происходит сейчас, происходило ранее и будет происходить позднее с вашими деньгами.
И самое главное, делайте записи регулярно. В идеале — каждый день.
Однако, правда в том, что не каждому руководителю хватает терпения и дисциплины регулярно совершать однотипные операции, и тогда эти действия нужно делегировать. Например, своему бухгалтеру, или личному помощнику, если такой есть.
Резюмируем — учет финансов должен быть понятным и регулярным. Тогда все значимые цифры будут измерены, точно и вовремя.
Когда финансовые показатели измерены и учтены, самое время понять, откуда и в каких объемах в действительности деньги приходят, и куда и в каких объемах они тратятся. Это — уровень владельца бизнеса.
Ключевая информация по операционной деятельности должна быть всегда под рукой у предпринимателя в удобном виде:
• анализ доходов с выделением важнейших клиентов;
• анализ расходов с разбивкой по основным статьям;
• оценка прибыли по организации в целом и по каждому заказу в отдельности;
• оценка рентабельности;
• предупреждение о кассовых разрывах, возможных убытках или угрозе банкротства.
Вы увидите, какие клиенты приносят вам 80% общей выручки (принцип Парето). Однако зачастую большую часть времени мы тратим на других заказчиков (битва за копейки). Сравните свои траты на разные нужды, возможно какие-то можно сократить. Вот лишь пара примеров, показывающих собственнику компании пути увеличения прибыли.
Резюмируем, финансовый анализ – должен быть удобным. И доступным в любой момент времени. Это и есть контроль. Контроль полный и мгновенный.
Когда владелец бизнеса наглядно видит, какие поступления и затраты запланированы, это позволяет ему принимать правильные управленческие решения. Например, «вытащить» полтора миллиона рублей на новую машину, или проинвестировать в открытие нового салона красоты своей сети. Или, наоборот, не вытаскивать и не инвестировать, или сделать это в другой момент времени и в других объемах.
Допустим, компания получила предоплату в 5 миллионов рублей, выиграв в большом долгом и сложном тендере. Все радуются и открывают шампанское, и владелец бизнеса может подумать, что «ну уж сейчас-то миллион я могу взять себе – а там как-нибудь выкрутимся, сэкономим». А на самом деле проект будет идти 6 месяцев, нужно нанять еще 2 сотрудников, и все это время нужно платить им зарплату, оплачивать услуги АХО, выделять деньги на рекламу и т. д. И быть уверенным, что через 6 месяцев проект действительно закончится, не сорвется, не затянется, и заказчик выплатит оставшуюся сумму. А если затянется? А что, если трех сотрудников из десяти придется уволить или они сами уволятся, или, к примеру, заболеют, и придется тратить собственные средства на то, чтобы найти им замену? А что, если произойдет форс-мажор и заказчик по другому проекту не сможет вовремя выплатить (или вообще выплатить) нужную сумму по идущему параллельно проекту?
А вот если ваши доходы и расходы заранее запланированы, и есть инструменты для аналитики финансовой составляющей бизнеса – часто можно увидеть и понять, сколько денег есть в запасе, можно ли тут потянуть с одним платежом, и дождаться другого, принять решение на случай, если можно договориться с кем-то из контрагентов о рассрочке платежей.
Когда бизнес небольшой, можно все расходы и доходы прикидывать в уме. Когда в компании работает более 5-7 человек, когда проектов и заказчиков становится несколько и появляются внешние подрядчики и партнеры, держать цифры, а тем более оперировать ими в голове, становится сложно. Часть предпринимателей продолжает записывать на бумажке, другая часть людей переходит на Excel или Google Docs, и делает первые попытки автоматизации учета, сталкивается с проблемами, и либо скрипит, но делает, либо перестает. Хорошо, если компания при этом не умирает, не пройдя этап взросления.
Согласитесь, когда вы предупреждены о грядущих выплатах, у вас есть время среагировать. Плюс появляется пространство для маневра, которое иногда буквально жизненно необходимо.
Подведем итог – финансовое планирование должно быть наглядным. И, разумеется, должно происходить заблаговременно. Это ключ к успешному и уверенному управлению своей компанией.
Одно из важнейших качеств успешных людей – делать, пока другие тянут и откладывают на потом. Именно нужные действия – горючее успеха. А денежные средства (или финансы) – горючее бизнеса. Формула успешного бизнеса (в случае, если у вас хороший продукт, разумеется) такая: бизнес = финансовый учет + анализ + планирование.
Для управления личными доходами и расходами существует множество программ и мобильных приложений, как бесплатных, так и платных. Для бизнеса такого рода сервисов очень мало, а о тех, что есть на рынке, знает совсем небольшое количество предпринимателей. В России было зарегистрировано около 4 миллионов ИП и предприятий микро/малого бизнеса, и только 40 000 из них пользуются какими-либо онлайн-сервисами. Остальные – не пользуются.
С точки зрения учета финансов привычный многим Excel – это долго и для многих сложно, поэтому часто владельцы бизнеса просто ограничиваются внесением доходов и расходов в одну табличку, и иногда максимум строят график изменения этих доходов и расходов в течение года. Принимать при этом стратегические решения довольно сложно, поскольку аналитики нет, к тому же Excel постоянно требует изменений, а еще его нежелательно отправлять по почте, чтобы кому-то показать – все-таки файл с финансовой информацией не должен распространяться, пусть даже и среди доверенных людей.
Структура финансового управления
Конкретная структура финансовой службы во многом зависит от организационно-правовой формы предприятия, его размеров, вида деятельности и задач, поставленных руководством компании.
На малых предприятиях по причинам экономической целесообразности не существует глубокого разделения управленческих функций, и управление финансами осуществляет сам руководитель с помощью бухгалтера. На крупных предприятиях для управления финансами создается самостоятельное подразделение в виде финансовой дирекции, состоящей из отделов (подразделений) и финансовых менеджеров.
При определении содержания работы финансовой дирекции (финансового менеджера) важно заметить, что она или представляет собой часть работы высшего звена управленческого аппарата предприятия, или связана с предоставлением ему аналитической информации, располагая которой можно принимать решения в области финансов.
Финансовая дирекция создается по распоряжению высшего органа управления хозяйствующего субъекта (в США - Совета директоров, в Германии - наблюдательного совета, куда входят владельцы компании, представители работников, независимые эксперты) и, как правило, включает бухгалтерию и финансовый отдел. В составе финансовой дирекции все чаще можно встретить валютный отдел, отдел экономического анализа и др.
Дирекция в целом и каждое ее подразделение функционируют на основе Положения о финансовой дирекции, утвержденного руководством предприятия. В нем четко отражены общие моменты организации и структуры финансовой службы, определены конкретные задачи и функции, взаимоотношения с другими подразделениями и службами хозяйствующего субъекта, права и ответственность дирекции. Задачи, стоящие перед финансовой дирекцией и ее подразделениями, охватывают все сферы деятельности предприятия.
В управлении финансовой деятельностью предприятия важную роль играют финансовые менеджеры. Это высококвалифицированные специалисты, обладающие знаниями в области финансов и бухгалтерского учета, кредита и денежного обращения, ценообразования, налогового законодательства и техники банковской и биржевой деятельности. На российских предприятиях финансовый менеджер все чаще становится главной фигурой в управлении финансами.
В круг его должностных обязанностей включены следующие вопросы:
1. организация финансовой работы хозяйствующего субъекта;
2. разработка перспективных и текущих финансовых планов и контроль за их выполнением;
3. организация оперативной финансовой работы;
4. осуществление кредитной политики;
5. проведение валютной политики;
6. формирование финансовой документации;
7. анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта и эффективности использования финансовых ресурсов.
К должностным обязанностям, как правило, разрабатывается приложение в виде квалификационных требований, предъявляемых к финансовому менеджеру. В них определен круг необходимых знаний и требуемых навыков.
Финансовый менеджер обычно привлекается к работе в качестве наемного работника по контракту, в котором строго определены его функциональные обязанности, порядок и размер оплаты труда. Кроме заработной платы, финансовый менеджер, относящийся к высшему аппарату управления, по результатам деятельности предприятия может получать вознаграждение в виде процентов от чистой прибыли. Его размер определяется высшим органом управления хозяйствующим субъектом: собранием акционеров, собранием учредителей, правлением предприятия. В некоторых странах (США, Япония) главные менеджеры владеют пакетом акций компании.
В США основным лицом, отвечающим за организацию финансового менеджмента корпорации, является вице-президент по финансовым вопросам. Как правило, он входит в состав Совета директоров компании.
Вице-президенту по финансам подчинены два функциональных менеджера - контролер и казначей. Четких разграничений в работе контролера и казначея не существует, их должностные обязанности в разных компаниях различаются в зависимости от политики, проводимой ими, и персональных качеств.
Функции контролера имеют прежде всего внутренний характер. Они заключаются в ведении учетной документации, отслеживании документооборота и контролировании финансовых результатов, прошлую и текущую хозяйственную деятельность. Важной обязанностью контролера является организация финансового и управленческого учета, подготовка отчетности, составление смет затрат, расчет зарплаты и налогов, контроль внутрихозяйственной деятельности, аудит. Контролер является по сути главным бухгалтером компании и ему руководство поручает составление финансовых отчетов, налоговых деклараций, годового отчета. Он обычно занимается тем, что «уже имело место», а не тем, что может или могло бы произойти.
Деятельность казначея направлена на решение глобальных вопросов по обеспечению финансовой устойчивости компании. Казначей управляет вверенным ему капиталом предприятия, т. е. формирует его оптимальную структуру, проводит оценку затрат на капитал, управляет денежным оборотом, привлекает краткосрочные и долгосрочные кредиты, организует расчеты с покупателями. Для привлечения краткосрочных и долгосрочных источников финансирования казначей постоянно поддерживает контакты с кредиторами, акционерами, инвесторами, страховщиками ценных бумаг и выпущенных облигаций.
В функции казначея входит управление имущественными ценностями (товарно-материальными запасами) и долгами предприятия, финансовое планирование, разработка кредитной политики, управление инвестиционным портфелем.
Казначей концентрирует свои усилия на поддержании ликвидности предприятия, получая денежные средства по обязательствам и приумножая фонды для достижения целей компании. В то время как контролер уделяет особое внимание прибыльности, казначей придает особое значение движению наличности, управляя дебиторской задолженностью и платежами компании. Постоянно занимаясь этими вопросами, казначей может своевременно увидеть признаки банкротства и предупредить его.
Процесс финансового управления
Система управления финансами в современной экономике имеет определяющее значение для ее функционирования и развития. Сложившаяся к настоящему времени российская система управления финансами получила развитие в процессе экономических реформ перехода от планово-централизованной к рыночной экономике.
Управление финансами в современной рыночной экономике представляет собой взаимосвязанный комплекс мер, инструментов, а также финансовых институтов, обеспечивающих стабильное и эффективное функционирование финансовой системы в целом и ее отдельных звеньев, способствующих развитию реального сектора экономики и решению назревших социальных проблем.
Намеченная финансовая политика может быть успешно реализована только при научной организации процесса управления финансами.
По своему содержанию процесс управления финансами - это создание, применение, проверка соблюдения, изучение, анализ и совершенствование форм финансовых отношений, предназначенных для реализации целей и задач, намеченных финансовой политикой. Формы финансовых отношений - это законодательно оформленные в виде нормативных актов объективные финансовые отношения (например, финансовые отношения государства с предприятиями организованы в формах различных налогов, положений о государственном финансировании и т.п.). Из содержания процесса управления финансами видно, что финансы могут быть как объектом, так и субъектом управления.
Объектом управления финансы являются тогда, когда осуществляются такие стадии управления как создание, проверка соблюдения, изучение, анализ и совершенствование форм финансовых отношений.
Субъектом управления финансы являются тогда, когда происходит стадия практического применения выработанных форм финансовых отношений.
В управлении финансами, как и в других управленческих системах, выделяются субъекты и объекты управления:
• Объекты - разнообразные виды финансовых отношений;
• Субъекты - финансовые органы.
Целью управления финансами является достижение финансовой устойчивости и независимости, проявляющихся в макроэкономической сбалансированности, профиците бюджета, снижении государственного долга, твердости национальной валюты и, в конечном счете, в сочетании экономических интересов государства и всех членов общества.
Можно выделить следующие элементы управления финансами:
- финансовое планирование, назначение которого сводится к разработке системы финансовых планов экономического и социального развития страны, регионов и отдельных хозяйствующих субъектов и соответствующих финансовых отношений на основе научного обоснования процесса движения финансовых ресурсов на определенный период;
- прогнозирование, имеющее концептуальное значение, так как на его основе разрабатываются и формируются возможные сценарии формирования финансовых ресурсов страны и их эффективного использования с учетом концепций развития финансовых отношений, в результате чего определяются конкретные программы по решению наиболее острых социальных и экономических проблем;
- финансовое регулирование, направленное на формирование и поддержание конкурентной среды, стимулирующей экономическое развитие и ограничение монополизации рынка;
- финансовый контроль, сущность которого сводится к обеспечению выполнения всеми хозяйствующими субъектами законодательно-правовых норм действующего законодательства, выявлению и предотвращению возможных нарушений и разработке предложений по совершенствованию нормативной, правовой и законодательной базы с целью обеспечения устойчивого функционирования финансовой системы;
- финансовое законодательство, которое служит нормативно-правовым обеспечением финансовой политики и мер по ее реализации;
- система методов мобилизации финансовых ресурсов, обеспечивающая совершенствование и развитие рациональных форм изъятия части доходов, получаемых субъектами экономики для реализации целей государства.
При реализации первой стадии осуществляется выработка (создание) форм финансовых отношений, их совершенствование - финансовое право, положения которого направлены на создание определенного финансового механизма.
Различают два основных метода организации форм финансовых отношений: наделение форм финансовых отношений финансовыми стимулами, которые представляют собой возможность той или иной формы финансовых отношений материально воздействовать на деятельность субъектов экономики с целью заинтересовать их в наилучших результатах своей работы (примером подобного финансового стимулирования могут служить предоставляемые налоговые льготы); наделение форм финансовых отношений нормативами (тарифы, ставки), обеспечивающими реальность и результативность мер финансового воздействия на экономические процессы.
Вторая стадия заключается в практическом применении (реализации) форм финансовых отношений - финансовая деятельность, включающая в себя составление и исполнение финансовых планов и прогнозов с целью определения источников и оптимального объема денежных доходов, их рационального распределения и использования и выявления возможностей увеличения доходов и сокращения расходов.
На третьей стадии управления финансами проводится финансовый контроль, осуществляемый специально уполномоченными органами, главной функциональной задачей которых является не только проверка соблюдения установленных форм и методов финансовых отношений, но и подготовка обоснований для их совершенствования, в результате изучения их эффективности.
Субъективная деятельность в области организации процесса управления финансами может приводить как к положительным, так и к отрицательным последствиям в экономике страны. И те, и другие важно выявлять на ранней стадии их проявления, дабы расширить круг влияния положительных и восполнить потери, вызванные существованием отрицательных результатов финансового воздействия на ход экономических процессов. Поэтому очень важным в процессе управления финансами является создание системы специальных органов, в компетенцию которых и входит решение подобных вопросов.
Совокупность органов, осуществляющих управление финансами можно подразделить на три основные группы:
1.органы общего управления финансами, осуществляющие стратегическое управление,
2 органы оперативного управления финансами,
3. органы отраслевого управления финансами.
Общее управление системой финансов осуществляют высшие органы законодательной власти и управления:
- Президент Российской Федерации (администрация президента) - регламентирует деятельность финансовой системы, подписывает бюджетный план, имеет право «вето» на финансовое законодательство, принятое Парламентом.
- Парламент РФ (Федеральное Собрание состоящее из двух палат: Совета Федерации и Государственной Думы) - устанавливает налоги, сборы, неналоговые платежи, утверждает федеральный бюджет, принимает финансовое законодательство.
- Правительство РФ - рассматривает федеральный бюджет, выступает как единый центр управления финансами.
Центральным органом, осуществляющим оперативное управление и реализацию финансовой политики, является Министерство финансов РФ и его органы на местах. Оно обеспечивает единство финансовой, денежно-кредитной и валютной политик в РФ, координирует деятельность других федеральных органов исполнительной власти.
Основные задачи Министерства финансов: совершенствование бюджетной системы РФ, развитие бюджетного федерализма; разработка и реализация единой финансовой, бюджетной, налоговой и валютной политики в РФ; концентрация финансовых ресурсов на приоритетных направлениях социально-экономического развития РФ; разработка проекта федерального бюджета; составление отчета об исполнении федерального бюджета и консолидированного бюджета РФ; разработка программ государственных заимствований и управление государственным внутренним и внешним долгом РФ.
Министерство финансов в соответствии с возложенными на него задачами выполняет следующие функции: подготавливает предложения и реализует меры по совершенствованию бюджетной системы РФ; участвует в разработке прогнозов социально-экономического развития РФ на перспективу; участвует в разработке и осуществлении мер по финансовому оздоровлению и структурной перестройке экономики; участвует в подготовке предложений по основным направлениям кредитной, денежной, инвестиционной политик; разрабатывает проекты федерального бюджета и составляет прогнозы консолидированного бюджета РФ; осуществляет контроль за целевым использованием средств федерального бюджета и др.
В настоящее время в центральном аппарате Министерства финансов функционируют следующие подразделения: Департамент бюджетной политики, разрабатывающий политику в области доходов и расходов бюджетной системы, составляющий проект федерального бюджета и организующий его исполнение; Департамент отраслевого финансирования; Департамент межбюджетных отношений, который регулирует взаимоотношения с бюджетами субъектов РФ и местными бюджетами; Департамент управления государственным внутренним долгом, осуществляющий эмиссию внутренних государственных займов, выплату процентов по ним и их погашение; Департамент оборонного комплекса и правоохранительных органов.
Самостоятельное функционирование хозяйствующих субъектов в условиях рынка требует от них значительного расширения сферы управления и самоуправления, увеличивает объем и усложняет характер управленческих мероприятий. Существенно возрастает и ответственность за своевременность и качество принимаемых решений. И в результате все большее значение приобретает финансовый менеджмент, обеспечивающий устойчивое управление финансово-хозяйственной деятельностью в условиях динамично меняющейся среды.
Финансовый менеджмент на предприятии представляет собой динамически изменяющиеся в пространстве и времени, связанные между собой управленческие действия, направленные на выявление проблем, поиск и организацию выполнения принятых решений.
В качестве своей ключевой задачи финансовый менеджмент имеет эффективное достижение целей предприятия, исключающее нерациональные затраты времени, ресурсов и талантов. В соответствии с поставленной целью в процессе управления деятельностью предприятия устанавливаются промежуточные задачи по активизации работников всех подразделений предприятия по контролю за движением и использованием всех его ресурсов. Для этого производится глубокий анализ проблем во всех сферах и областях деятельности предприятия, и выделяются те, которые требуют наибольшего внимания и усилий, так как являются главными факторами достижения желаемых результатов.
Функции финансового управления
Финансы — это наука о том, каким образом следует управлять расходованием и поступлением дефицитных денежных ресурсов на протяжении определенного периода времени.
Финансовые решения характеризуются тем, что расходы и доходы распределены во времени, носят вероятностный характер и не могут быть точно предсказаны.
Область финансов, занимающаяся вопросами принятия финансовых решений на уровне фирм, называется корпоративными финансами. Финансовые ресурсы представляют собой все источники денежных средств, аккумулируемые организацией для формирования необходимых ей активов в целях осуществления всех видов деятельности, как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного рода поступлений.
В составе всей совокупности финансовых ресурсов организации (фирмы) выделяются финансовые ресурсы, предназначенные для обеспечения ее экономического роста, и финансовые ресурсы, необходимые для обеспечения текущей деятельности.
Финансы являются основой системы предпринимательства. Финансовые ресурсы организации представляют собой единственный вид ресурсов, который непосредственно и с минимальными затратами трансформируется в другие виды ресурсов (трудовые, средства и предметы труда), необходимых для нормального процесса производства. Финансовые ресурсы — это также один из компонентов бухгалтерского учета, связующее звено между учетом и управлением. В условиях рыночной экономики эффективное управление финансовыми ресурсами — финансовый менеджмент является приоритетным для организации и обеспечивает во многом ее экономическую стабильность и эффективность.
Любой бизнес начинается с постановки следующих трех ключевых вопросов:
• каковы должны быть величина и оптимальный состав активов организации, позволяющие ей достичь поставленных целей и задач;
• где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав;
• как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость организации.
Решаются эти вопросы в рамках финансового менеджмента, являющегося одной из ключевых подсистем общей системы управления организацией.
Финансовый менеджмент — система рационального управления процессом финансирования хозяйственной деятельности организации, которая включает движение финансовых ресурсов и формирование финансовых отношений, возникающих в результате этого движения. Таким образом, финансовый менеджмент можно определить как систему рационального и эффективного использования капитала, как механизм управления движением финансовых ресурсов.
Финансовый менеджмент направлен на увеличение финансовых ресурсов, инвестиций и наращивание объема капитала. В общем виде финансовый менеджмент можно представить следующей схемой.
Конечная цель такого управления соответствует целевой функции хозяйствующего субъекта — максимизации стоимости фирм путем получения прибыли и ее реинвестирования (полностью или частично) в бизнес при допустимом уровне риска.
Финансовый менеджмент включает стратегию и тактику управления. Под стратегией понимают общее направление и способ использования финансовых ресурсов для достижения поставленной цели, чему соответствует определенный набор правил и ограничений. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой цели, отбросив все другие варианты. После достижения цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии.
Тактика — это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задача тактики управления — выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.
Основные функции финансового менеджмента сводятся к:
- управлению активами (оборотными, внеоборотными), оптимизации их состава;
- управлению капиталом (собственным, заемным), оптимизации его структуры;
- управлению инвестициями (реальными и финансовыми инвестициями);
- управлению денежными потоками;
- управлению финансовыми рисками и предотвращению банкротства.
Все перечисленные функции тесно связаны между собой, хотя и носят в ряде случаев разнонаправленный характер. Их реализация возможна в результате анализа альтернативных решений, учитывающих компромисс между требованиями рентабельности, финансовой устойчивости и ликвидности фирмы.
Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы, или объекта управления, и управляющей подсистемы, или субъекта управления.
Финансовый менеджмент реализует сложную систему управления совокупно-стоимостной величиной всех средств, участвующих в воспроизводственном процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предпринимательской деятельности.
Объектом управления является совокупность условий осуществления денежного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия.
Поэтому в объект управления включаются следующие элементы:
- финансовые ресурсы;
- источники финансовых ресурсов;
- финансовые отношения.
Субъект управления (управляющая подсистема) - совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления.
Элементами субъекта управления являются:
- кадры финансового подразделения;
- организационная структура управления финансами;
- финансовые инструменты и методы;
- технические средства управления финансами;
- информационное обеспечение.
По содержанию финансовый менеджмент сводится к процессу выработки управляющих воздействий на движение финансовых ресурсов и капитала с целью повышения эффективности их использования и приращения. Воздействие на финансы осуществляется с помощью методов и рычагов финансового механизма.
Решения по управлению финансами всегда принимаются в условиях неопределенности, с разной степенью риска и представляют собой компромисс между риском и доходом.
Решения по управлению финансами организации определяются внешними и внутренними факторами.
К внешним факторам относятся:
• общий уровень экономической активности в стране;
• налоговая система и налоговое бремя;
• развитость и активность рынка ценных бумаг;
• уровень инфляции.
Внутренними факторами, определяющими степень и эффективность функционирования финансового менеджмента, являются уровень ведения бухгалтерского учета фирмы и достоверность ее финансовой отчетности, полученной по данным учета, а также глубина и систематический характер проведения финансового анализа. Более того, оценка и анализ бухгалтерской отчетности являются одним из основных разделов финансового менеджмента. Большинство аспектов этой области знаний могут быть полностью усвоены лишь при надлежащем владении бухгалтерским учетом.
Методический инструментарий финансового менеджмента включает базовые концепции временной стоимости денег, учета фактора инфляции, учета фактора риска и фактора ликвидности.
Финансовый менеджмент реализует себя в присущих ему функциях. Являясь общей частью системы управления, финансовый менеджмент призван решать те же задачи по организации, планированию, мотивации и контролю. Вместе с тем финансовый менеджмент имеет выраженную специфику - управление денежными потоками, поэтому его функции предопределены задачами финансов предприятий. Функции финансового менеджмента в равной мере относятся как к объектам, так и к субъектам. Они сопоставимы с функциями финансов хозяйствующих субъектов.
Планирование финансов - это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств, для обеспечения развития предприятия. Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования. Цели планирования могут быть различными на разных предприятиях. Функциям планирования может придаваться разное значение в зависимости от вида и величины предприятия.
Прогнозирование - разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и различных его частей. Прогнозирование может осуществляться на основе как переноса прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений.
Организационная функция обеспечивает системный подход в организации управления денежными потоками и фондами. Функция организации в финансовом менеджменте сводится к объединению людей, совместно реализующих финансовую программу на базе каких-то правил и процедур.
Регулирование в финансовом менеджменте - воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по устранению возникших отклонений от графиков, плановых заданий, установленных норм и нормативов.
Стимулирование в финансовом менеджменте выражается в побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда. Посредством стимулирования осуществляется управление распределением материальных и духовных ценностей в зависимости от количества и качества затраченного труда.
Контрольная функция финансового менеджмента отражает состояние кругооборота ресурсов, эффективность хозяйствования, обеспечивает контроль за управленческими решениями в области финансов, предусматривая сбор необходимой информации, анализ факторов, явившихся причиной отклонения от запланированных параметров. Основой хозяйственной деятельности организации являются финансы, учет и анализ.
Основой информационного обеспечения системы финансового управления служит любая информация финансового характера:
• бухгалтерская отчетность;
• сообщения финансовых органов;
• информация учреждений банковской системы;
• информация товарных, фондовых и валютных бирж;
• прочая информация.
Бухгалтерская отчетность организации служит основным источником информации о ее деятельности. Полный всесторонний анализ отчетности необходим, прежде всего, собственникам и администрации организации для принятия управленческих решений.
Управление финансовыми результатами
Финансовый результат является итогом деятельности компании, связанный с производством и реализацией продукции и в то же время представляется важным условием последующего витка его работы. Хорошие финансовые результаты работы компании способствуют улучшению доходной части бюджета страны через налоговые поступления, содействуют увеличению инвестиций в деятельность компании, их деловой активности в производственной и экономической сферах. По этой причине важным является определение экономического содержания понятия «финансовый результат», обобщение методов управления финансовыми результатами компании как часть теории и практики финансового менеджмента.
Главная цель управления финансовыми результатами - предоставление максимальной прибыли учредителям и акционерам компании. Эта цель гарантирует гармонию интересов собственников с интересами страны и наемного персонала.
Системы и методы планирования - основа механизма управления финансовыми результатами компании.
Разработка комплекса мероприятий по обеспечению, формированию и использованию финансовых результатов в необходимом объеме и в соответствии с целями и задачами развития предприятия представляет собой процесс планирования финансовых результатов.
Внутрифирменное планирование финансовых результатов основывается на использовании трех систем:
1) прогнозирование формирования и распределения прибыли предприятия;
2) текущее планирование формирования, распределения и использования прибыли предприятия;
3) оперативное планирование формирования и использования прибыли предприятия.
Единичные характеристики, сопряженные с формированием и использованием финансового результата (прибыли), приобретают свое отображение в текущем плане формирования и использования финансовых ресурсов. Так в нем находится показатель объема поступления средств за счет чистой прибыли на цели потребления предприятия, а также на прочие цели.
За основу для разработки текущих планов формирования и использования прибыли берется год с разбивкой по кварталам. В ходе планирования формирования маржинальной валовой и чистой прибыли применяются разнообразные методы.
Метод экстраполяции базируется на результатах горизонтального (трендового) рассмотрения динамики маржинальной, валовой и чистой прибыли за несколько предыдущих финансовых периода и далее пролонгируется на следующий плановый период.
Метод прямого счета — это относительно простой и надежный метод планирования, однако его можно применять, если предварительно сформированы планы доходов, затрат и налоговых отчислений.
Также относительно простым является нормативный метод планирования формирования операционной прибыли, но условием его использования должно стать наличие на предприятии необходимой нормативной базы.
Метод «CVP» (метод планирования прибыли с применением системы «взаимосвязь затрат, объем реализации и прибыли») позволяет определять все виды прибыли при наличии той же информации, которая используется при применении «метода прямого счета».
Наибольшую увязку плановых показателей со стратегическими целями управления финансовыми результатами в плановом периоде позволяет обеспечить метод целевого формирования прибыли. На основе целевой суммы чистой операционной прибыли определяются целевые суммы валовой и маржинальной операционной прибыли соответственно.
Относительно новым является метод прогнозирования денежного потока, это распространенный метод для стран с развитой рыночной экономикой. Данный метод базируется на текущем плане поступления и расходования денежных средств предприятия.
Наиболее сложным и трудоемким является метод факторного моделирования финансовых результатов, он требует серьезных аналитических и прогнозных расчетов.
Внедрение рассмотренных систем и методов управления финансовыми результатами способствует улучшению эффективности управления ими на предприятии.
Субъект финансового управления
Как система управления финансовый менеджмент предполагает наличие субъекта и объекта управления. Как субъекты управления на предприятии могут выступать должностные лица финансовой службы или работники, в компетенцию которых входит управление организацией денежного оборота на предприятии. Финансовая деятельность может быть распределена между службами и исполнителями, находящихся на разных иерархических уровнях управления. Поскольку малый бизнес не предполагает глубокого распределения управленческих функций, то субъектами финансового менеджмента могут выступать руководитель предприятия и бухгалтер.
На крупных предприятиях для управления финансами создаются самостоятельные подразделения - финансовые службы и дирекции. Финансовый директор (вице-президент по финансовым вопросам) - главный ответственный финансист. Функции субъекта финансового управления могут быть также делегированы финансовому менеджеру, главному бухгалтеру, административном директору, руководителю финансово-сбытовой службы и другим уполномоченным. Создание финансовой дирекции, определение круга ее задач и возможностей является прерогативой высшего органа управления предприятия - совета директоров или наблюдательного совета.
Объектами управления в финансовом менеджменте являются денежные поступления и выплаты, которые составляют денежный фонд предприятия. Управляемый денежный поток является замкнутым циклом притока и оттока средств предприятия, размеры которого зависят от объема продаж, размера дебиторской и кредиторской задолженности, необходимых запасов, структуры капитала, финансовых ресурсов и т. Потоки денежных средств предприятия имеют определенные источники: собственный капитал, заемные средства, прочие пассивы. Направление использования средств создание различных активов.
денежный фонд предприятия состоит в процессе движения денежных средств, обслуживающих самые разнообразные хозяйственные операции. Все операции могут быть сгруппированы по основным направлениям экономической деятельности предприятия: текущей, инвестиционной и финансовой. Это означает, что организованное движение денежных средств в каждом конкретном случае призван решать определенные задачи и общая результативность хозяйствования будет зависеть от успехов в осуществлении каждого направления деятельности. Конечно, результаты текущей деятельности во многом определяют возможности предприятия, но и другие виды деятельности также могут способствовать преодолению возникающей финансовых проблем.
Таким образом, объектами финансового управления являются активы и пассивы (финансовые обязательства) предприятия, формируются в процессе текущей деятельности и осуществления инвестиций.
При создании предприятия приоритетной задачей является определение размера средств, необходимых для финансирования вновь активов. При этом решается задача оптимизации источников финансирования, формирование такой структуры, которая обеспечит необходимую финансовую устойчивость предприятия при низких значениях стоимости капитала. В дальнейшем собственные финансовые ресурсы будут определять возможности предприятия в решении стратегических задач. Основное внимание в управлении собственными финансовыми ресурсами должно быть уделено формированию чистой прибыли и амортизационным отчислениям. Но не только собственные источники обусловливают размер денежного потока, в немалой степени финансовая эффективность зависит от сочетания собственных и заемных средств в обороте. Это ставит перед финансовым менеджментом задачу определения общей потребности в заемных средствах и оптимизации соотношения краткосрочной и долгосрочной задолженности.
Оборотные и внеоборотные активы является сутью любого предприятия. Выступая как объекты финансового управления, они должны быть прежде всего определенные в абсолютных значениях по своим видам, поскольку от этого зависят масштабы деятельности самого предприятия, а также размеры и финансовая структура капитала. В то же время принципиальные отличия кругооборота отдельных составных частей активов требуют разных подходов к управлению оборотными и необратимыми активами. Определение продолжительности оборота отдельных видов финансовых активов создает предпосылки рационального управления запасами товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженностью и оборотными средствами в целом.
В составе внеоборотных активов удельный вес занимают основные фонды. Управление этой частью активов предполагает анализ структуры и эффективности использования отдельных их видов, а также меры по обеспечению текущего и капитального ремонта, своевременного обновления, замены машин и оборудования.
Управление необратимыми активами требует решения такой задачи, как управление реальными инвестициями. Для этого необходимо осуществить оценку инвестиционной привлекательности разработанных проектов, рассмотреть их эффективность с точки зрения целесообразности капиталовложений.
Особого внимания в финансовом менеджменте заслуживает деятельность предприятия на фондовом рынке. Формирование и оперативное управление портфелем ценных бумаг означает не только возможность получения дополнительных доходов, но и наличие рисков, характерных для этой деятельности. Выбор финансовых инструментов, формирование оптимальной структуры инвестиционного портфеля, позволяет сбалансировать риск и доходность - основные направления управления этой частью активов предприятия. Риски сопровождают не только финансовую деятельность, они характерно фактором практически любого вида бизнеса. Финансовое управление становится эффективным только тогда, когда определенный перечень сопутствующих предприятию рисков, установлена их структура и возможные последствия наступления рисковых событий. Управление рисками означает также проведение превентивных мероприятий, минимизацию предполагаемых финансовых рисков, обеспечения страховой защиты за счет внутренних и внешних источников.
Объекты финансового менеджмента - активы и пассивы предприятия тесно связаны между собой. Решение об осуществлении вложений в определенные активы предполагает наличие источников финансирования. Цена источников, привлекаемых может быть разной, и это отразится на решении, которое принимается. Собственные ресурсы, в отличие от заемных, не могут быть оценены с точки зрения платы за ресурсы, но могут использоваться достаточно эффективно при выборе эффективного варианта инвестирования. Итак, объекты финансового менеджмента находятся в постоянном взаимодействии и их взаимообусловленность ставит перед субъектом управления задача разработки вариантов возможных действий, обеспечивая рациональную мобилизацию и использование денежных средств. Вопрос: где взять необходимые средства и как с наибольшей выгодой ими распорядиться - никогда не будет однозначного ответа. Поиск альтернатив, наиболее выгодных вариантов решений - искусство финансового менеджера.
Управление финансово-хозяйственной деятельностью
Управление предприятием - это деятельность, соответствующая учредительным документам предприятия на основе объединения прав собственника в отношении используемого имущества и прав трудового коллектива на участие в управлении. В учебной экономической литературе существует множество трактовок сущности управления предприятием.
Приведем некоторые из них. Так, видный французский ученый Анри Файоль говорил так: «Управлять - значит, вести предприятие к цели, пытаясь наилучшим образом использовать имеющиеся ресурсы».
Управление есть сознательное воздействие человека на объекты и процессы и на участвующих в них людей, осуществляемое с целью предать определенную направленность экономической деятельности и получить желаемые результаты.
В процессе управления предприятиями необходимо эффективное решение комплекса задач, основные виды которых в общем случае могут быть определены следующим образом:
- управление финансами;
- управление производственно-хозяйственной деятельностью;
- управление сбытом и снабжением;
- управление внутренними службами;
- управление кадрами.
В условиях рынка приоритетное значение в деятельности хозяйствующего субъекта приобретает финансово-хозяйственное направление. Данное направление подразумевает более качественное управление производственно-хозяйственной деятельностью и управление финансами.
В понятие производственно-хозяйственная деятельность предприятия включаются процесс изготовления продукции, добыча продукции или проведение определенного вида работ, а также экономическая деятельность предприятия.
Производственная деятельность по своей природе двойственна: с одной стороны, она отражает технологическое назначение, связанное с изготовлением продукции, отвечающей по количеству, качеству и срокам поставки требованиям рынка, а с другой - должна обеспечивать реализацию вышеназванных требований при минимизации издержек производства.
Основным в этой модели является производственный процесс, поскольку именно от него зависит успешность реализации назначения предприятия.
Настроить и пустить в ход этот процесс, который был бы в состоянии производить продукцию, требуемую рынком, - прерогатива текущей производственно-технологической деятельности.
В решении этой задачи важную роль играют такие факторы, как состояние производственной базы, достаточность производственных мощностей, ее технический и организационный уровень, степень прогрессивности организации производства и труда.
Область текущей производственной деятельности включает: управление запасами, планирование ремонта и замены оборудования, проектирование и внедрение наиболее производительных и ресурсосберегающих технологий, регулирование качества и количества выпускаемой продукции, календарное планирование хода производства и т.д.
Положительным результатом производственно-хозяйственной деятельности предприятия следует считать выполнение плана по прибыли. Основная прибыль на предприятии образуется от реализации продукции. Важнейшей частью производственно-хозяйственной деятельности предприятия является сохранение и развитие своего экономического потенциала. Такая деятельность предприятия называется инвестиционной.
Финансовое управление (финансовый менеджмент) - это вид профессиональной деятельности, направленной на управление финансово - хозяйственной деятельности фирмы на основе современных методов. Финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление и способ использование средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решений. Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях.
Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы, или объекта управления и управляющей подсистемы или субъект управления.
Объектом управления в финансовом менеджменте является совокупность условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе. Субъект управления - это специальная группа людей, которая посредством различных форм управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта.
Целью финансового менеджмента являются выработка и применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности хозяйствующего субъекта.
Такими целями могут быть:
• максимизация прибыли;
• достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде;
• увеличение доходов руководящего состава и вкладчиков хозяйствующего субъекта;
• повышение курсовой стоимости акций хозяйствующего субъекта и др.
В задачи финансового менеджмента входит нахождение оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными и долгосрочными целями развития хозяйствующего субъекта и принимаемыми решениями в краткосрочном и долгосрочном финансовом управлении.
Задачей финансового менеджмента является определение приоритетов и поиск компромиссов для оптимального сочетания интересов различных хозяйственных подразделений в принятии инвестиционных проектов и выборе источников их финансирования.
В конечном итоге основная задача финансового менеджмента заключается в принятии решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между хозяйствующим субъектом и источниками его финансирования, как внешними, так и внутрихозяйственными. Поэтому управление потоком финансовых ресурсов, выраженных в денежных средствах, является центральным вопросом в финансовом менеджменте.
Поток финансовых ресурсов составляют денежные средства:
• полученные в результате финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта;
• полученные на финансовых рынках посредством продажи акций, облигаций, получение кредитов;
• возвращенные субъектам финансового рынка в качестве платы за капитал в виде процентов и дивидендов;
• инвестированные и реинвестированные в развитие производственно-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта;
• направленные на уплату налоговых платежей.
Функции финансового менеджмента определяют формирование структуры управляющей системы. Различают два основных типа функции финансового менеджмента: функции объекта управления и функции субъекта управления. К функциям объекта управления относятся: организация денежного оборота, снабжение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами (ценностями), снабжение основными и оборотными фондами (т.е. оборудованием, сырьем, материально-технической базой), организация финансовой работы и т.д. Функции субъекта управления представляют собой общий вид деятельности, выражающий направление осуществления воздействие на отношение людей в хозяйственном процессе и в финансовой работе. Эти функции т.е. конкретный вид управленческой деятельности, последовательно складывается из сбора, систематизации, передачи, хранения информации, выработки и принятия решения, преобразования его в команду. Речь идет о таких функциях, как планирование, прогнозирование, организация, регулирование, координирование, стимулирование, контроль.
Планирование в финансовом менеджменте играет существенную роль. Планирование исходный пункт управленческого цикла - при определении целей и задач финансово-хозяйственной деятельности опирается на анализ экономической информации о результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия в прошлый, текущий и будущий периоды. Ведь чтобы дать команду, надо составить задание, программу действия, для чего разрабатываются планы финансовых мероприятий, получения доходов, эффективного использования финансовых ресурсов. Функция управления - финансовое планирование - охватывает весь комплекс мероприятий как по выработке плановых заданий, так и по воплощению их в жизнь. Финансовое планирование представляет собой также процесс разработки людьми конкретного плана финансовых мероприятий т.е. обычный вид деятельности человека. Для того, чтобы эта деятельность была успешной, вырабатываются методики разработки финансовых планов.
Прогнозирование в финансовом менеджменте - это разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование в отличии от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Эти прогнозы представляют собой предвидение соответствующих изменений. Особенностью прогнозирования является также альтернативность в построение финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния объекта управления на основе наметившихся тенденций. Прогнозирование может осуществляться на основе как экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденций изменения, так и прямого предвидения изменений. Эти изменения могут возникнуть неожиданно. Управления на основе их предвидения требует выработки у финансового менеджера определенного чутья рыночного механизма и интуиции, а также применение гибких экстренных решений.
Функция организации в финансовом менеджменте сводится к объединению людей, совместно реализующих финансовую программу на базе каких-то правил и процедур. К последним относятся создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т.п.
Регулирование в финансовом менеджменте заключается в воздействии на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по устранению возникших отклонений от графиков, плановых заданий, установленных норм и нормативов.
Координация в финансовом менеджменте - это согласованность работ всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов. Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.
Стимулирование в финансовом менеджменте выражается в побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда. Посредством стимулирования осуществляется управление распределением материальных и духовных ценностей в зависимости от количества и качества затраченного труда.
Контроль в финансовом менеджменте сводится к проверке организации финансовой работы, выполнение финансовых планов и т.п. Посредством контроля собирается информация об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии объекта, вскрываются дополнительные резервы и возможности, вносятся изменения в финансовые программы, в организацию финансового менеджмента. Контроль предполагает анализ финансовых результатов. Анализ - часть процесса планирования финансов. Следовательно, финансовый контроль является оборотной стороной финансового планирования и должен рассматриваться как его составная часть - контроль за выполнением финансового плана, за исполнением принятых решений.
Подходы к решению управленческих задач могут быть самыми разнообразными, поэтому главное в финансовом менеджменте это правильная постановка цели, отвечающая финансовым интересам объекта управления. Финансовый менеджмент весьма динамичен. Эффективность его функционирования во многом зависит от быстроты реакции на изменения условий финансового рынка, финансовой ситуации, финансового состояния объекта управления.
В структуру финансового механизма входят пять взаимосвязанных элементов: финансовые методы, финансовые рычаги, правовое, нормативное и информационное обеспечение.
Действие финансовых методов проявляется в образовании и использовании денежных фондов. Финансовый метод можно определить как способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс.
Финансовые методы действуют в двух направлениях:
• Финансовый механизм по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных и коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных фондов. Рыночное содержание в финансовых методах обусловлено тем, что функции финансов в сфере производства и обращения тесно связаны с коммерческим расчетом.
• Финансовый рычаг представляет собой прием действия финансового метода. К финансовым рычагам относятся прибыль, доходы, амортизационные отчисления, экономические фонды целевого назначения, финансовые санкции, арендная плата, процентные ставки по ссудам, депозитам, облигациям, паевые взносы, вклады в уставной капитал, портфельные инвестиции, дивиденды, котировка валютного курса рубля, грн. и т. п.
Правовое обеспечение функционирования финансового механизма включает в себя законодательные акты, постановления, приказы, циркулярные письма и другие правовые документы органов управления. Нормативное обеспечение функционирования финансового механизма образуют инструкции, нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания и разъяснения и т.п.
Информационное обеспечение функционирования финансового механизма состоит из разного и вида экономической, коммерческой, финансовой, и прочей информации. К финансовой информации относятся: осведомление о финансовой устойчивости и платежеспособности своих партнеров и конкурентов, о ценах, курсах, дивидендах, процентах на товарном, фондовом и валютном рынках и т.п.
Наличие у финансового менеджмента деловой информации позволяет быстрее принять финансовые и коммерческие решения, влиять на правильность таких решений, что, естественно, ведет к увеличению прибыли.
Таким образом, в условиях рынка приоритетное значение в деятельности хозяйствующего субъекта приобретает финансово-хозяйственное направление. Данное направление подразумевает более качественное управление производственно-хозяйственной деятельностью и управление финансами. Важнейшей частью производственно-хозяйственной деятельности предприятия является сохранение и развитие своего экономического потенциала. Основная задача финансового менеджмента заключается в эффективном управлении потоком финансовых ресурсов, выраженных в денежных средствах.
Управление финансовой устойчивостью
Управление в широком смысле слова всегда предполагает наличие объекта и субъекта управления. Так и в случае управления финансовой устойчивостью предприятия: объектом управления является движение финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе, а субъектом управления - специальная группа людей, которая посредством различных форм управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта.
Что касается непосредственно понятия финансовой устойчивости, то его можно охарактеризовать с двух сторон.
Различия в данных подходах связаны с тем, что, с одной стороны, финансовая устойчивость предприятия может быть определена как характеристика текущего финансового состояния предприятия, а с другой - финансовая устойчивость рассматривается как оценка стабильности функционирования предприятия в перспективе. В соответствии с первым подходом, внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, когда имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства: то есть текущие активы предприятия больше или равны текущим пассивам предприятия. Согласно второму подходу, определение финансовой устойчивости может быть сформулировано следующим образом: финансовая устойчивость отражает финансовое состояние предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников. По данному определению финансовая устойчивость является более широким понятием, чем только платежеспособность. Таким образом, соответствующий подход предполагает обеспечение финансовой независимости организации в долгосрочной перспективе. Финансовая устойчивость характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Если структура «собственный капитала - заемные средства» имеет значительный перевес в сторону долгов, то это говорит о том, что у предприятия есть тенденция к банкротству в будущем, в особенности, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат денег в «неудобное» для предприятия время.
В зависимости от факторов, влияющих на нее, устойчивость может быть внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой.
Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.
Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.
Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов. Например:
- по месту возникновения - внешние и внутренние;
- по важности результата - основные и второстепенные;
- по структуре - простые и сложные;
- по времени действия - постоянные и временные.
Внутренние фактора зависят от организации работы самого предприятия, а внешние не подвластны воле предприятия.
Устойчивость предприятия, прежде всего, зависит от состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг в неразрывной связи с издержками производства. Важно соотношение между постоянными и переменными издержками.
Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.
Значительным внутренним фактором финансовой устойчивости являются состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управлениями. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего, прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, особенно та доля, которая направляется на развитие производства.
Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск - способно будет ли предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами.
И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.
Итак, внутренними факторами, влияющими на финансовую устойчивость, являются: отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования, структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем, платежеспособном спросе; размер оплаченного уставного капитала; величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами; состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.
К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую кредитную политику Правительства РФ, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др.
Управление финансовой сферой
Финансовая область охватывает отношения, складывающиеся в процессе аккумуляции, распределения и использования государством денежных средств. Эта сфера является одной из наиболее централизованных, в ней обеспечивается единство всех компонентов финансовой системы (кредитной, налоговой систем и иных сегментов государственных финансов и финансового рынка).
Финансовая деятельность государства — это осуществление им функций по планомерному образованию, распределению и использованию денежных фондов (финансовых ресурсов) в целях реализации задач социально-экономического развития, обеспечения обороноспособности и безопасности страны.
В соответствии со ст. 71 Конституции в ведении Российской Федерации находятся финансовое, валютное и кредитное регулирование, денежная эмиссия, основы цеповой политики; федеральные экономические службы, включая федеральные банки, а также федеральный бюджет; федеральные налоги и сборы; федеральные фонды регионального развития.
Бюджетным кодексом РФ № 145-ФЗ, а также иными нормативными правовыми актами РФ регулируются различные группы финансовых отношений, касающихся исполнения бюджета, кредитования, государственных долговых обязательств, заимствований, инвестиций и т.д. Финансовые институты и отношения, вытекающие из договоров отдельных субъектов права, устанавливаются и регулируются гражданским правом.
Содержание финансовой деятельности государства выражается в многочисленных и разнообразных функциях в сфере образования, распределения и использования государственных денежных фондов (бюджетных и кредитных ресурсов; страховых денежных фондов; финансовых средств отраслей народного хозяйства и государственных предприятий). Функции финансовой деятельности выполняют также федеральные органы исполнительной власти и субъектов РФ в рамках отнесенных к их компетенции отраслей или сфер управления.
В экономической и правовой литературе понятие "финансы" рассматривается в двух аспектах как совокупность:
1) экономических отношений, возникающих в процессе создания, распределения и использования определенных фондов денежных средств, необходимых государству для выполнения своих задач и функций;
2) фондов денежных средств, мобилизованных государством для осуществления своих задач.
Совокупность звеньев в их взаимосвязи, входящих в состав финансов РФ, образуют финансовую систему РФ, которую составляют следующие институты:
1) бюджетная система с входящими в нее государственными и местными бюджетами;
2) внебюджетные целевые фонды;
3) финансы предприятий, объединений, организаций, учреждений, отраслей народного хозяйства;
3) имущественное и личное страхование;
4) кредит (государственный и банковский).
Финансовый институт — это группа однородных экономических отношений, взаимосвязанных по формам и методам аккумуляции или распределения денежных средств.
Для финансовой сферы характерно проявление принципа верховенства федерального закона, жесткое закрепление требований государства в виде императивных норм, связанных с распорядительной, контрольной и стимулирующей функциями в процессе финансовой деятельности государства.
Управление в области финансов осуществляют Министерство финансов РФ и находящиеся в его ведении Федеральная налоговая служба, Федеральная служба финансово-бюджетного надзора и Федеральное казначейство.
Управление в данной области осуществляют также Федеральная служба по финансовому мониторингу, которой руководит Президент РФ и Федеральная служба по финансовым рынкам, руководство деятельностью которой осуществляет Правительство РФ.
Министерство финансов РФ (Минфин России) является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере бюджетной, налоговой, страховой, валютной, банковской деятельности, государственного долга, аудиторской деятельности, бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности, производства, переработки и обращения драгоценных металлов и драгоценных камней, таможенных платежей, определения таможенной стоимости товаров, инвестирования средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии, организации и проведения лотерей, азартных игр, производства и оборота защищенной полиграфической продукции, финансового обеспечения государственной службы (см. Положение о Министерстве финансов Российской Федерации, утвержденное постановлением Правительства РФ № 329).
Минфин России осуществляет составление проекта федерального бюджета; методическое руководство в области бюджетного планирования, направленного на повышение результативности бюджетных расходов; методологическое обеспечение кассового обслуживания органами федерального казначейства бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов; управление государственным долгом РФ; выполнение функций эмитента государственных ценных бумаг, а также государственную регистрацию условий эмиссии и обращения государственных ценных бумаг субъектов РФ и муниципальных ценных бумаг.
Минфин России осуществляет такие полномочия, как ведение переговоров и подписание от имени Правительства РФ многосторонних соглашений с должниками и кредиторами в рамках Парижского клуба; организация формирования и использования ценностей Государственного фонда драгоценных металлов и драгоценных камней РФ; организация реализации международной схемы сертификации необработанных природных алмазов, а также ряд других полномочий в сфере финансов.
Федеральная налоговая служба (ФНС России) является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по контролю и надзору за соблюдением законодательства о налогах и сборах, за правильностью исчисления, полнотой и своевременностью внесения в соответствующий бюджет налогов и сборов, в случаях, предусмотренных законодательством РФ, за правильностью исчисления, полнотой и своевременностью внесения в соответствующий бюджет иных обязательных платежей, за производством и оборотом этилового спирта, спиртосодержащей, алкогольной и табачной продукции, а также функции агента валютного контроля в пределах компетенции налоговых органов (см. Положение о Федеральной налоговой службе, утвержденное постановлением Правительства РФ № 506).
Служба является уполномоченным федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим государственную регистрацию юридических лиц, физических лиц в качестве индивидуальных предпринимателей и крестьянских (фермерских) хозяйств, уполномоченным федеральным органом исполнительной власти, обеспечивающим представление в делах о банкротстве и в процедурах банкротства требований об уплате обязательных платежей и требований РФ по денежным обязательствам.
Служба и ее территориальные органы — управления ФНС России по субъектам РФ, межрегиональные инспекции Службы, инспекции Службы по районам, районам в городах, городам без районного деления, инспекции Службы межрайонного уровня составляют единую централизованную систему налоговых органов.
Федеральная служба финансово-бюджетного надзора (Росфиннадзор) является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по контролю и надзору в финансово-бюджетной сфере, а также функции органа валютного контроля (см. Положение о Федеральной службе финансово-бюджетного надзора, утвержденное постановлением Правительства РФ № 278).
Федеральная служба финансово-бюджетного надзора осуществляет контроль и надзор:
• за использованием средств федерального бюджета, средств государственных внебюджетных фондов, а также материальных ценностей, находящихся в федеральной собственности;
• за соблюдением резидентами и нерезидентами валютного законодательства РФ, требований актов органов валютного регулирования и валютного контроля, а также за соответствием проводимых валютных операций условиям лицензий и разрешений;
• за соблюдением требований бюджетного законодательства РФ получателями финансовой помощи из федерального бюджета, гарантий Правительства РФ, бюджетных кредитов, бюджетных ссуд и бюджетных инвестиций;
• за исполнением органами финансового контроля федеральных органов исполнительной власти, органов государственной власти субъектов РФ, органов местного самоуправления законодательства РФ о финансово-бюджетном контроле и надзоре.
Федеральное казначейство (Казначейство России) является федеральным органом исполнительной власти (федеральной службой), осуществляющим в соответствии с законодательством РФ правоприменительные функции по обеспечению исполнения федерального бюджета, кассовому обслуживанию исполнения бюджетов бюджетной системы РФ, предварительному и текущему контролю за ведением операций со средствами федерального бюджета главными распорядителями, распорядителями и получателями средств федерального бюджета (см. Положение о Федеральном казначействе, утвержденное постановлением Правительства РФ № 703).
Федеральное казначейство осуществляет кассовое обслуживание исполнения бюджетов бюджетной системы РФ; обеспечивает проведение кассовых выплат из бюджетов бюджетной системы РФ от имени и по поручению соответствующих органов, осуществляющих сбор доходов бюджетов, или получателей средств указанных бюджетов, лицевые счета которых в установленном порядке открыты в Федеральном казначействе, а также осуществляет предварительный и текущий контроль за ведением операций со средствами федерального бюджета главными распорядителями, распорядителями и получателями средств федерального бюджета; осуществляет подтверждение денежных обязательств федерального бюджета и совершает разрешительную надпись па право осуществления расходов федерального бюджета в рамках выделенных лимитов бюджетных обязательств.
Федеральная служба по финансовому мониторингу (Росфинмониторинг) является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по противодействию легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма, по выработке государственной политики, нормативно-правовому регулированию в этой сфере, по координации соответствующей деятельности других федеральных органов исполнительной власти, а также функции национального центра по опенке угроз национальной безопасности, возникающих в результате легализации (отмывания) доходов, полученных преступным путем, финансирования терроризма и распространения оружия массового уничтожения, по выработке мер противодействия этим угрозам (см. Положение о Федеральной службе по финансовому мониторингу, утвержденное Указом Президента РФ № 808).
Федеральная служба осуществляет следующие основные функции:
• осуществляет контроль за выполнением юридическими и физическими лицами законодательства РФ о противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма, а также привлечение к ответственности юридических и физических лиц, допустивших нарушение законодательства РФ в этой сфере;
• осуществляет сбор, обработку и анализ информации об операциях (сделках) с денежными средствами или иным имуществом, подлежащих контролю в соответствии с законодательством РФ;
• осуществляет проверку информации об операциях (сделках) с денежными средствами или иным имуществом, в том числе получает в установленном порядке дополнительную информацию об операциях клиентов организаций, осуществляющих операции с денежными средствами или иным имуществом, а также информацию о движении средств по счетам (вкладам) клиентов кредитных организаций;
• выявляет признаки, свидетельствующие о том, что операция (сделка) с денежными средствами или иным имуществом связана с легализацией (отмыванием) доходов, полученных преступным путем, или финансированием терроризма;
• осуществляет контроль за операциями (сделками) с денежными средствами или иным имуществом;
• получает, в том числе по запросам, от федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов РФ, органов местного самоуправления и Центрального банка РФ информацию по вопросам, относящимся к установленной сфере деятельности, за исключением информации о частной жизни граждан;
• осуществляет оценку угроз национальной безопасности, возникающих в связи с легализацией (отмыванием) доходов, полученных преступным путем, и финансированием терроризма, представляет Президенту РФ ежегодный доклад о таких угрозах и мерах по их нейтрализации;
• ведет учет организаций, осуществляющих (сделки) с денежными средствами или иным имуществом, в сфере деятельности которых отсутствуют надзорные органы;
• издает в соответствии с законодательством РФ постановления о приостановлении операций с денежными средствами или иным имуществом;
• разрабатывает и проводит мероприятия по предупреждению нарушений законодательства РФ о противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма, а также осуществляет ряд иных функций.
Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР России) является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по нормативно-правовому регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением банковской и аудиторской деятельности), в том числе по контролю и надзору в сфере страховой деятельности, кредитной кооперации и микрофинансовой деятельности, деятельности товарных бирж, биржевых посредников и биржевых брокеров, формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений, в том числе включенных в выплатной резерв, обеспечению государственного контроля за соблюдением требований законодательства РФ о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком (см. Положение о Федеральной службе по финансовым рынкам, утвержденное постановлением Правительства РФ № 717).
Федеральная служба осуществляет следующие функции:
• контролирует исполнение профессиональными участниками рынка ценных бумаг, организациями, осуществляющими управление инвестиционными фондами или негосударственными пенсионными фондами, страховыми организациями, кредитными потребительскими кооперативами законодательства РФ о противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма в части фиксирования, хранения и представления информации об операциях, подлежащих обязательному контролю, а также организацию и осуществление внутреннего контроля;
• осуществляет надзор за соответствием объема выпуска эмиссионных ценных бумаг их количеству в обращении;
• осуществляет контроль и надзор за деятельностью акционерных инвестиционных фондов, управляющих компаний, специализированных депозитариев, агентов по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев, регистраторов акционерных инвестиционных фондов, лиц, осуществляющих ведение реестров владельцев инвестиционных паев;
• проводит контрольно-ревизионные мероприятия в отношении бюро кредитных историй;
• устанавливает требования к информационным технологиям, в том числе к форматам информации в электронном виде, применяемым при раскрытии или предоставлении информации о ценных бумагах и о производных финансовых инструментах;
• выдает предписания участникам рынка ценных бумаг;
• запрещает или ограничивает на срок до шести месяцев проведение профессиональным участником рынка ценных бумаг отдельных операций на рынке пенных бумаг;
• принимает решения о приостановлении действия или об аннулировании соответствующих лицензий участников рынка ценных бумаг, а также об аннулировании, ограничении, приостановлении, возобновлении действия и отзыве лицензий субъектов страхового дела, а также осуществляет ряд иных функций.
Организация и деятельность кредитных учреждений осуществляется на основе Конституции, Федеральных законов № 395-1 "О банках и банковской деятельности", № 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)", других федеральных законов, а также нормативных актов Банка России.
Кредитная организация — это юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) Центрального банка РФ (Банка России) имеет право осуществлять банковские операции, предусмотренные Федеральным законом "О банках и банковской деятельности". Кредитная организация образуется на основе любой формы собственности как хозяйственное общество.
Банк — кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.
Небанковская кредитная организация — кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, допустимые сочетания банковских операций для небанковских кредитных организаций устанавливаются Банком России.
Банковская система РФ включает в себя Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков.
Банк России является главным кредитным учреждением. Он осуществляет свою деятельность на основе Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)". Целями деятельности Банка России являются защита и обеспечение устойчивости рубля; развитие и укрепление банковской системы РФ; обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы. При этом получение прибыли не является целью деятельности Банка России.
Банк России выполняет следующие (функции: во взаимодействии с Правительством РФ разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику; монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение; является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования; устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации; устанавливает правила проведения банковских операций; осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы РФ, если иное не установлено федеральными законами, посредством проведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагаются организация исполнения и исполнение бюджетов.
Основы финансового управления
Основы финансового управления заложены в каждой сфере осуществления субъектами предпринимательства хозяйственной деятельности. При этом ими довольно успешно используются специальные методы воздействия на финансы при возникновении соответствующих взаимоотношений.
Им характерны такие методы финансового управления и единые приемы, как финансовое планирование, программирование и прогнозирование. Нельзя забывать о финансовом регулировании, управлении в оперативном порядке и осуществлении финансового контроля.
Основы финансового управления в части осуществления планирования и прогнозирования занимают одно из главных мест в самой системе управления. Именно при планировании любым субъектом хозяйствования оценивается общее состояние финансов, выявляется возможность роста величины ресурсов и определяется направление их наиболее эффективного использования.
Основы финансового управления с использованием такого инструмента, как планирование, достаточно эффективно отображаются при оценке состояния дел в ближайшем будущем. Другими словами, анализ прогностической информации, процесс получения которой носит название «прогнозирование». Прогноз представляет собой некоторое представление о событиях на будущий период, которые основываются на наблюдениях, обобщениях и определенных ограничениях.
Финансовое прогнозирование служит обоснованием планов с предвидением экономического положения на конкретный период времени. Исходя из практики, выделяются долгосрочное и среднесрочное прогнозирование финансовой деятельности предприятия. При этом основы финансового управления в сфере прогнозирования базируются на определении реально возможных объемов ресурсов с их потребностями в планируемом периоде. Указанные прогнозы являются обязательным элементом при реализации финансовой политики.
Среди общепринятых методов прогнозирования необходимо выделить методы:
- экспертных оценок;
- обработки временных и пространственных совокупностей;
- ситуационного анализа;
- имитационного моделирования.
Структура финансового управления была бы рассмотрена не полностью без такого важного элемента, как программирование. Это метод планирования, которым используется программно-целевой подход, в его основу закладываются цели (четко сформулированные) и средства их достижения.
Данный механизм финансового управления предусматривает: установление приоритетов в расходах по основным направлениям, стремление к повышению эффективности использования ресурсов и приостановление финансирования при выборе другого более приемлемого варианта.
Выбор определенного варианта программы прежде всего зависит от экономических и ресурсных факторов. Необходимо учитывать, помимо масштабов, значения и сложности достижения цели, еще величину имеющихся в наличии запасов, прогнозируемый общий эффект и теоретические потери при недостижении цели.
Финансовое управление банка
Управление финансами коммерческого банка является сложным взаимосвязанным процессом управления формированием средств банка-собственных (капитала) и привлеченных (обязательств) - их размещением при проведении различных активных операций. Кроме того банки могут получать доход от проведения других операций, не связанных непосредственно с привлечением и размещением средств (финансовое посредничество, консультации по финансовым вопросам и др.).
Цель управления финансами банка - получение прибыли при соблюдении ограничений, вводимых регулирующими органами, а также дополнительных внутренних ограничений, которые могут устанавливаться руководством банка. При этом следует учитывать, что, во-первых, финансовые операции практически всегда связаны с риском. Риск означает, что может быть получена прибыль, меньшая ожидаемой, или, что операция приведет к убыткам. Следовательно, меры, предпринимаемые для уменьшения или полного исключения риска при проведении той или иной финансовой операции, будут способствовать увеличению возможной прибыли. Таким образом, неотъемлемой частью управления финансовыми операциями с целью обеспечения их прибыльности является принятие мер, снижающих степень связанного с ними риска.
Во-вторых, в структуре средств банков основную часть составляют привлеченные средства (обязательства) - депозиты вкладчиков и клиентов и заемные средства, которые банк по своей инициативе может взять у других банков или инвесторов, в том числе путем выпуска долговых обязательств. Это обстоятельство при управлении финансами банка обуславливает важность проблемы ликвидности вложенных в банк средств, или, иначе говоря, способности банка своевременно выполнять свои обязательства по возврату вложенных в него средств и выплате соответствующего дохода.
Другими словами, система управления финансами коммерческого банка нацелена на достижение его надежности и финансовой устойчивости, которые могут оцениваться по следующим критериям:
• Достаточность капитала - оценивается размер капитала банка с точки зрения его достаточности для защиты интересов вкладчиков;
• Качество активов - оценивается возможность обеспечения возврата активов, а также воздействие проблемных кредитов на общее финансовое положение банка;
• Поступления или рентабельность (доходность) - оценивается рентабельность банка с точки зрения достаточности его доходов для перспектив расширения банковской деятельности;
• Ликвидность - определяется уровень ликвидности банка с точки зрения ее достаточности для выполнения как обычных, так и непредусмотренных обязательств;
• Менеджмент (управление) - оценка методов управления банковского учреждения с учетом эффективности его деятельности, установившегося порядка работы, методов контроля и выполнения установленных законов и правил.
Финансовый менеджмент охватывает управление движением денежного продукта, его формированием и размещением в соответствии с целями и задачами конкретного банка.
Основными направлениями финансового менеджмента являются:
• разработка банковской политики с конкретизацией по отдельным сферам деятельности банка (депозиты, кредиты, инвестиции, услуги и т. д.);
• банковский маркетинг;
• управление активами и пассивами банка;
• управление ликвидностью и доходностью;
• управление собственным капиталом;
• управление кредитным портфелем;
• управление банковскими рисками (риск-менеджмент).
Особенностью финансового менеджмента является отсутствие единообразной технологии управления экономическими процессами и организации банковских процедур в рамках единой банковской системы. В условиях конкуренции на денежном рынке каждый банк вырабатывает собственные правила поведения. Постоянно изменяющаяся экономическая ситуация требует корректировки и совершенствования сложившихся приемов ведения банковского дела.
Объектом деятельности финансового менеджмента в коммерческом банке являются процессы исследования финансовых операций банка и управления потоками денежных средств банковской клиентуры.
Предмет деятельности финансового управления в коммерческом банке заключается в следующем:
• в разработке и использовании систем и методик рационального планирования;
• в реализации финансовых операций (процессы привлечения и размещения денежных средств).
Цель финансового управления в коммерческом банке - определение рациональных требований и методических основ построения оптимальных организационных структур и режимов работы функционально-технологических систем, обеспечивающих планирование и реализацию финансовых операций банка и поддерживающих его устойчивость при заданных параметрах, направленных на приращение собственного капитала (акционерного капитала) и/или прибыли при условии сохранения стабильности и устойчивости коммерческого банка.
Финансовый менеджмент в коммерческом банке, как и любая система управления, состоит из двух подсистем:
1. управляемой, или объекта управления;
2. управляющей, или субъекта управления.
Основной объект управления в финансовом менеджменте в коммерческом банке - денежные средства, находящиеся в деловом обороте коммерческого банка с помощью финансовых операций.
Субъектом управления финансового менеджмента в коммерческом банке являются высшее руководство, аппарат управления, персонал банка, которые посредством различных форм управленческого воздействия осуществляют целенаправленное функционирование объекта.
Объект управления - денежные средства банковской клиентуры совершают движение в соответствии с оформленными сделками (договорами). Правовая сторона этого процесса осуществляется непосредственно через субъект управления - коммерческий банк как юридическое лицо. Экономическая сторона процесса основана на финансовых операциях банка (банковских продуктах, операциях, услугах), которые отвечают потребностям объекта управления. В процессе финансового менеджмента, в соответствии с объектом, предметом и целью его деятельности, денежные потоки банковской клиентуры трансформируются в финансовые операции банка, и за счет этого создается добавленная стоимость, обеспечивающая приращение капитала банка.
Управление финансовыми отношениями
Финансы - это система экономических отношений по образованию, распределению и использованию фондов денежных средств в процессе распределения и перераспределения ВВП (ВНД).
В экономической жизни общества постоянно возникают многообразные финансовые отношения, в том числе между:
- государством и предприятиями (организациями) в форме уплаты налогов в бюджеты, отчислений в различные фонды, предоставления льгот, применения санкций;
- предприятиями и организациями по поводу заключения хозяйственных договоров, уплаты пени, штрафов, неустоек, премий;
- государством и отдельными гражданами при уплате налогов, страховых платежей, получении пенсий, пособий, стипендий;
- отдельными звеньями бюджетной системы;
- государствами при получении займов.
Финансы выступают в денежной форме, но не все денежные отношения относятся к финансовым. Для финансов характерен распределительный характер отношений, означающий отсутствие эквивалентного обмена, имеющего место при купле-продаже товаров. Финансы обладают таким признаком, по которому их можно безошибочно выделить среди других денежных отношений: они всегда опосредованы правовыми актами, регулирующими денежные отношения.
Сущность финансов проявляется в их функциях, то есть в той "работе", которую они выполняют:
1. Аккумулирующая функция состоит в создании материальной основы функционирования государства, как органа власти.
2. Распределительная функция проявляется в обеспечении хозяйствующих субъектов необходимыми финансовыми ресурсами; при распределении и перераспределении национального дохода формируются доходы в материальной и нематериальной сферах производства.
3. Стабилизационная состоит в том, что государство с помощью системы финансовых рычагов (налогов, государственных расходов, трансфертов и т.д.) может оказывать воздействие на развитие предприятий и целых отраслей в нужном обществу направлении.
4. Контрольная функция заключается в том, что с помощью финансовых рычагов государство осуществляет контроль за деятельностью хозяйствующих субъектов (контролирует их финансовую состоятельность).
Финансовая система - это форма организации финансовых отношений в рамках национальной экономики.
Она включает в себя следующие звенья:
- государственные финансы, в том числе муниципальные финансы;
- финансы хозяйствующих субъектов (предприятий и организаций);
- финансы населения.
Управление финансами является составной частью общей системы управления социально-экономическими процессами в стране.
Российская финансовая система включает в себя несколько звеньев финансовых отношений, а именно: государственный бюджет, государственный кредит, внебюджетные фонды, фондовый рынок, фонды страхования, финансы хозяйствующих субъектов.
Все указанные финансовые взаимоотношения подразделяются на следующие подсистемы: первая подсистема - общегосударственные финансы, благодаря которым на макроуровне обеспечиваются непосредственным образом потребности расширенного воспроизводства, вторая подсистема - финансы предприятий, которые используются на микроуровне для гарантированного процесса воспроизводства денежными ресурсами.
Экономические отношения в процессе управления финансами выступают в качестве объекта управления. Определяя экономические отношения в этом качестве, необходимо знать, что они непосредственно становятся объективной финансовой категорией, в этой связи руководить ими необходимо через обязательное изучение их возможностей и отличительных свойств. Вместе с тем, без регулярного управления ими не представляется возможным эффективно улучшать государственную экономику.
На макроэкономическом уровне в финансовые структуры входят государственные и муниципальные органы власти и иные элементы бюджетного процесса, осуществляющие непосредственное регулирование финансов (государственных и муниципальных). Регулирование финансов на разных предприятиях осуществляют финансовые управления, службы либо отделы. Структура данных органов финансового управления предприятия находится в зависимости от его вида деятельности, его масштабов, а в некоторых случаях и от организационно-правовой формы. Органы управления финансами представлены совокупностью всех финансовых организационных структур.
Финансовый сектор играет важнейшую роль в развитии любой системы основанной на разделении труда. Он организует взаимодействие между странами с разным уровнем разделения труда и является двигателем развития воспроизводственных контуров. Реализуя эти функции, он достигает своей основной цели - получение собственной прибыли.
Роль финансового сектора обусловлена тем, что его субъекты являются связывающим звеном между субъектами всех секторов и подсекторов, так как они аккумулируют средства, источником которых являются принятые обязательства, и затем с их помощью финансируют деятельность других секторов и подсекторов.
Эффективность деятельности финансового сектора экономики страны оказывает решающее влияние на функционирование экономики в целом.
Главная функция финансового сектора экономики - это сохранение макроэкономической стабильности, планирование как минимум на три года вперед допустимого дефицита госбюджета с расчетом на собственные ресурсы. Вторая функция - поддержание стабильной национальной валюты и сохранение золотовалютных резервов как минимум на трех-пятилетний цикл. Кроме того, необходимо поддержать платежную функцию финансового сектора, возможность банковского сектора сохранять функции кредитования экономики и обеспечить трансляцию этой поддержки в жизнеобеспечивающие и инфраструктурные отрасли реального сектора.
Российская финансовая система в гипертрофированном виде воспроизводит германскую (континентальную) модель построения финансового рынка, в которой главенствующую роль играет банковский сектор, об этом убедительно свидетельствуют данные о структуре финансовых активов России.
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
