Для анализа воспользуемся бухгалтерским балансом ЗАО «Темп». Это предприятие производит сельскохозяйственную технику и запасные части, а также товары народного потребления. Для анализа актива баланса составляется сравнительный аналитический баланс (статьи баланса уплотняются).
В процессе анализа необходимо:
• проанализировать динамику активов предприятия;
• сопоставить темпы роста активов с темпами роста выручки от реализации продукции и прибыли;
• проанализировать изменения по отдельным статьям активов и оценить их влияние на финансовое положение организации;
• отметить «узкие» места в использовании активов предприятия;
• установить, необходимо ли проводить углубленный анализ по отдельным видам активов и за какой период.
Активы предприятия возросли за год на 94,6 тыс. руб. или на 23,1,% в то время как выручка от реализации товаров сократилась по сравнению с прошлым годом на 9,1%. Это говорит о снижении эффективности использования активов, о неоправданно высоких темпах роста активов. Изменилась структура активов: внеоборотные активы сократились на 6,2%, а оборотные активы выросли в 2,6 раза. Такое изменение активов можно оценить как положительное, т.к. оборачиваемость оборотных средств быстрее, чем внеоборотных активов. Анализ структуры оборотных средств показывает, что запасы и затраты возросли в 2,9 раза, особенно большим был темп роста незавершенного производства (в 4,1 раза) и готовой продукции (в 3,6 раза). Это свидетельствует об омертвлении оборотных средств в запасах, незавершенном производстве и готовой продукции, что отрицательно сказалось на финансовом положении предприятия. К числу неблагоприятных тенденций следует отнести рост дебиторской задолженности в 2,1 раза. К положительным тенденциям следует отнести рост денежных средств в 3,7 раза и краткосрочных финансовых вложений на 37,4%.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
Произведенный анализ показывает необходимость более детального исследования управления запасами и затратами, дебиторской задолженностью на ЗАО «Темп».
При анализе активов особое внимание обращается на анализ внеоборотных активов, в числе которых преобладают основные средства.
Анализ пассива баланса
В процессе анализа пассивов необходимо проанализировать соотношение собственного и заемного капитала, структуру собственного капитала и структуру заемного капитала.
Изменилась структура источников финансирования: снизился удельный вес собственных средств на 19,5% и соответственно возрос удельный вес заемных средств, что говорит об усилении финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Весь прирост источников финансирования произошел за счет роста кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов банка. Это свидетельствует о кризисном финансовом положении предприятия.
В составе собственного капитала преобладает добавочный капитал, рост которого является следствием инфляции (переоценки основных средств). Как неблагоприятную следует оценить тенденцию сокращения доли фонда социальной сферы.
При анализе пассива баланса используются реальные величины собственного и заемного капитала. Реальная величина собственного капитала рассчитывается по формуле: стр. 490 (итог 1П разд. баланса «Капитал и резервы») минус стр. 450 («Целевые финансирования и поступления») минус стр. 244 («Задолженность участников по взносам в уставный капитал») минус стр. 252 («Собственные акции, выкупленные у акционеров») плюс стр. 640 («Доходы будущих периодов») плюс стр. 650 («Резервы предстоящих расходов и платежей»). Реальная величина заемного капитала определяется по формуле: стр. 590 («Долгосрочные обязательства») плюс стр. 690 («Краткосрочные обязательства») плюс стр. 450 («Целевые финансирования и поступления») минус стр. 640 («Доходы будущих периодов») минус стр. 650 («Резервы предстоящих расходов и платежей»).
Анализ ликвидности и платежеспособности
Ликвидность актива способность актива превратиться в денежные средства.
Ликвидность бухгалтерского баланса наличие оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств.
Для определения ликвидности баланса активы и пассивы баланса группируются: активы по степени их ликвидности, пассивы по степени их срочности.
В данном случае предприятие является платежеспособным, хотя его платежеспособность уменьшилась.
Важнейшим показателем платежеспособности предприятия являются его чистые активы. Порядок расчета чистых активов у акционерного общества был дан при характеристике акций. Для других организационно-правовых структур:
Активы, участвующие в расчете, это денежное и не денежное имущество организации:
• основные средства и иные внеоборотные активы;
• запасы и затраты, денежные средства, расчеты и прочие активы за вычетом задолженности учредителей по их взносам в уставный капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.
Пассивы, участвующие в расчете, это обязательства организации:
• целевые финансирование и поступления;
• арендные обязательства;
• долгосрочные и краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам;
• расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям «Резервы по сомнительным долгам» и «Доходы будущих периодов».
Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат, т. е. излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат.
Источниками средств для формирования запасов и затрат являются:
• собственные оборотные средства (СОС) = СК А., где СК собственный капитал, А внеоборотные активы;
• долгосрочные кредиты и займы (ДК);
• краткосрочные кредиты и займы (КК).
Анализ деловой активности
Деловая активность предприятия характеризуется рядом показателей темпами роста выручки от реализации товаров, прибыли, активов, эффективностью использования активов, наличием выгодных контрактов по реализации продукции, закупке сырья и материалов, наличием квалифицированного персонала и т. д.
Вначале проанализируем темпы экономического роста. «Золотое правило экономики» гласит:
1) темп роста прибыли до налогообложения должен опережать темп роста выручки от реализации, что означает рост рентабельности производства;
2) темп роста выручки от реализации должен опережать темп роста активов, что означает повышение эффективности использования, активов;
3) все темпы роста должны быть более 100%. На ЗАО «Темп» это соотношение выглядит следующим образом: 98,1 > 91,9 <123,1.
Это означает, что в текущем году предприятие получило меньше прибыли и выручки от реализации, чем в предыдущем году. Все это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.
Соотношение темпов роста показывает, что произошло снижение эффективности использования активов, для оценки которой используется ряд показателей.
Чем меньше длительность одного оборота, чем больше количество оборотов и чем меньше приходится оборотных средств на 1 руб. выручки, тем эффективнее используются оборотные средства предприятия.
Анализ финансовых результатов и рентабельности
Анализ финансовых результатов осуществляется в несколько этапов:
• анализ динамики и структуры прибыли организации;
• анализ финансовых результатов от прочей реализации, финансовой деятельности и внереализационных операций;
• анализ качества прибыли;
• анализ распределения прибыли.
Анализ прибыли от реализации продукции дополняется анализом остальных составляющих прибыли до налоогообложения: прибыли от прочей реализации, финансовой деятельности и внереализационных результатов. Обращает на себя внимание значительный удельный вес внереализационных расходов. Следует посмотреть их состав, выяснить причины этих расходов, выявить возможные варианты покрытия расходов за счет виновников их появления.
Количественный анализ прибыли должен сопровождаться анализом качества прибыли.
Основными критериями качества прибыли являются:
• стабильность доходов, отсутствие которой означает рискованность бизнеса; стабильность доходов измеряется с помощью показателей средней прибыли за длительный период времени, показателей колеблемости прибыли (дисперсии, среднего квадратического отклонения, коэффициента вариации),
• доля постоянных издержек в общей сумме валовых издержек; организации с высоким удельным весом постоянных издержек будут иметь более высокую степень риска, так как при сокращении объемов производства и доходов постоянные издержки не могут быть снижены; большая доля переменных издержек свидетельствует о стабильности доходов;
• уровень производственного левериджа, равный отношению процента изменения прибыли от реализации продукции к проценту изменения выручки от реализации; чем он меньше, тем меньше степень риска;
• чистая прибыль на 1 руб. постоянных издержек; чем она больше, тем выше качество прибыли;
• уровень финансового левериджа, равный отношению процента изменения чистой прибыли к проценту изменения прибыли от реализации; рост уровня финансового левериджа способствует увеличению степени финансового риска.
Следующим этапом анализа прибыли является анализ распределения прибыли.
Распределение прибыли показывает, что основная масса чистой прибыли используется на цели потребления, небольшая часть прибыли направляется в фонд накопления, что не способствует экономическому росту предприятия.
Анализ положения организации на рынке ценных бумаг
Этот вид анализа делается только предприятиями-эмитентами.
Рассматриваемое предприятие представляет собой закрытое акционерное общество, поэтому приведенный выше анализ не производится.
• неспособность организации погашать долговые обязательства в течение 3 мес. со дня наступления срока их погашения;
• неудовлетворительная структура баланса;
• размеры требований к должнику юридическому лицу не менее 100 тыс. руб., к должнику физическому лицу не менее 10 тыс. руб.
Структура баланса считается неудовлетворительной, если коэффициент текущей ликвидности меньше 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше 0,1. Если хотя бы по одному критерию результаты не соответствуют нормативным, то структура баланса также считается неудовлетворительной.
Если коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, это означает, что у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность.
При удовлетворительной структуре баланса для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 мес. Если значение этого коэффициента менее 1, это значит, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.
По расчетам российских экономистов, критическое значение индекса 2 равно 2,675. Если 2 > 2,675, то финансовое положение предприятия достаточно устойчиво. Если 2 < 2,675, то возможно банкротство предприятия.
Если провести расчеты по ЗАО «Темп», то можно сделать вывод, что структура баланса является неудовлетворительной, у предприятия нет возможности восстановить ее в ближайшие 6 мес., степень вероятности банкротства очень велика.
Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО России) для проведения финансового анализа использует Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденные приказом ФСФО России № 16.
Для проведения анализа применяют пять групп показателей:
1) общие показатели;
2) показатели платежеспособности и финансовой устойчивости;
3) показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности);
4) показатели эффективности использования вне оборотного капитала и инвестиционной активности организации;
Общие показатели включают три коэффициента К1, К2 и КЗ. К1 среднемесячная выручка, рассчитываемая как отношение валовой выручки организации по оплате, полученной ею за отчетный период, к количеству месяцев в отчетном периоде. Валовая выручка включает НДС, акцизы и другие обязательные платежи. Среднемесячную выручку сравнивают с аналогичным показателем других организаций и из этого делают вывод о масштабе бизнеса организации. К2 доля денежных средств в выручке, определяемая как отношение выручки организации, полученной в денежной форме, к общему объему выручки от реализации по оплате. Этот показатель отражает уровень бартерных (зачетных) операций, ликвидность продукции организации, уровень менеджмента и эффективность работы маркетингового подразделения организации. КЗ среднесписочная численность работников (стр. 850 формы № 5 приложения к бухгалтерскому балансу).
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости состоят из десяти коэффициентов К4К13. К4 общая платежеспособность организации, определяемая частным от деления суммы заемных средств (стр. 690 + стр. 590) на среднемесячную выручку (К1). Это показатель характеризует возможное погашение задолженности организации перед ее кредиторами. К5 коэффициент задолженности по кредитам банков и займам, рассчитываемый как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов (стр. 590 + стр. 610) на среднемесячную выручку (К1). Кб коэффициент задолженности другим организациям, равный частному от деления суммы обязательств по строкам «Поставщики и подрядчики», «Векселя к уплате», «Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами», «Авансы полученные» и «Прочие кредиторы» (стр. 621 + стр. 622 и стр. 623 + стр. 627 + стр. 628) на среднемесячную выручку (К1). К7 коэффициент задолженности фискальной системе, определяемый частным от деления суммы обязательств по строкам «Задолженность перед государственными внебюджетными фондами» и «Задолженность перед бюджетом» (стр. 625 + стр. 626) на среднемесячную выручку (К1).
К8 коэффициент внутреннего долга, равный частному от деления суммы обязательств по строкам «Задолженность перед персоналом организации», «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей», «Прочие краткосрочные обязательства» (стр. 624 • стр. 630 I стр. 640 + стр. 650 стр. 660) на среднемесячную выручку (К1). Коэффициенты К4, К5, Кб, К7 и К8 являются показателями оборачиваемости обязательств организации. К9 степень платежеспособности по текущим обязательствам, определяемая отношением текущих заемных средств или краткосрочных обязательств (стр. 690) к среднемесячной выручке (К1). К10 коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами, рассчитываемый как отношение стоимости всех оборотных средств (стр. 290) к текущим обязательствам организации (стр. 690). К11 собственный капитал в обороте (собственные оборотные средства), равный разности между собственным капиталом (стр. 490) и вне оборотными активами (стр. 190). К12 доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами), определяемый отношением собственных оборотных средств (стр. 490 стр. 190) ко всей величине оборотных средств (стр. 290). К13 коэффициент автономии (финансовой независимости), равный отношению стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, (стр. 490) к сумме средств организации в виде оборотных и внеоборотных активов (стр. 190 + стр. 290).
Показатели эффективности использования оборотного капитала, доходности и финансового результата (рентабельности) включают шесть коэффициентов К14 К19. К14 коэффициент обеспеченности оборотными средствами, определяемый делением оборотных активов организации (стр. 290) на среднемесячную выручку (К1) и характеризующий оборачиваемость оборотных средств. К15 коэффициент оборотных средств в производстве, рассчитываемый как отношение стоимости оборотных средств в производстве (стр. 210 + стр. 220) к среднемесячной выручке (К1). Он характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. К16 коэффициент оборотных средств в расчетах, равный отношению стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в производстве (стр. 290 стр. 210 стр. 220 + стр. 215) к среднемесячной выручке (К1). Он характеризует оборачиваемость оборотных активов, не участвующих в производстве, ликвидность продукции организации, эффективность кредитной политики организации. К17 рентабельность оборотного капитала, рассчитываемая как частное от деления чистой прибыли (стр. 160 формы № 2) на сумму оборотных средств (стр. 290). К18 рентабельность продаж, равная частному от деления прибыли от реализации продукции (стр. 050 формы № 2) на выручку организации (стр. 010 формы № 2). К19 среднемесячная выработка на одного работника, равная частному от деления среднемесячной выручки (К1) на среднесписочную численность работников (стр. 850 формы № 2).
Показатели эффективности использования вне оборотного капитала и инвестиционной активности организации представляют собой два коэффициента К20 и К21. К20 фондоотдача, определяемая как отношение среднемесячной выручки (К1) к стоимости вне оборотного капитала (стр. 190) и характеризующая эффективность использования вне оборотного капитала. Ее сравнивают со среднеотраслевыми показателями фондоотдачи. К21 коэффициент инвестиционной активности, рассчитываемый как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений (стр. 130 + стр. 135 + стр. 140) на общую стоимость внеоборотных активов (стр. 190).
Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами включают пять коэффициентов К22К26. К22 коэффициент исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом, К23 перед бюджетом субъекта Российской Федерации, К24 перед местным бюджетом, К25 перед государственными внебюджетными фондами, К26 перед Пенсионным фондом Российской Федерации. Эти коэффициенты определяются отношением величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за тот же отчетный период. Все эти коэффициенты отражают состояние расчетов с бюджетами соответствующих уровней и платежную дисциплину организации.
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
