Кредит в экономической теории означает систему экономических (денежных) отношений по поводу предоставления временно свободных денежных средств в пользование для нужд производства на условиях срочности, возвратности и платности.
Как экономическая категория кредит отражает объективность кредитных отношений и условия, при которых последние становятся реальностью, их структуру (субъект объект), сущность предмета (ссуженная стоимость), стадии, общие и специфические принципы организации кредитного процесса.
Опосредуя движение товаров и услуг, кредит связан с другими важнейшими экономическими категориями (прибыль, цена, деньги, стоимость и т.д.) и всей совокупностью законов рынка.
Кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях: при превращении денежного капитала в производственный, в процессе производства, при реализации товаров; принимает участие в смене форм стоимости; обеспечивает непрерывность воспроизводства; обслуживает все его фазы.
Разновременность отдельных фаз воспроизводства, несовпадение времени и места вступления в оборот реализуемой стоимости и необходимых для этой реализации платежных средств определяют взаимосвязь кредита и производства.
Потребность в кредите на определенных участках воспроизводственного процесса связана с: кругооборотом средств в хозяйстве; особенностями производства и реализации; различиями в объемах и сроках сделок; необходимостью одновременных крупных капиталовложений для расширения производства.
Источниками кредита служат временно высвобождаемые у фирм (предприятий) в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме, денежные накопления государства и частного сектора, мобилизуемые банками.
Правовые отношения, возникающие в процессе кредитования, юридически закреплены в Гражданском кодексе РФ. В нем различается несколько договорных обязательств, оформляющих единые по экономической природе заемные отношения: собственно договор займа; кредитный договор, к которому при отсутствии специальных предписаний также могут применяться нормы о договоре займа; товарный и коммерческий кредит; отношения, возникающие при приобретении облигаций, векселей и иных долговых ценных бумаг.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
Заем является договором, по которому одна сторона (заимодавец) предоставляет в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие, определенные родовыми признаками, вещи в собственность, а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег или равное количество полученных им вещей того же рода и качества. При этом договор считается заключенным с момента передачи денег или других вещей.
Регулирование кредитных отношений осуществляется как общими правилами о договоре займа, так и специальными предписаниями, относящимися к договорам кредита.
Кредит согласно Гражданскому кодексу РФ является формой займа, однако имеет ряд существенных отличий от займа:
Первой отличительной особенностью договора кредита от договора займа является то, что по своей юридической природе данный договор считается не реальным, а консенсуальным, т.е. вступающим в силу не с момента передачи заемщику денежных средств, а сразу после того, как сторонами будет заключено соответствующее соглашение.
Вторая особенность состоит в том, что в роли заимодавца по кредитному договору может выступать только банк или иная кредитная организация, имеющая соответствующую лицензию Банка России на совершение данного вида банковских операций.
Третьим принципиальным отличием кредитного договора от договора займа является то, что он может устанавливать лишь сугубо денежное обязательство.
Несмотря на различное определение терминов «кредит», «заем», «ссуда» в Гражданском кодексе РФ, в экономической литературе при рассмотрении проблемы кредитных отношений они обычно трактуются как синонимы.
Кредит выполняет следующие функции:
- Представляет собой эластичный механизм перелива капитала из одних отраслей в другие. Через механизм кредита ссудный капитал устремляется в те сферы, которым отдают предпочтения экономические агенты в целях обеспечения прибылей, тем самым происходит уравнивание нормы прибыли;
- превращает бездействующий денежный капитал в действующий, кредит существенно ускоряет его кругооборот, а следовательно, содействует росту массы прибыли, обновлению основного капитала, экономии общественных издержек производства;
- способствует ускорению концентрации и централизации капитала.
Система кредитования базируется на трех составляющих: субъектах кредита; обеспечении кредита; объектах кредитования.
Субъект кредитной сделки — участник конкретных экономических отношений по поводу предоставления ссуды (кредитор, заемщик, посредник, гарант). Субъектами кредитной сделки могут выступать как физические, так и юридические лица; резиденты и нерезиденты.
Кредитор — сторона в кредитных отношениях, которая предоставляет в ссуду деньги или товары на определенный срок и на определенных кредитным договором условиях.
Заемщик — другая сторона кредитных отношений, получатель ссуды, который гарантирует своевременное возвращение ссуженных средств кредитора.
В зависимости от того, кто является субъектом кредитования, выделяют следующие формы кредита:
- государственная — государство предоставляет кредит на конкретный срок и на определенных условиях;
- хозяйственная (коммерческая) — в кредитные отношения вступают поставщик и покупатель;
Объект кредитной сделки в узком смысле слова подразумевает вещь, под которую выдается ссуда или ради которой совершается сделка. В широком смысле объект это не только вещь, но и материальный процесс в целом, который вызывает потребность в кредите и ради которого заключается кредитная сделка.
В российской практике краткосрочные кредиты выдаются под различные элементы производственных запасов. В промышленности такими объектами кредитования являются сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, тара, незавершенное производство, готовая продукция.
В то же время долгосрочные кредиты направляются на кредитование таких мероприятий, как:
- реконструкция, техническое перевооружение, расширение производственных объектов;
- приобретение техники, оборудования и транспортных средств;
- организация выпуска новой продукции и т.д.
Кредитный процесс основывается на общеэкономических и специфических принципах, отражающих его сущность и объективные связи с другими экономическими и финансовыми процессами.
Принципы кредитования можно подразделить на общие (основные) и вспомогательные.
Основными принципами кредитования являются принципы срочности, дифференцированности, обеспеченности, платности и возвратности.
Принцип срочности обусловлен возможным периодом высвобождения средств банка, передаваемых во временное пользование, определяется периодом существования той временной потребности, которая возникла у ссудополучателя. Срочность кредитования представляет собой необходимую форму достижения возвратности кредита и означает, что кредит должен быть, не просто возвращен, а возвращен в определенный срок.
Принцип дифференцированности предусматривает дифференциация процентной ставки за кредит, сроков и размера кредита, вида и размера обеспечения и т. п. с учетом конкретных условий кредитором.
Принцип обеспеченности обусловливает необходимость гарантий возвращения долга, в виде юридически оформленных обязательств: залогового обязательства, договора гарантии, договора поручительства, договора страхования и т.д.
Принципы платности и возвратности означают, что заемщик, получая кредит как продукт банка, обязан не только возвратить долг, но и компенсировать ему произведенные расходы в соответствии с ценой, сложившейся на рынке и вытекающей из стратегии кредитного учреждения. Реализация этого принципа осуществляется через механизм банковского процента.
Существуют также вспомогательные принципы кредитования, которые дополняют основные принципы и позволяют более полно отразить сущность кредитного процесса. К ним можно отнести принципы комплексности, экономичности и целенаправленности.
Принцип комплексности означает, что кредитная сделка должна учитывать состояние внешней среды — экономические и политические условия, финансовые возможности, как кредитора, так и заемщика. Рынок, на котором взаимодействуют конкуренты, и складывается конъюнктура, цены и спрос на услуги, предложения банковского продукта и степень экономического и политического риска в итоге определяют возможность заключения кредитного соглашения.
Рыночный механизм кредитного взаимодействия современных компаний постоянно усложняется. Появляются новые формы кредитных сделок, в кредитные отношения вступают новые субъекты, расширяются объекты кредитования. Многообразие видов, форм и участников кредитных отношений приводит к тому, что сегодня процесс привлечения капитала фирмой должен сопровождаться процедурой выбора оптимального инструмента кредитования.
Банковские ссуды всегда занимали важное место в ресурсной базе промышленных компаний. Возрастанию их роли в современных условиях способствуют развитие и укрепление связей предприятий и банков, увеличение задолженности предприятий, структурные изменения в производстве.
Банковское кредитование имеет свои особенности, делающие эту форму кредита привлекательной для предприятий:
1) современный рынок ссудных капиталов характеризуется высокой степенью развитости банковского аппарата;
2) предприятие не закрепляется за банком, а само выбирает банк, чьи условия совпадают с его интересами;
3) предприятию предоставляется право открывать несколько ссудных счетов в нескольких банках, что создает основу для планирования рационального кредитного портфеля компании.
Коммерческие банки предоставляют фирмам разнообразные виды кредитов, которые можно классифицировать по нескольким главным признакам, характеризующим отдельные стороны кредитных отношений.
Для кредитора (банка) важное место занимает изучение возможностей эффективного размещения привлеченных денежных средств в кредиты, маркетинг рынка кредитов и поиск потенциального ссудо-заемщика.
Для фирмы ссудо-заемщика также необходимо исследование конъюнктуры кредитного рынка, анализ альтернативных предложений банковских услуг, поиск потенциального кредитора и выбор вида кредитного механизма.
После предоставления фирмой документов на получение кредита сотрудниками кредитного отдела банка проводится их рассмотрение и анализ для принятия обоснованного решения о выдаче кредита.
Одним из наиболее ответственных моментов кредитного процесса является оценка его кредитоспособности фирмы заемщика, что является необходимой пред посылкой правильного прогноза степени кредитного риска.
Под кредитоспособностью понимается способность фирмы (предприятия) своевременно возвращать полученные ссуды и уплачивать по ним проценты в соответствии с условиями кредитного договора.
Для определения кредитоспособности проводится количественный (оценка финансового состояния) и качественный анализ рисков. Целью проведения анализа рисков является определение возможности, размера и условий предоставления кредита.
Оценка кредитоспособности не менее важна для учетной и финансовой службы самого предприятия, поскольку предполагает определение его платежеспособности и долговременной финансовой устойчивости. Такая оценка необходима для выяснения возможностей предприятия на кредитном рынке, выработки тактических и стратегических решений по обеспечению финансовыми ресурсами его дальнейшего развития, снижения риска.
Кредитный процесс сопровождается возникновением целого ряда рисков для банка и предприятия заемщика.
Наиболее распространенным видом риска считается риск неплатежа, т.е. когда банк не может получить ту плату, на которую он рассчитывал. Этот риск проявляется в основном на уровне ссудо-заемщика и возникает преимущественно по вине его покупателей и других дебиторов.
Риск не возмещения отличается от риска неплатежа тем, что он зависит от самого ссудо-заемщика. Причинами такого риска считаются необоснованное определение ссудодателем потребности клиента в оборотных средствах, низкая рентабельность, непредвиденные потери по различным причинам, вследствие чего ссудо-заемщик становится неплатежеспособным.
Риск не ликвидности самого банка выражается в том, что банк не может выполнить свои обязательства по выдаче ссуды из-за нехватки кредитных ресурсов.
Риск нерентабельности возникает, когда сам кредит стоит больше, чем приносимый в результате его использования доход.
Оценка финансового состояния фирмы заемщика. Оценка производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения. С этой целью анализируется динамика оценочных показателей, структура статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой политики предприятия.
Рейтинг фирм заемщиков определяется на основе суммы баллов по пяти основным финансовым показателям, а также с учетом качественного анализа рисков.
Качественный анализ кредитоспособности фирмы предполагает использование информации, которая не может быть выражена в количественных показателях.
На этом этапе оцениваются риски:
- отраслевые: состояние рынка по отрасли, тенденции в развитии конкуренции, уровень государственной поддержки, значимость предприятия в масштабах региона, риск недобросовестной конкуренции со стороны других банков;
- акционерные: риск передела акционерного капитала, согласованность позиций крупных акционеров;
- регулирования деятельности предприятия: подчиненность (внешняя финансовая структура), формальное и неформальное регулирование деятельности, лицензирование деятельности; льготы и риски их отмены, риски штрафов и санкций;
- производственные и управленческие: технологический уровень производства, риски снабженческой инфраструктуры (изменение цен поставщиков, срыв поставок и т.д.), риски, связанные с банками, в которых открыты счета, деловая репутация (аккуратность в выполнении - - - обязательств, кредитная история, качество товаров и т.д.), качество управления (квалификация, устойчивость положения руководства, адаптивность к новым методам управления и технологиям).
Правовые и экономические условия кредитной сделки определяются и оформляются кредитным договором между банком и предприятием.
Как юридический документ кредитный договор регулирует между сторонами весь комплекс вопросов по данной кредитной сделке. В кредитном договоре фиксируются: наименование сторон, период действия договора, предмет и условия кредитной сделки, права и обязанности сторон, правовые гарантии выполнения этих обязательств.
Одновременно с оформлением кредитного договора оформляется документ обеспечения возвратности кредита, закрепляющий за кредитором определенный источник для погашения ссуды в случае отсутствия у заемщика средств при наступлении срока исполнения обязательства.
Важнейшими видами кредитного обеспечения являются: залог, гарантии, поручительства, страхование, переуступка (цессия) в пользу банка требований и счетов заемщика третьему лицу.
Залог — способ обеспечения обязательства, при котором кредитор (залогодержатель) приобретает право в случае неисполнения должником обязательства получить удовлетворение за счет заложенного имущества преимущественно перед другими кредиторами за изъятиями, предусмотренными законом.
Залоговый механизм возникает в момент рассмотрения кредитной заявки как условие заключения кредитного договора и сопровождает весь период пользования ссудой. Основными этапами реализации залогового механизма являются: выбор предметов и видов залога; осуществление оценки предметов залога; составление и исполнение договора о залоге; порядок обращения взыскания на залог.
Залог оформляется договором о залоге, который совершается в письменной форме. В нем отражаются условия, предусматривающие вид и форму залога, существо обеспеченного залогом требования, его размер и срок исполнения, состав и стоимость заложенного имущества, права и обязанности залогодателя и залогодержателя, порядок обращения взыскания на имущество должника в случае неисполнения им обеспеченного залогом обязательства, прекращение права залога, порядок разрешения споров. Указываются наименование и местонахождение обеих сторон, опись и местонахождение закладываемого имущества.
Существуют два вида залога:
1) при котором предмет залога может оставаться у залогодателя;
2) при котором предмет залога передается в распоряжение, во владение залогодержателю.
Основными формами залога с оставлением имущества у залогодателя являются: залог товаров в обороте; залог товаров в переработке; залог недвижимого имущества.
При залоге товаров в обороте и переработке допускается изменение состава и натуральной формы предмета залога (товарных запасов, сырья, материалов, полуфабрикатов, готовой продукции и т.п.) при условии, что их общая стоимость не становится меньше указанной в договоре о залоге.
При обеспечении движимым имуществом в качестве предмета залога могут выступать: оборудование, машины, механизмы, транспортные средства, передаточные устройства, инвентарь, товары длительного пользования.
Залог недвижимого имущества применяется, как правило, при выдаче крупных долгосрочных ссуд. Залог недвижимости — это залог предприятий, строений, зданий, сооружений и иных объектов, непосредственно связанных с землей, вместе с соответствующими земельными участками или правом пользования ими.
Залог недвижимого имущества осуществляется посредством передачи заемщиком банку ипотеки (закладной). Ипотека обеспечивает уплату залогодержателю основной суммы долга по кредитному договору или иному обеспечиваемому ипотекой обязательству полностью либо в части, предусмотренной договором об ипотеке. Ипотека, установленная в обеспечение исполнения кредитного договора или договора займа с условием выплаты процентов, обеспечивает также уплату кредитору причитающихся ему процентов за пользование кредитом (заемными средствами).
При залоге ценных бумаг залогодатель передает кредитору не право, а сами ценные бумаги. При этом в договоре о залоге указываются условия и момент перехода собственности на эти ценные бумаги от должника к кредитору.
Банки предоставляют кредиты, главным образом, под залог тех ценных бумаг, которые имеют официальную котировку на фондовых биржах или которые принимаются к учету или в качестве залога Центральным банком РФ. Это прежде всего государственные ценные бумаги и ценные бумаги, гарантированные государством, первоклассные коммерческие векселя, обращаемые на бирже акции и облигации крупных промышленных компаний и банков, сберегательные и депозитные сертификаты, сертификаты инвестиционных фондов.
Гарантия — это особый вид договора поручительства, применяемый для обеспечения обязательства только между юридическими лицами, при котором ответственность гаранта носит субсидиарный характер.
В качестве гаранта по ссуде могут выступать вышестоящая по отношению к должнику организация (министерство, ведомство, ассоциация, объединение), арендодатель, учредитель, предприятия и любые другие организации, включая банки. Обязательное условие в данном случае — устойчивое финансовое положение самого гаранта. Гарантия оформляется гарантийным письмом, которое предъявляется в кредитующее учреждение банка. В письме указываются наименование гаранта и организации ссудополучателя, наименование обслуживающих их учреждений банков, вид ссуды и срок ее погашения, сумма гарантии и предельный ее срок. Гарантия прекращается на том же основании, что и поручительство.
Существует несколько видов гарантии. Гарантия может быть обеспеченная — гарант предъявляет в качестве обеспечения один из видов залога или необеспеченная — простое письменное обязательство гаранта погасить ссуду в случае неоплаты ее заемщиком.
Неограниченная гарантия — гарант обязуется за всю задолженность одного заемщика одному кредитору. Ограниченная — гарантия выписывается на определенную сумму задолженности, которая может покрывать только часть долга.
Гарантии могут быть персональными (например, гарантии отдельных членов товарищества), корпоративными (гарантия головной компании в отношении ее филиала), государственными (гарантии правительственных учреждений по банковским ссудам).
Проектное кредитование
Проектное кредитование — это кредитование, обеспеченное экономической и технической жизнеспособностью отдельно взятого проекта, от реализации которого ожидается достаточный приток денег для обслуживания и выплаты долга и где, в соответствии с используемой схемой заимствования, имеет место приемлемое распределение рисков между его участниками.
При проектном кредитовании основным обеспечением предоставляемых банками кредитов является сам инвестиционный проект, поэтому решение об использовании механизма проектного кредитования и участия в нем принимается кредиторами исходя из технической и экономической жизнеспособности предложенного проекта.
При оценке инвестиционных проектов исходят из критериев, которые должны обеспечить уверенность в том, что:
5) разработка конкретных планов действий и наличие качественного бизнес плана реализации инвестиционного проекта.
Особую роль при реализации проектного кредитования в современных условиях играет распределение рисков между участниками проекта, например, путем диверсификации или выставления гарантий.
В зависимости от распределения рисков между учредителями и кредиторами принято различать три основных вида проектного кредитования:
- кредитование с правом полного регресса — кредитор сохраняет за собой право полной компенсации относительно всех обязательств заемщика;
- кредитование с правом частичного регресса — кредиторы имеют ограниченное право перевода на заемщика ответственности за погашение кредита;
- кредитование без права регресса — кредиторы берут на себя большинство рисков.
Если кредитору удается сохранить за собой право полного регресса к учредителю инициатору относительно всех обязательств то проекту, то такой кредит приравнивается к обычному обеспеченному кредиту. В этом случае фактически не выполняется указанный выше принцип проектного кредитования о распределении рисков, так как учредитель несет ответственность по всем поискам проекта.
Данный вид проектного кредитования является наиболее простым, и его можно организовать относительно быстро и дешево. В частности, этот вид применяется, когда проект является слишком маленьким для того, чтобы были произведены дополнительные расходы, или он составляет часть более крупного проекта.
Кредитование с правом частичного регресса наиболее распространено, поскольку все риски по проекту распределяются между участниками таким образом, чтобы каждый из них был принят на себя той стороной, которая смогла бы наилучшим образом оценить и застраховать принятый на себя риск.
При кредитовании проекта без права регресса кредиторы фактически берут на себя ответственность за реализацию инвестиционного проекта. Этот вид проектного кредитования очень дорог и поэтому редко встречается на практике.
Проектное кредитование существенно отличается от других форм кредитования.
Можно выделить следующие его специфические особенности:
1. При проектном кредитовании в качестве кредитора могут выступать субъекты других форм кредита — коммерческого, банковского, государственного, лизинга и т.п. Кредиторами могут быть предприятия, поставщики и покупатели продукции, банки, пенсионные фонды, инвестиционные и лизинговые компании, венчурные фирмы, государство и др.
Отсюда вытекает еще одна особенность проектного кредитования — возможность использования нескольких источников заемного капитала, что нередко является необходимым условием для реализации крупных инвестиционных проектов. При этом может быть получен доступ к более выгодным источникам кредита, таким, как средства международных финансовых рынков, государственные программы кредитования экспорта, долгосрочные кредиты МБРР, ЕБРР.
2. Для проектного кредитования характерно привлечение широкого круга кредиторов, что способствует организации ими консорциума, интересы которого представляет один из крупных и авторитетных кредиторов, выступающий в качестве кредитора агента.
3. При проектном кредитовании передача заемных средств происходит непосредственно самостоятельной экономической единице — специальной компании под конкретный проект.
4. Отличительной чертой проектного кредитования является привлечение капитала в больших объемах и с высоким финансовым рычагом — отношением заемных средств компании к собственному капиталу, а отсюда и повышенным риском.
5. К важным особенностям проектного кредитования и его серьезным преимуществам относится то, что оно позволяет учредителям переносить часть своих рисков на других участников проекта, тогда как при обычном кредитовании последние несли бы всю ответственность за возврат кредита в одиночку. Кредиторы становятся активными участниками проекта и получают доступ к проекту.
6. Явным преимуществом для учредителей является и возможность получить кредит без отражения задолженности в своем балансе, поскольку она относится на баланс специальной компании.
7. Тот факт, что банк берет на себя часть рисков проекта, обусловливает то, что стоимость проектного кредитования выше обычного кредитования. Процент по проектному кредиту складывается из рыночной процентной ставки, комиссии за обязательство предоставить ссуду и за резервирование средств, а также из надбавки к ставке процента — маржи. Маржа выплачивается банку за согласие взять на себя часть проектных рисков.
Сложная структура механизма проектного кредитования вызывает необходимость разделения его на две стадии: информационную, охватывающую консультационную деятельность (оценку проектных и связанных с ним рисков, определение структуры кредитования и т.п.) и кредитную, охватывающую функции проектного кредитования в узком, практическом смысле (согласование между участниками схемы заимствования с учетом распределения рисков, уточнение сроков и способов предоставления и погашения кредитов, контроль за выполнением условий кредитного соглашения).
Часто проектное финансирование осуществляется в форме консорциальных (синдицированных) кредитов. Консорциальный кредит предоставляется несколькими банками при объединении их в консорциумы, что позволяет распределить риск между участниками, сохранить определенный уровень ликвидности и увеличить объем кредита.
При этом банки на мировом рынке проектного финансирования выступают в следующих основных ролях:
- организаторы банковских консорциумов или синдикатов;
- участники банковских консорциумов или синдикатов;
- финансовые консультанты;
- спонсоры проекта, они же учредители проектной компании, выступающие в качестве инвесторов;
- гаранты по разного рода обязательствам — кредитным, контрактным.
Исключительно монопольными для коммерческих банков функциями в области проектного финансирования являются: функция организации синдицированных (консорциальных) кредитов и функция «провайдеров», т.е. участия в синдикатах (консорциумах) своими финансовыми ресурсами.
Компании за счет консорциальных кредитов финансируют потребности, связанные, как правило, с внешнеэкономической деятельностью, инвестиционной сферой, осуществлением крупномасштабных мероприятий. Консорциальный кредит предоставляется на обычных условиях, исходя из коммерческих интересов заемщика и кредитора (консорциума).
Отношения по консорциальному кредиту оформляются рядом договоров:
- консорциальным — заключается между членами консорциума и определяет все условия сделки, возможные формы имущественной ответственности, обязательства членов консорциума по отношению к банку — руководителю консорциума, касающиеся суммы авансов или процентов и комиссионных за организацию консорциума;
- кредитным — заключается между консорциумом и заемщиком — содержит основные экономические условия и юридический аспект операций, определяющий права и обязанности сторон;
- договором залога или поручительства — оформляется в соответствии с юридическими нормами.
Коммерческое и вексельное кредитование
Коммерческий (фирменный) кредит — это кредитование, осуществляемое самими участниками производства и реализации товаров (работ, услуг) в виде предоставления отсрочки, рассрочки платежа, предварительной оплаты товара (работы, услуги) либо аванса. Под авансом принято считать денежную сумму, которая уплачивается в счет денежного обязательства вперед и не носит обеспечительного характера (как, например, задаток).
Предварительной оплатой признается полная или частичная оплата покупателем товара до его передачи продавцом в срок, установленный договором.
Отсрочка платежа представляет собой такой способ погашения задолженности, при которой ее внесение в полной сумме переносится на срок более поздний, чем это предусмотрено договором. Рассрочкой платежа является такой способ оплаты товаров (работ, услуг), при котором платеж производится не в полной сумме их стоимости, а по частям.
Усиление инфляции и неустойчивости современного хозяйства привели к модификации взглядов предприятий на состояние дебиторской задолженности. Наличие векселей в портфеле корпораций все чаще не гарантировало поступление платежей от должников, в этих условиях банки становились центрами учета векселей, гарантировали их оплату, что привело к широкому распространению такой формы коммерческого кредита, как вексельный кредит.
По данным аналитиков, основной оборот векселей на рынке составляют три группы долговых обязательств:
- векселя, используемые как средство платежа (в подавляющем большинстве это бумаги Сбербанка);
- долговые обязательства, имеющие высокую степень доверия инвесторов, которые используют их для размещения собственных свободных средств (прежде всего это бумаги «Газпрома» и Газпромбанка);
- остальные ликвидные векселя банков и компаний (к ним относятся долговые обязательства «ЛУКойла», ТНК, «Сибнефти», а также некоторых банков).
В структуре корпоративного вексельного рынка наибольшую долю занимают энергетические и железнодорожные векселя, а в структуре банковских долговых обязательств — векселя Сбербанка и крупных банков — «Альфа банка», «Гута банка», «Соби банка» и др.).
Учет векселей как форма кредитования присуща фирмам, широко предоставляющим коммерческий кредит своим покупателям и, следовательно, имеющим солидный вексельный портфель, часть которого и предоставляется банку для продажи (учета).
Поскольку векселедержатель, предъявивший банку векселя к учету, получает немедленно по ним платеж, т. е. до истечения срока платежа по векселю, то для него это фактически означает получение кредита от банка.
Ссуды под залог векселей — это вид кредитования, отличающийся от учета векселей:
Во-первых, тем, что собственность на вексель банку не переуступается, а только закладывается векселедержателем на определенный срок с последующим выкупом после погашения ссуды;
Во-вторых, ссуда выдается не в пределах полной суммы векселя, а только на 60 — 80% номинальной стоимости суммы векселя.
В последнее время получила распространение еще одна форма вексельного кредита, когда банк выдает заемщику собственные простые векселя с рассрочкой получения денег за них.
Вексельная форма кредита выгодна и банку, и его заемщику. В связи с более низкой ликвидностью векселей по сравнению с деньгами и в силу того, что деньги остаются в распоряжении банка, происходит уменьшение процентных ставок по кредиту.
Преимущество вексельного кредитования для фирм связано, в первую очередь, с низкой процентной ставкой (в 2 — 3 раза ниже, чем по рублевому кредиту) и полным перенесением коммерческих, политических, переводных и других видов риска на банк.
Выступая средством оформления коммерческого кредита, вексель служит кредитно-расчетным инструментом, избавляя покупателей от необходимости предоплаты, позволяя гасить взаимные долги по цепочке дебиторов и кредиторов, обеспечивать целевое использование кредитов, возврат долгов, и, снижая потребность в банковском кредите, одновременно удовлетворять потребностям фирм в кредитной эмиссии.
Наиболее эффективно для компании кредитование срочными векселями, поскольку при этом существенно удешевляется обслуживание кредита, что ведет к удешевлению производимой продукции и увеличению объемов продаж и прибыли.
В этом случае возможны следующие схемы кредитования:
- срок векселя совпадает с общим сроком кредита, процентная ставка устанавливается от 10 до 20 % годовых;
- общий срок кредита превышает срок векселя. Процентная ставка изменяется в сторону увеличения от 20 % годовых, предельный размер процентной ставки не ограничен, она определяется в индивидуальном порядке;
- срок векселя превышает общий срок кредита. Процентная ставка изменяется в сторону уменьшения от 10 до О % годовых в зависимости от условий получения;
- кредитование векселями, предусматривающее возможность досрочного учета. В этом случае процентная ставка определяется следующим образом: около 30 % годовых за время от выдачи кредита (составления векселя) до момента досрочного учета; ставка обычного рублевого кредита от времени досрочного учета до погашения.
Общая ставка по кредиту в итоге будет меньше, чем по обычному рублевому кредиту.
Исходя из прогнозов можно надеяться на укрепление позитивных тенденций, сложившихся к настоящему времени на вексельном рынке. Это позволит предприятиям шире использовать вексель как расчетно-кредитный документ в своем хозяйственном обороте.
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
