Управление финансами
документы

1. Акт выполненных работ
2. Акт скрытых работ
3. Бизнес-план примеры
4. Дефектная ведомость
5. Договор аренды
6. Договор дарения
7. Договор займа
8. Договор комиссии
9. Договор контрактации
10. Договор купли продажи
11. Договор лицензированный
12. Договор мены
13. Договор поставки
14. Договор ренты
15. Договор строительного подряда
16. Договор цессии
17. Коммерческое предложение
Управление финансами
егэ ЕГЭ 2017    Психологические тесты Интересные тесты   Изменения 2016 Изменения 2016
папка Главная » Менеджеру » Основные механизмы антикризисного управления

Основные механизмы антикризисного управления



Основные механизмы антикризисного управления

Для удобства изучения материала статью разбиваем на темы:

Внимание!

Если Вам полезен
этот материал, то вы можете добавить его в закладку вашего браузера.

добавить в закладки

  • Обязательства, неплатежеспособность, несостоятельность и банкротство
  • Антикризисное управление и регулирование
  • Антикризисные процедуры
  • Система банкротства
  • Правовые основы антикризисного управления
  • Конкурсное производство
  • Санация и мировое соглашение
  • Ликвидационное производство и социальные вопросы
  • Диагностика банкротства и финансовое оздоровление предприятия
  • Стадии банкротства и диагностика состояния предприятия
  • Определение путей финансового оздоровления предприятия
  • Организация разработки мероприятий финансового оздоровления предприятия

    Обязательства, неплатежеспособность, несостоятельность и банкротство

    Всякое предприятие, осуществляющее хозяйственную деятельность, вступает в отношения с налоговыми органами, банками, другими предприятиями (поставщиками и потребителями) и т.д. В процессе этих отношений у предприятия возникают обязательства, которые могут превращать его в должника. Должник обязан в некоторый срок совершать в пользу другого лица, называемого кредитором, определенные действия: произвести платежи, поставить товар, исполнить услугу и т.д.

    Действующим законодательством (национальным и международным) предусмотрено, что кредитор имеет право требовать от должника исполнения обязательств и возмещения убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств. Иски кредиторов рассматриваются арбитражным судом.

    Различают следующие группы обязательств:

    а)            обязательства перед фискальной системой. Они включают налоги, штрафы и пени перед бюджетом (республиканским и местным), а также перед различными фондами. Эти обязательства подлежат исполнению независимо от воли предприятия;

    б)           обязательства перед финансово-кредитной системой, в том числе обязательства перед банками, финансовыми компаниями, если предприятие взяло заем в денежной форме или в форме ценных бумаг на основе кредитного договора. К этой группе относят также обязательства перед страховыми компаниями, когда предприятие как бы берет будущий заем под свои страхуемые риски;

    в)            обязательства перед кредиторами за поставленные ими товары или услуги. Эти обязательства возникают в результате договора с другими предприятиями или предпринимателями;

    г)            обязательства перед акционерами и работниками предприятия (внутренний долг). В эту группу входят обязательства по оплате труда, выплате премий, дивидендов и т.п.

    Обязательства предприятия, возникающие в ходе его хозяйственной деятельности, имеют определенные сроки исполнения. Задержка выполнения или ненадлежащее выполнение обязательств создает предприятию репутацию ненадежного партнера, недобросовестного плательщика, налогоплательщика, работодателя и т.д.

    Ненадлежащее исполнение обязательств может быть вызвано:




    1.            Необязательностью как стилем взаимодействия с партнерами, когда предприятие должник располагает ресурсами, достаточными для выполнения своих обязательств.

    2.            Дефицитом или кризисом возможностей предприятия должника для исполнения обязательств.

    Необязательность как стиль взаимодействия конкретного предприятия влечет за собой отказ партнеров от взаимодействия с ним, штрафы и иные санкции, предусмотренные законодательством. В этом случае кредиторы сохраняют шанс на выполнение обязательств должником без особого ущерба для себя. Когда предприятие испытывает дефицит или кризис возможностей для выполнения своих обязательств, принципиальным является вопрос о способности выполнения обязательств без ущерба для всех его кредиторов.

    Предприятие, которое из режима исполнения обязательств в срок переходит в кризисную зону ненадлежащего исполнения, исполнения со сбоями и срывами сроков, вплоть до безнадежного состояния погасить долги, становится как партнер неплатежеспособным или несостоятельным.

    Неплатежеспособность является переменной характеристикой, которая может иметь различные градации — от эпизодической до устойчивой и хронической.

    Устойчивая (хроническая) неплатежеспособность означает, что предприятие:

    1)            Поглощает ресурсы или средства кредиторов. Это могут быть средства банков, других предприятий, собственных работников, акционеров и т.д. При этом выполнение обязательств по оплате этих ресурсов и средств производится с задержкой или ожидание их исполнения становится безнадежным.

    2)            Формирует (создает) недоимки по налогам и иным обязательным платежам, что приводит к дефициту средств в бюджете.

    Неплатежеспособное предприятие является носителем финансового ущерба кредиторам. Кредиторы, несущие убытки, пытаются истребовать исполнение отдельных обязательств различными методами (в том числе судебными). Как правило, вначале они действуют отдельно и разрозненно. Но, в конце концов, все кредиторы приходят к согласованным совместным действиям против должника.

    Неплатежеспособное предприятие ставит своих кредиторов перед выбором:

    а) дать предприятию определенный шанс на преодоление внутреннего финансового кризиса, на финансовое оздоровление в рамках некоторого ограниченного во времени соглашения;

    б) выставить требования о ликвидации предприятия должника и продаже его имущества, чтобы за счет этого удовлетворить полностью или частично требования всех кредиторов.

    Такой выбор стоит не только перед кредиторами. Сам должник также может принять решение с учетом оценки своего кризисного финансового состояния и своей способности (или неспособности) выполнить обязательства, то есть должник может поставить вопрос о соглашении с кредиторами или о своей ликвидации как предприятия самостоятельно, не ожидая совместных действий.

    Цивилизованная процедура ликвидации должника, продажи его имущества и расчета с кредиторами называется банкротством предприятия.

    Банкротство как юридический факт (событие) наступает по решению арбитражного суда или после официального объявления должника о своем банкротстве при добровольной ликвидации. До этого момента правомерно говорить о неплатежеспособности, несостоятельности, предбанкротном или кризисном состоянии. Однако на практике понятие «банкрот» широко употребляется как общая оценочная характеристика предприятия, испытывающего устойчивые трудности в расчетах по обязательствам. В практике отношений должника и кредитора существуют различные понятия банкротства в зависимости от того, кто и при каких обстоятельствах применяет этот термин. Например, юрист всегда понимает под банкротством признание факта экономической несостоятельности арбитражным судом с соблюдением соответствующих процедур и правил, банкир обычно считает предприятие банкротом с момента прекращения им платежей и занесения платежных документов предприятия в соответствующую картотеку банка. Экономист (аналитик) рассматривает банкротство как процесс, в котором юрист и банкир фиксируют лишь отдельные признаки этого явления.

    При трансформации экономики проблемы, характеризующиеся специфическими формами происходящих макроэкономических и микроэкономических изменений, оказывают объективное влияние на создание условий неплатежеспособности реформируемых предприятий. В то же время причины возникновения неплатежеспособности и банкротства не являются порождением только трансформации экономики, они имеют более глубокие корни, заложенные в рыночной системе хозяйствования (в рыночном механизме управления).

    Как свидетельствует мировая практика, банкротство следует рассматривать как неизбежное явление любого современного рынка, при котором несостоятельность предприятия используется как перераспределения капитала. Банкротство отражает объективные процессы структурной перестройки экономики, отражающей развитие рынка и необходимость удовлетворения потребностей общества. Такая трактовка банкротства вытекает из сущности предпринимательства, которое всегда сопряжено с неопределенностью достижения его конечных результатов и риском экономических потерь.

    В реальной экономике неопределенность всегда приводит либо к выигрышу, либо к убыткам. Взаимообусловленность прибыли и факторов риска формирует понятие банкротства. В силу этой взаимосвязи и обусловленности одним из первых признаков несостоятельности и наступающего банкротства является падение прибыльности предприятия ниже стоимости его капитала. Под стоимостью капитала в этом случае принято понимать средневзвешенные ожидаемые платежи в процентах к акционерному капиталу. Дивиденды, выплачиваемые кредиторам, перестают отвечать сложившимся рыночным условиям. Вложение средств в такие предприятия становится неэффективным для инвестора. В связи с относительным падением прибыльности предприятия и возможными трудностями в оплате расходов (обязательств) возникает дефицит наличных денег. Этот дефицит усугубляется падением кредитования. Следствием этой ситуации является кризис ликвидности, который ведет к усугублению состояния неплатежеспособности. Это вынуждает кредиторов применять те или другие меры, предусмотренные понятием банкротства.

    Фактически банкротство не возникает вдруг. Банкротство является результатом развития кризисного финансового состояния предприятия, когда оно проходит путь от эпизодической до устойчивой (или хронической) неспособности удовлетворять требования своих кредиторов, в том числе по обязательным платежам в бюджет и внебюджетные фонды. Иными словами, банкротство является возможным юридическим итогом неблагоприятного развития финансового состояния предприятия, при котором его способность своевременно погашать долги прогрессивно уменьшается.

    Антикризисное управление и регулирование

    Антикризисное управление относится к микроэкономической категории и отражает производственные отношения, складывающиеся на уровне предприятия при его оздоровлении или ликвидации.

    История становления и развития экономики в рыночных странах свидетельствует о том, что банкротство неразрывно связано с основными принципами организации рыночной экономики и имеет объективный характер.

    Неравномерность процесса функционирования рыночной экономики, колебания спроса и связанных с ним объемов производства и сбыта, возникновение глубоких спадов производства, характеризуемых как кризисные ситуации, следует воспринимать как общую закономерность.

    Эта закономерность всегда связана с определенным характером жизненного цикла предприятия. Отличительной особенностью кризисных ситуаций является то, что они возникают на всех стадиях жизненного цикла, а реализация процедур антикризисного управления начинается лишь на определенном этапе: в условиях резкого спада, характеризующегося, как правило, неплатежеспособностью предприятия.

    Как отмечалось выше ранним индикатором развития кризисных явлений и тенденций в деятельности предприятия, ведущих к его несостоятельности и банкротству является падение прибыльности предприятия ниже уровня стоимости его капитала.

    Это падение прибыльности и последующая тенденция падения платежеспособности и ликвидности предприятия следует рассматривать как следствие проявления ряда факторов, которые можно разделить на две группы:

    а) внешние по отношению к предприятию, на которые оно может влиять только незначительно;

    б) внутренние, связанные с организацией деятельности самого предприятия.

    Банкротство является следствием совместного действия обоих групп факторов, доля вклада которых в развитие кризиса различна. По имеющимся оценкам (по статистике) в развитых странах с устойчивой политической и экономической системой степень влияния на банкротство этих групп определяется следующим соотношением (долей причастности к банкротству): 1/3 — внешние факторы, 2/3 — внутренние. В то же время 90 % неудач малых американских фирм связывают с неопытностью американских менеджеров (в этих фирмах), некомпетентностью их руководства, несоответствием его деятельности, изменившимся условиям, а также со злоупотреблениями. В трансформирующейся экономике эти соотношения имеют другую тенденцию, когда влияние внешних факторов становится более значимым (инфляция, налоги, государственное регулирование цен и т.д.). Внешние факторы в свою очередь могут быть разделены на национальные и международные.

    Внутренние факторы можно сгруппировать по пяти группам:

    1) конкурентная среда и рыночная позиция предприятия;

    2) принципы деятельности (включая управление);

    3) ресурсы предприятия и их использование;

    4) применяемые маркетинговые стратегии и политики (концепция маркетинга);

    5) качество  уровень финансового менеджмента.

    Мероприятия по выходу предприятия из кризиса подразделяются на оперативные, которые рассчитаны на выполнение в короткие сроки, и стратегические, направленные на выработку я реализацию общей концепции финансового оздоровления и развития предприятия в длительной перспективе.

    Оперативные мероприятия могут быть защитными и активными. Защитные мероприятия учитывают сокращение расходов финансовых средств, активные — связаны с проведением изменений, направленных на повышение предпринимательской активности н результативности деятельности предприятия. К числу пассивных мер можно отнести: сокращение расходов, закрытие подразделений, сокращение персонала, сокращение производства и сбыта и т.д. Активные оперативные меры состоят в выявлении текущих убытков, внутренних резервов, привлечении специалистов, кадровых изменениях, получении кредитов, укреплении дисциплины, модернизации производства, совершенствовании управления и т.д.

    Стратегические мероприятия направлены на стабилизацию ситуации в долгосрочном периоде, на устранение причин, вызвавших кризис предприятия, путем проведения стратегических изменений в деятельности предприятия. Они включают анализ и оценку потенциала предприятия, емкости рынка, инновационного потенциала предприятия, а также разработку соответствующих программ, стратегий и политик производства, инноваций, инвестиционной деятельности, направленных на развитие предприятия. Целью стратегических мер является поиск путей выхода предприятия из кризиса.

    Антикризисное регулирование включает меры организационно-экономического и нормативно-правового воздействия государства, направленного на регулирование процессов финансового оздоровления, предотвращение банкротства или ликвидацию предприятий в случае нецелесообразности дальнейшего их функционирования.

    Антикризисное регулирование предусматривает проведение следующих основных направлений разработки и реализации, антикризисных мер:

    1)            совершенствование действующей законодательной базы о несостоятельности (банкротстве) предприятия;

    2)            принятие мер и создание условий, способствующих преодолению кризиса неплатежей;

    3)           осуществление мер по оздоровлению жизнеспособных предприятий, а также имеющих важное государственное значение, включая оказание государственной поддержки, привлечение инвесторов, участвующих в оздоровлении предприятий;

    4)            приватизация и добровольная ликвидация предприятий должников;

    5)            подготовка и активная поддержка деятельности профессиональных управляющих.

    Основная идеология антикризисного регулирования базируется на использовании реорганизационных процедур, направленных на поддержание предприятия и его оздоровление с целью не допустить ликвидации. Главным государственным органом, на который возложена миссия проведения в жизнь системы мер антикризисного регулирования, является комитет по санации и банкротству при Министерстве экономики Республики Беларусь.

    Антикризисные процедуры

    Всю совокупность процедур, применяемых в рамках антикризисного управления к предприятиям должникам, называют антикризисными процедурами. Антикризисные процедуры можно разделить на две основные группы: реорганизационные и ликвидационные.

    Реорганизационные процедуры включают внешнее управление имуществом и санацию.

    Внешнее управление имуществом предприятия должника представляет процедуру, направленную на продолжение деятельности этого предприятия. Такое управление вводится решением арбитражного суда по заявлению должника, собственника предприятия или кредитора (кредиторов). Осуществляется внешнее управление передачей функции по управлению предприятием должником арбитражному управляющему.

    Основное отличие всех реорганизационных процедур заключается в том, что их применение не влечет за собой прекращения деятельности предприятий должников. Главным в этом процессе является обеспечение вывода предприятия из неплатежеспособного состояния и организация его нормального функционирования.

    Санация (или оздоровление) представляет процедуру, когда собственник предприятия, кредитор или другое заинтересованное лицо оказывает финансовую помощь предприятию должнику для выхода из кризисной ситуации и проведения мероприятий по восстановлению его платежеспособности. Круг лиц, которые могут оказать финансовую помощь предприятию должнику при его санации, законодательно не ограничен. В то же время сама процедура и порядок ее применения строго регламентированы действующим законодательством.

    Решение о проведении стадии конкретного предприятия принимается хозяйственным судом на основании поданного ходатайства. Ходатайство о проведении санации может быть подано должником, собственником или кредитором. Арбитражный суд может принять положительное решение по этому ходатайству (удовлетворить ходатайство) при наличии реальной возможности восстановить платежеспособность предприятия должника. Такая возможность должна быть подтверждена соответствующим технико-экономическим обоснованием. При повторном возбуждении дела о несостоятельности (в течение оговоренного законодательством времени) арбитражный суд лишен права выносить определение о проведении санации.

    Преимущественное право на участие в проведении санации предоставлено членам трудового коллектива данного предприятия, его собственникам и кредиторам. Если это право использовано указанными лицами, конкурс на участие в санации не объявляется, и они обеспечивают проведение санации должника. В противном случае решение об участии в санации предприятия должника принимается на основании результатов конкурса. В конкурсе на проведение санации могут принимать участие иностранные юридические лица.

    Механизм реализации санации предусматривает установленную законодательством последовательность конкретных действий (мер), выполняемых в определенные сроки участниками санации. Контроль за проведением санации в соответствии с действующим законодательством осуществляется арбитражным судом, который выносит определение о проведении санации. В порядке контроля арбитражный суд рассматривает заявления членов трудового коллектива предприятия должника, его собственника либо кредитора о неэффективности санации или о действиях участников санации, ущемляющих права и интересы собственника предприятия должника, кредиторов или членов трудового коллектива. По результатам проверки заявления арбитражный суд может принять решение вплоть до прекращения санации. В этом случае арбитражный суд принимает решение о признании предприятия должника несостоятельным (банкротом) и об открытии конкурсного производства.

    Если санация привела к положительным результатам, то есть обязательства перед кредиторами удовлетворены и предприятие восстановило свою платежеспособность, арбитражный суд выносит определение о завершении санации и прекращении производства по делу о несостоятельности (банкротстве) предприятия.

    Ликвидационные процедуры в отличие от реорганизационных всегда ведут к прекращению деятельности предприятий должников. К ликвидационным процедурам относят принудительную ликвидацию предприятия должника по решению арбитражного суда и добровольную ликвидацию несостоятельного предприятия под контролем кредиторов.

    Ликвидационные процедуры окружают содержание банкротства в узком смысле слова. Понятие банкротства в широком смысле слова определяет все антикризисные процедуры, предусмотренные для применения к предприятию должнику в соответствии с действующим законодательством.

    Ликвидация предприятия должника осуществляется в процессе конкурсного производства. При ее проведении предусматривается определение ликвидируемого имущества доля шика (так называемая  масса), которое должно быть распределено между кредиторами в порядке очередности. В целом реорганизационные и ликвидационные процедуры определяют основные механизмы конкретных действий, проводимых как на уровне государства, так и на уровне конкретного предприятия для правового решения проблем, связанных с несостоятельностью предприятия должника и защитой интересов участвующих в этом процессе сторон (кредиторы, государство, трудовой коллектив и другие). В этом случае собственно процедуры банкротства (в узком смысле) выступают как составная часть антикризисных процедур.

    К антикризисным процедурам также относят мировое соглашение между предприятием должником н кредиторами, порядок реализации которого также определяется законодательно.

    Система банкротства

    Всю совокупность антикризисных процедур можно представить как систему банкротства. Под системой банкротства понимают определенную систему контроля, диагностики и мер возможной защиты от финансового краха потенциально жизнеспособных предприятий должников, испытывающих серьезные трудности в обеспечении их платежеспособности в сложившихся условиях, а также мер обеспечения защиты интересов кредиторов при экономической несостоятельности должника.

    Система банкротства включает совокупность логических, причинно-следственных, организационных и методических средств, обеспечиваемых государственными органами власти. Такая система выработана на основе многолетнего опыта развития рыночной экономики для защиты интересов всех участников рынка, а также его структурного регулирования.

    Исходным пунктом организации системы банкротства является установление принципов и целей, которые должны быть достигнуты в результате ее функционирования. Создание и обеспечение функционирования системы банкротства связано с объектив ной необходимостью проведения структурных изменений в производстве (в реальном секторе экономики в целом) для обеспечения платежеспособного спроса, формируемого рынком. Для эффективного функционирования системы банкротства должны быть предусмотрены определенные организационные структуры, обеспечивающие достижение ее целей.

    Основными принципами создания системы банкротства являются: стабильность, надежность и равенство прав всех участников; введение безопасных для кредиторов мер при банкротстве должника; поощрение возрождения бизнеса, удовлетворяющего реальный спрос рынка; эффективная судебно-правовая структура (система); обеспечение интересов всех участников; социальная защита при ликвидации предприятия должника.

    Основным активным элементом, определяющим конкретное функционирование системы банкротства и реализацию ее принципов, являются участники системы, в том числе: государство (уполномоченные законодательно органы), предприятия должники, собственники, кредиторы, антикризисный управляющий (временный управляющий), исполнительный или иной орган управляющего и другие.

    Главной целью антикризисного управления является разработка, и первоочередная реализация мер, направленных на нейтрализацию наиболее опасных (наиболее интенсивно влияющих на развитие процесса экономической несостоятельности) факторов, приводящих к кризису и банкротству.

    Иерархия целей системы банкротства определена следующим образом:

    1.            Структурная перестройка экономики, отрасли, предприятия в соответствии с потребностями рынка и общества.

    2.            Предотвращение банкротства действующего предприятия (конкретного бизнеса).

    3.            Санация и оздоровление предприятия, выживание конкретного бизнеса.

    4.            Ликвидация предприятия как субъекта хозяйствования.

    Как показывает мировая практика для реализации этих целей и основных принципов система банкротства должна решать следующие задачи:

    1)           Установление единой стабильной и надежной системы для всех субъектов хозяйствования коммерческих взаимоотношений, прав, обязанностей в ситуации несостоятельности или банкротства предприятия.

    2)            Предоставление возможности честным должникам возобновить свою деятельность.

    3)            Введение системы безопасных мер для кредиторов при банкротстве должника и экономическом спаде.

    4)            Создание механизма регулирования финансовой деятельности честно выполняющих свои обязательства должников в целях возможности оздоровления их фирм без сворачивания бизнеса.

    5)            Создание коммерческой и правовой систем для поощрения работы честных и надежных партнеров и формирование приемлемой процедуры разрешения финансовых споров.

    6)            Ограждение правовой и административной структур от возможностей ускорения процесса развала предприятия и насаждения споров и тяжб.

    7)            Сохранение в тех случаях, где это возможно и экономически целесообразно, перспективных Предприятий, имеющих финансовые трудности.

    8)            Создание таких механизмов, которые будут представлять и надежно защищать интересы всех участников системы банкротства в случае ликвидации предприятия, а также позволят справедливо распределять активы (конкурсную массу) должника.

    Конкретные мероприятия при решении задач системы должны носить оберегающий, не направленный на развал экономики и ликвидацию предприятия характер, если оно имеет какие-то шансы на выживание и приспособление к потребностям рынка.

    Объективная потребность в проведении структуры производства к реальному платежеспособному спросу, формируемому рынком, составляет основное звено системы банкротства.

    Реализация такой системы в Республике Беларусь должна способствовать проведению структурной перестройки национальной экономики в соответствии с рыночным спросом населения при условии обеспечения прибыльной работы основных производителей товаров и услуг. Важной составляющей системы банкротства является диагностика финансового состояния предприятия, контроль и своевременное упреждение, и предотвращение приближающихся кризисных ситуаций.

    Процесс функционирования системы банкротства, связанный с реализацией антикризисных процедур называют антикризисным процессом. Антикризисный процесс в условиях рыночной экономики является управляемым процессом, который включает две его взаимосвязанные части: антикризисное управление и антикризисное регулирование.

    Правовые основы антикризисного управления

    Банкротство является самым жестким действием по прекращению предпринимательской деятельности юридических и физических лиц и в силу этого требует особого правового регулирования. Требование специального регулирования диктуется тем, что экономическая несостоятельность (банкротство) любого предприятия оказывает негативные последствия не только на собственников имущества, но и на трудовой коллектив, кредиторов, партнеров и других участников социально-экономической среды. Поэтому до прекращения деятельности предприятия в результате признания его банкротом необходимо принимать все доступные меры по финансовому оздоровлению его деятельности. И только после этого правомерно и необходимо осуществлять его ликвидацию с максимальным учетом интересов всех участников.

    Отношения несостоятельности и банкротства регулируются различными нормами имущественного и процессуального права и в силу этого требуют определенной координации. Применение законодательства об экономической несостоятельности (банкротстве) формирует единую правовую базу. Кроме того, оно создает дополнительные стимулы для повышения эффективности хозяйственной деятельности предпринимателей (юридических и физических лиц), улучшает и дисциплинирует экономическую среду путем ликвидации несостоятельных и неконкурентоспособных предприятий, создает определенные гарантии для защиты прав и имущественных интересов кредиторов.

    Законодательство об экономической несостоятельности (банкротстве) базируется на едином и четком толковании основных терминов и понятий, относительно которых определены конкретные судебные и внесудебные процедуры, соответствующие нормативные требования, обязанности и права участников системы и процесса банкротства, процедуры его предотвращения и ликвидации последствий.

    Базовыми понятиями служат определения неплатежеспособности и экономической несостоятельности (банкротства) субъекта хозяйствования, а также связанные с ними понятия платежных обязательств, обязательных платежей и денежных обязательств.

    Неплатежеспособность определяется законом как неспособность субъекта хозяйствования удовлетворить требования кредитора (кредиторов) по денежным обязательствам, а также по обязательствам, вытекающим из трудовых и связанных с ними отношений, и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

    Экономическая несостоятельность (банкротство) — это неплатежеспособность, имеющая или приобретающая устойчивый характер, признанная хозяйственным судом в соответствии с законом или правомерно объявленная должником в соответствии с требованиями закона.

    В законе о банкротстве четко определены непосредственные участники процесса банкротства (должник, конкурсные кредиторы, антикризисный и временный управляющий, представитель трудового коллектива) и заинтересованные лица (юридические и физические) в отношении основных участников процесса, то есть — в отношении должника, кредитора, антикризисного (конкурсного) и временного управляющего.

    Ведущая роль в осуществлении антикризисного законодательства о банкротстве принадлежит хозяйственным судам. Дела о банкротстве юридических лиц и индивидуальных предпринимателей рассматриваются хозяйственным судом в порядке и в соответствии с правилами подсудности, установленными Хозяйственным процессуальным кодексом Республики Беларусь, с учетом особенностей, установленных Законом об экономической несостоятельности (банкротстве) и иными законодательными актами о банкротстве.

    Закон устанавливает порядок возбуждения и рассмотрения дел об экономической несостоятельности (банкротстве) в хозяйственном суде, в том числе: установление и определение основных процедур банкротства (защитный период, ликвидационное производство, мировое соглашение, санация, реструктуризация), порядок представления, содержание и требования к документам для возбуждения дела.

    Законом определен состав лиц (кроме приведенных выше участников и заинтересованных по отношению к ним лиц), участвующих в деле и судебном процессе по делу о банкротстве: налоговые и иные уполномоченные, местный исполнительный и распорядительный орган (по месту расположения должника — юридического лица), прокурор (в случае рассмотрения дела о банкротстве по его заявлению и в иных случаях, предусмотренных законодательством), орган государственного управления по делам о банкротстве и иные лица (в случаях, предусмотренных Законом).

    Защитный период устанавливается хозяйственным судом с момента принятия заявления о банкротстве должника с целью проверки наличия оснований, установленных законом, для возбуждения конкурсного производства и обеспечения сохранности имущества должника. Этот период не может превышать трех месяцев. Одновременно назначается временный управляющий. В случае, когда кандидатура временного управляющего не может быть названа при принятии заявления, суд выносит определение о назначении временного управляющего не позднее трех дней со дня принятия указанного заявления. Законом предусмотрены конкретные права и ответственность временного управляющего, должника, кредиторов и других участников дела о банкротстве.

    По окончании защитного периода хозяйственный суд рассматривает заявление (заявления) о банкротстве должника и отчет временного управляющего. При наличии возражений по требованиям кредиторов, налоговых и иных уполномоченных органов хозяйственный суд проверяет обоснованность возражений должника. По результатам рассмотрения хозяйственный суд выносит определение о возбуждении в отношении должника конкурсного производства (при наличии оснований, предусмотренных законом), и подготовке дела к судебному разбирательству (далее — конкурсное производство), освобождает временного управляющего от обязанностей, если был введен защитный период, а также назначает антикризисного управляющего либо прекращает производство по делу о банкротстве.

    Дело о банкротстве должно быть рассмотрено в заседании хозяйственного суда в срок, не превышающий семи месяцев со дня поступления заявления о банкротстве должника в хозяйственный суд. Рассмотрение дела в заседании хозяйственного суда может быть отложено на срок не более двух месяцев.

    Основаниями для возбуждения конкурсного производства хозяйственным судом являются:

    1)            устойчивый характер неплатежеспособности должника;

    2)            наличие обстоятельств, свидетельствующих о том, что должник будет не в состоянии исполнить платежные обязательства и (или) произвести выплаты по обязательствам, вытекающим из трудовых и связанных с ними отношений, в установленный срок ввиду своей неплатежеспособности, приобретающей устойчивый характер (в предвидении банкротства).

    По результатам рассмотрения дела о банкротстве хозяйственный суд обязан (уполномочен) принять один из следующих актов: решение о банкротстве с санацией должника; решение о банкротстве с ликвидацией должника; определение о прекращении производства по делу о банкротстве.

    Основаниями для прекращения производства по делу о банкротстве являются: восстановление платежеспособности должника в процессе санации; заключение мирового соглашения; удовлетворение всех предъявленных требований кредиторов до принятия хозяйственным судом решения по делу о банкротстве; а также установление ложного банкротства и отсутствие оснований, предусмотренных законом (приведены выше). Хозяйственный суд прекращает производство по делу о банкротстве по ходатайству должника. Такое ходатайство возможно, если должник или третье лицо уплатят все долги по соответствующим платежным обязательствам должника и (или) его обязательствам, вытекающим из трудовых и связанных с ними отношений, либо третье лицо выдаст поручительство в полном удовлетворении требований всех кредиторов (при наличии их письменного согласия на это).

    Конкурсное производство

    Открытие конкурсного производства в отношении должника производится со дня вынесения соответствующего определения хозяйственным судом. Законом об экономической несостоятельности (банкротстве) общий срок конкурентного производства при проведении ликвидационного производства определен в шестнадцать месяцев, при проведении санации — двадцать два месяца. Срок конкурсного производства может быть сокращен или продлен хозяйственным судом в соответствии с положениями указанного закона. Информация об открытии конкурентного производства в отношении должника в целях извещения всех кредиторов и заинтересованных лиц публикуется в средствах массовой информации в порядке, установленном настоящим Законом.

    При открытии конкурсного производства управление делами должника возлагается на управляющего, назначенного (утвержденного) хозяйственным судом.

    С этого момента приостанавливаются полномочия органов управления должника и собственника имущества должника — унитарного предприятия. Руководитель предприятия должника должен быть отстранен от работы лицом (органом), полномочным заключать трудовой договор с этим руководителем, на срок, определяемый хозяйственным судом в соответствии с законодательством. На этот же срок приостанавливаются права руководителя должника по непосредственному управлению должником (за исключением прав руководителя должника по осуществлению контрольных функций). Органы управления должника в течение трех дней со дня назначения управляющего обязаны обеспечить передачу управляющему бухгалтерской и иной документации, печатей и штампов, материальных и иных ценностей должника — юридического лица. Право управления имуществом переходит к управляющему. Полномочия руководителя должника и иных органов управления должника переходят к управляющему, за исключением полномочий, переходящих в соответствии с законом о банкротстве к другим лицам (органам). Наступает обязанность досрочного исполнения всех денежных обязательств должника, а также уплаты ранее отсроченных обязательных платежей должника. Сведения о финансовом положении должника на период конкурсного производства не относятся к категории сведений, имеющих конфиденциальный характер либо являющихся коммерческой тайной.

    При введении конкурсного производства приостанавливается начисление процентов, неустойки (штрафа, пени) и иных экономических (финансовых) санкций по всем видам задолженности должника. Отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов, снимаются ранее наложенные в рамках гражданского или хозяйственного судопроизводства аресты на имущество должника и иные ограничения по распоряжению имуществом должника за исключением случаев, установленных хозяйственным судом. Вводится приостановление удовлетворения требований кредиторов по платежным обязательствам должника до завершения ликвидационного производства или вынесения определения о прекращении производства по делу о банкротстве должника, за исключением случаев, предусмотренных законодательством. Не допускается зачет взаимных требований должника и кредиторов, не предусмотренный планом санации, утвержденным в соответствии с Законом.

    На период конкурентного производства Законом о банкротстве устанавливается: порядок предъявления всех требований кредиторов к должнику, случаи и порядок допустимого исполнения обязательств должника, порядок совершения сделок, связанных с имуществом должника, а также ограничения прав должника, собственника имущества должника — унитарного предприятия и учредителей (участников) должника.

    Кредиторы вправе предъявить свои требования должнику в течение двух месяцев со дня опубликования сообщения об открытии конкурсного производства. Управляющий рассматривает предъявленные требования кредиторов не позднее семи дней после их получения и по результатам рассмотрения вносит соответствующие записи в реестр требований кредиторов. Возражения по результатам рассмотрения управляющим требований кредиторов выдвигаются управляющему и в хозяйственный суд, рассматривающий дело о банкротстве, в письменной форме в срок, не превышающий семи рабочих дней со дня получения кредитором соответствующего уведомления управляющего о результатах рассмотрения конкретного требования. Хозяйственный суд по предложению управляющего рассматривает вопрос о необходимости защиты требований на собрании кредиторов и по результатам этого рассмотрения выносит определение. Заявления о требованиях рассматриваются на собрании кредиторов в порядке очередности их подачи. По каждому заявлению собрание принимает решение о признании требования, его размере и очередности удовлетворения, если иное не предусмотрено законодательством. Если хозяйственный суд не принял решения о защите требований на собрании кредиторов, или требование не было признано на собрании кредиторов, то вопрос о его признании на основании заявления кредитора рассматривает хозяйственный суд и по результатам этого рассмотрения выносит определение.

    В процессе конкурсного производства управляющий производит опись (инвентаризацию) и оценку всего имущества должника.

    В отчете об имуществе указывается:

    а)            причина неплатежеспособности должника и время ее возникновения;

    б)           сведения о необходимости, возможностях и условиях возврата имущества должника;

    в)            требования должника к кредиторам;

    г)            баланс должника — юридического лица, данные о продолжении его деятельности;

    д)           сведения об уголовно наказуемых деяниях, связанных с неплатежеспособностью должника;

    е)           иные обстоятельства, которые являются существенными для производства по делу о банкротстве.

    Управляющий представляет отчет об имуществе должника в хозяйственный суд, комитет кредиторов и для ознакомления кредиторам в срок не позднее пятнадцати дней после проведения общего собрания кредиторов. Хозяйственный суд по уважительным причинам может продлить срок представления отчета об имуществе должника.

    При осуществлении процедур банкротства из имущества должника, за счет которого могут погашаться требования кредиторов, исключаются: имущество, изъятое из оборота; имущественные права, связанные с личностью должника, в том числе права, основанные на лицензии на осуществление определенных видов деятельности, и иное имущество, не включаемое в имущество должника в соответствии с законом о банкротстве.

    При наличии в составе имущества должника имущества, изъятого из оборота, управляющий уведомляет об этом его собственника, хозяйственный суд и прокурора.

    Управляющий вправе в пределах своей компетенции самостоятельно распоряжаться имуществом должника, если это не противоречит настоящему Закону и иным актам законодательства.

    В случае, когда размер денежных обязательств должника, возникших после открытия конкурсного производства, превышает двадцать процентов суммы требований кредиторов, включенных в реестр, сделки, влекущие новые денежные обязательства должника, за исключением лишь предусмотренных планом санации, могут совершаться управляющим только с согласия собрания кредиторов или комитета кредиторов.

    Управляющий предъявляет к третьим лицам, имеющим задолженность перед должником, требования о ее взыскании в порядке, установленном законодательством или договором. Он может предъявить иск о возврате имущества должника в течение трех лет со дня открытия в отношении должника конкурсного производства. При осуществлении своих полномочий управляющий вправе предъявить требования к лицам, которые в соответствии с законодательством несут субсидиарную ответственность по обязательствам должника в связи с доведением должника до банкротства. Размер требований к лицам, которые несут субсидиарную ответственность по обязательствам должника, определяется суммой непогашенных требований кредиторов. Имущество, на которое к моменту возбуждения производства по делу о банкротстве или после его возбуждения в рамках гражданского и (или) хозяйственного судопроизводства наложен арест, но не переданное взыскателю, передается управляющему и включается в состав имущества должника.

    В суде или ином органе, разрешающем хозяйственные споры, от имени должника выступают управляющий или его уполномоченный представитель.

    Управляющий вправе исполнить обязательства должника, в отношении которого открыто конкурсное производство, или отказаться от исполнения его обязательств в порядке, установленном Законом о банкротстве или иным законодательством.

    Управляющий может отказаться от исполнения обязательств должника только в отношении договора, не выполненного полностью или частично, если:

    •             исполнение этого договора повлечет для должника убытки по сравнению с исполнением аналогичных договоров, заключаемых при сравнимых обстоятельствах;

    •             исполнение договора невозможно в связи с недостаточной стоимостью имущества должника для его исполнения;

    •             исполнение договора должника принесет дополнительные убытки;

    •             договор заключен на срок более одного года или рассчитан на получение должником положительных результатов только по истечении одного года со дня заключения договора либо в долгосрочной перспективе;

    •           имеются иные обстоятельства, увеличивающие в процессе исполнения договора неплатежеспособность должника или препятствующие ее восстановлению.

    Хозяйственный суд по заявлению управляющего взыскивает уплаченный должником долг, уплата которого состоялась до момента открытия в отношении его конкурсного производства в течение сроков и в порядке, предусмотренных Законом о банкротстве.

    Управляющий продолжает выполнять в соответствии с законодательством условия трудовых и коллективного договоров в отношении должника (как нанимателя) или расторгает их, если иное не предусмотрено Законом о банкротстве.

    Санация и мировое соглашение

    При наличии факторов для проведения санации управляющий на основании анализа финансового состояния и платежеспособности должника разрабатывает план санации и представляет его на утверждение собранию кредиторов не позднее семидесяти дней со дня своего назначения.

    В плане санации должны предусматриваться меры по восстановлению платежеспособности должника и срок ее восстановления.

    Платежеспособность должника признается восстановленной при отсутствии оснований для возбуждения конкурсного производства, установленных Законом о банкротстве.

    В случае отсутствия оснований для проведения санации должника управляющий разрабатывает план ликвидации должника — юридического лица либо прекращения деятельности должника — индивидуального предпринимателя и освобождения его от долгов (далее в тексте — план ликвидации) в срок, аналогичный для плана санации. Управляющий может разработать как альтернативные план санации и план ликвидации.

    План санации и (или) план ликвидации рассматриваются на собрании кредиторов, которое созывается управляющим не позднее восьмидесяти дней со дня опубликования сообщения об открытии конкурсного производства.

    Собрание кредиторов вправе принять решение об утверждении плана санации, либо утверждении плана ликвидации при невозможности деятельности должника или отсутствии оснований для ее продолжения. При невозможности продолжения деятельности или отсутствии оснований для ее продолжения собрание кредиторов принимает решение об отклонении плана санации и заявлении в хозяйственный суд ходатайства об открытии ликвидационного производства. Собрание также может принять решение об отклонении плана санации и (или) плана ликвидации, отстранении управляющего, утверждении кандидатуры нового управляющего и заявлении соответствующего ходатайства в хозяйственный суд. Такое решение должно предусматривать срок созыва следующего собрания кредиторов для рассмотрения нового плана санации и (или) ликвидации, при этом срок созыва собрания кредиторов не должен превышать одного месяца со дня вынесения решения собранием кредиторов.

    Утвержденный собранием кредиторов план санации или план ликвидации, а также протокол собрания кредиторов представляются управляющим в хозяйственный суд не позднее пяти дней с даты проведения собрания кредиторов.

    Хозяйственный суд на основании решения собрания кредиторов, если иное не предусмотрено Законом о банкротстве, принимает решение о санации или открытии ликвидационного производства либо утверждает мировое соглашение.

    Если собранием кредиторов не принято решение о санации или ликвидации, либо мирового соглашения, или если ни одно из указанных решений не представлено в хозяйственный суд в срок, предусмотренный Законом, последний при отсутствии достаточных оснований полагать, что платежеспособность должника может быть восстановлена, принимает решение об открытии ликвидационного производства, если иное не предусмотрено Законом о банкротстве.

    Если собранием кредиторов принято решение о заявлении в хозяйственный суд об открытии производства либо если ни одно из предусмотренных Законом решений собрания кредиторов не представлено в хозяйственный суд в установленный срок, последний вправе вынести решение о санации в случаях, когда:

    1)            имеются достаточные основания полагать, что решение собрания кредиторов принято в ущерб большинству кредиторов, или имеются реальные возможности для восстановления платежеспособности должника;

    2)            после проведения последнего собрания кредиторов сложились обстоятельства, по которым имеются достаточные основания полагать, что платежеспособность должника может быть восстановлена.

    Санация вводится хозяйственным судом. Срок санации не может превышать восемнадцати месяцев со дня вынесения решения о ее проведении. По ходатайству собрания кредиторов или управляющего срок санации может быть сокращен или продлен хозяйственным судом, но не более чем на двенадцать месяцев, если иное не предусмотрено Законом о банкротстве.

    По окончании санации проценты, неустойки (штраф, пеня) и иные экономические (финансовые) санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение платежных обязательств, а также суммы причиненных убытков, которые должник обязан уплатить кредиторам по платежным обязательствам, могут быть предъявлены к уплате. Эти требования могут быть предъявлены в размерах, существовавших на дату открытия конкурсного производства, за вычетом сумм, уплаченных в Процессе проведения санации, если иное не предусмотрено Законом о банкротстве.

    Для восстановления платежеспособности должника могут применяться следующие меры:

    •            ликвидация дебиторской задолженности;

    •             исполнение обязательств должника собственником имущества должника — унитарного предприятия или третьим лицом (третьими лицами);

    •             предоставление должнику финансовой помощи из специализированного фонда при органе государственного управления по делам о банкротстве;

    •             перепрофилирование производства;

    •             закрытие нерентабельных производств;

    •             продажа части имущества должника;

    •             уступка требования должника;

    •             предоставление должнику в установленном порядке дотаций, субсидий, субвенций;

    •             продажа предприятия должника (далее по тексту — предприятие);

    •             применение иных способов.

    Продажа предприятия может быть предусмотрена планом санации, если она позволяет эффективно по сравнению с другими мерами по восстановлению платежеспособности должника достигнуть целей санации, и не противоречит государственным или общественным интересам. При продаже предприятия отчуждается единый имущественный комплекс, включающий все виды имущества, предназначенного для осуществления предпринимательской деятельности должника (здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукция, права требования и т.д.). Сумма, вырученная от продажи предприятия, включается в состав имущества должника. Продажа предприятия производится путем открытых торгов. При несостоявшихся первых торгах предприятие при наличии согласия собрания кредиторов или комитета кредиторов может быть продано без проведения повторных торгов.

    Продажа части имущества может проводиться управляющим в соответствии с планом санации на торгах в порядке, определенном законодательством, после принятия хозяйственным судом решения о санации.

    Уступка требования должника может быть осуществлена управляющим с согласия собрания кредиторов или комитета кредиторов путем продажи на торгах, если иное не предусмотрено " ном санации.

    В процессе санации управляющий ежеквартально представляет комитету кредиторов (в случае его отсутствия — собранию кредиторов) отчет о своей деятельности. Отчет должен включать ко« ПИЮ реестра требований кредиторов с указанием размера погашенных требований, информацию о финансовом состоянии платежа способности должника и информацию о его имуществе на дату введения санации и дату соответствующего отчетного периода санации, а также иную информацию по требованию кредиторов. Управляющий обязан по требованию хозяйственного суда представлять в хозяйственный суд все сведения, касающиеся санации.

    По итогам санации управляющий обязан представить собранию кредиторов отчет не позднее пятнадцати дней до истечения установленного срока санации, а также при наличии оснований для ее досрочного прекращения.

    В отчете управляющего по итогам санации указываются: сведения о прибылях и убытках должника; данные реестра требовании кредиторов с указанием размера погашенных требований; сведения о наличии денежных средств должника, которые направлены или могут быть направлены на удовлетворение требований кредиторов (по платежным обязательствам должника). В отчете также указываются сведения по его обязательствам, вытекающим из трудовых и связанных с ними отношений; расшифровка оставшейся у должника дебиторской задолженности и сведения об оставшихся нереализованными требованиях должника; иные сведения о возможности погашения оставшейся кредиторской задолженности должника.

    К отчету должны быть приложены: реестр требований кредиторов и баланс должника на последнюю отчетную дату. Одновременно с предоставлением отчета по итогам санации управляющий вносит на собрание кредиторов предложения о прекращении санации в связи с восстановлением платежеспособности должника либо о заключении мирового соглашения. При не достижении результата санации управляющий вносит предложения о продлении установленного срока санации или о прекращении санации и заявлении в хозяйственный суд об открытии ликвидационного производства в связи с невозможностью продолжения деятельности должника или отсутствии оснований для ее продолжения.

    По результатам рассмотрения отчета уполномоченного по итогам санации собрание кредиторов вправе принять решение о прекращении санации в связи с восстановлением платежеспособности должника, заключении мирового соглашения, заявлении в хозяйственный суд о продлении установленного срока санации либо о заявлении в хозяйственный суд об открытии ликвидационного производства.

    В случае если собранием кредиторов не принято ни одно из решений либо такое решение не представлено в хозяйственный суд в течение пятнадцати дней по истечении сроков, предусмотренных Законом о банкротстве, хозяйственный суд выносит определение об отстранении управляющего и назначении по представлению органа государственного управления по делам о банкротстве нового управляющего.

    Рассмотренный на собрании кредиторов отчет управляющего по итогам санации и протокол этого собрания направляются в хозяйственный суд не позднее пяти дней после проведения собрания. К отчету должны быть приложены реестр требований кредиторов и имеющиеся жалобы кредиторов, голосовавших против решения, принятого собранием кредиторов, или не принимавших участия в голосовании.

    Отчет управляющего по итогам санации и жалобы кредиторов рассматриваются в заседании хозяйственного суда.

    По результатам рассмотрения отчета управляющего по итогам санации и жалоб кредиторов хозяйственный суд выносит определение об утверждении отчета управляющего по итогам санации или отказе в утверждении отчета управляющего по итогам санации, а также о продлении срока санации либо об утверждении мирового соглашения. Определение, вынесенное хозяйственным судом, может быть обжаловано в порядке, установленном законодательными актами.

    Хозяйственный суд при установлении невозможности продолжения деятельности должника или отсутствии оснований для ее продолжения вправе принять решение об открытии ликвидационного производства. Такое решение может быть принято при наличии ходатайства собрания кредиторов об открытии ликвидационного производства, а также в случаях отказа хозяйственного суда в утверждении отчета управляющего по итогам санации либо непредставления указанного отчета в течение одного месяца окончании установленного срока санации.

    Утверждение хозяйственным судом отчета управляющего по итогам санации является основанием для прекращения производства по делу о банкротстве.

    После прекращения санации должника полномочия его планов управления и собственника имущества должника — унитарного предприятия восстанавливаются и снимаются иные ограничения, предусмотренные Законом о банкротстве.

    Мировое соглашение является внесудебной процедурой, поз валяющей должным путем переговоров с кредиторами избежать арбитражного процесса и признания должника несостоятельным; по суду. Результаты таких переговоров могут быть разными. Должник может договориться со всеми или частью кредиторов об отсрочке или рассрочке причитающихся кредиторам платежей или  уменьшении долга, что даст ему возможность продолжать свою производственную деятельность, в которой в большинстве случаев заинтересованы и кредиторы. При этом каждый кредитор может принимать такие решения только в отношении себя. Соглашение должника с частью кредиторов не препятствует остальных, обратиться в хозяйственный суд с заявлением о признании экономической несостоятельности (банкротства) должника.

    Результатом переговоров должника с кредиторами может быть согласование с ними вопросов и условий добровольной ликвидации должника. Такая ликвидация будет происходить под контролем кредиторов после официального объявления должником о своей несостоятельности (банкротстве) в порядке и на условиях, установленных Законом о банкротстве. Решение о доброе" вольной ликвидации предприятия вправе принять руководитель предприятия совместно с кредиторами, но это решение должно быть утверждено собственником предприятия должника.

    Ликвидационное производство и социальные вопросы

    Ликвидационное производство открывается после принятия хозяйственным судом решения об открытии ликвидационного производства в отношении должника, а также в иных случаях предусмотренных Законом о банкротстве.

    Срок ликвидационного производства не может превышать одного года. Хозяйственный суд вправе продлить этот срок на шесть месяцев. При необходимости срок ликвидационного производства может быть продлен хозяйственным судом сверх шести месяцев. Определение хозяйственного суда о продлении срока в этом случае может быть обжаловано в порядке, установленном законодательными актами.

    После открытия ликвидационного производства управляющий осуществляет продажу имущества должника на торгах, если хозяйственным судом, собранием кредиторов или комитетом кредиторов в соответствии с законодательством не установлен иной порядок продажи имущества должника. Порядок и сроки продажи имущества должника должны быть одобрены собранием кредиторов или комитетом кредиторов. Имущество должника, не проданное на первых торгах, выставляется на повторные торги или реализуется управляющим в соответствии с законодательством без торгов на основании заключенного договора купли продажи.

    При продаже имущества должника — градообразующей организации управляющий должен в установленном законодательством порядке по решению хозяйственного суда выставить на продажу на первых торгах предприятие как единый имущественный комплекс.

    Управляющий вправе выставить на торги требования должника, если собранием кредиторов не установлен иной порядок продажи (уступки) либо иное не предусмотрено законодательными актами или вытекает из существа требований.

    Удовлетворение требований кредиторов осуществляется в следующей очередности:

    - в первую очередь удовлетворяются требования физических лиц, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда их жизни или здоровью, путем капитализации соответствующих повременных платежей;

    - во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих у должника по трудовому договору (контракту), и по выплате вознаграждений по авторским договорам;

    - в третью очередь удовлетворяются требования по обязательным платежам;

    - в четвертую очередь удовлетворяются требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника;

    - в пятую очередь производятся расчеты с другими кредиторами.

    Вне очереди покрываются судебные расходы и расходы, связанные с выплатой вознаграждения управляющему, производятся текущие платежи должника в процессе конкурсного производства за коммунальные, эксплуатационные и иные услуги, а также удовлетворяются требования кредиторов по денежным обязательствам должника, возникшим в процессе конкурсного производства.

    Социальные вопросы в законодательстве о банкротстве. Социальные вопросы в законодательстве о банкротстве взаимосвязаны с общими вопросами социальной защиты трудящихся в процессе трудовых отношений с работодателями, предусмотренными трудовым законодательством. В законодательстве нашло отражение участие трудового коллектива в лице его представителя в процессе рассмотрения хозяйственным судом дела о банкротстве предприятия. Кроме того, интересы трудового коллектива (работающих) учтены в нормах закона при установлении очередности удовлетворения требований в процессе ликвидационного производства.

    Диагностика банкротства и финансовое оздоровление предприятия

    Основной целью финансового анализа является оценка (получение) небольшого числа наиболее информативных показателей финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, а также изменений в структуре баланса (активов и пассивов), расчетов с дебиторами и кредиторами.

    Общие цели финансового анализа предприятия непосредственно связаны с измерением его затрат и результатов (доходов). Оценки затрат и результатов в процессе анализа, соотнесенные к конкретным техническим, организационным и другим факторам, должны быть сопоставимыми по времени и с соответствующими оценками аналогичных предприятий. В совокупности результаты оценки должны создавать достаточную базу данных для анализа результатов и финансового анализа, а также комплексного анализа и управления эффективностью (производительностью) производства и предприятия в целом, в том числе для оценки его платежеспособности.

    В рамках финансового анализа выделяют три типа аналитической работы:

    1)            плановый аналитический анализ (анализ в рамках управления предприятием в условиях устойчивого функционирования);

    2)            специальный финансовый анализ мероприятий повышенного риска (анализ конкретных проектов и программ или отдельных решений по конкретному бизнесу);

    3)            финансовый анализ в чрезвычайных условиях.

    При проведении финансового анализа применяются следующие методы: горизонтальный (временной) анализ, вертикальный (структурный) анализ, трендовый анализ, анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов), сравнительный (пространственный) анализ и факторный анализ.

    Плановый финансовый анализ сопровождает все управленческие решения и мероприятия с целью оценки их последствий и обоснования выгоды в рамках стратегического и оперативного управления предприятием. Его назначение состоит в исключении видимых (наиболее вероятных) причин возникновения процесса банкротства. Однако надо всегда помнить, что любой бизнес имеет фазы повышенного риска. Поэтому в таких случаях финансовый анализ должен служить обоснованием принятия решений, направленных на обеспечение, прежде всего, повышения эффективности финансовой деятельности предприятия, в том числе: привлечение средств для осуществление хозяйственной деятельности, их размещение и использование, получение дохода и оплату обязательств. Плановый финансовый анализ включает работы, которые проводятся как периодически, так и непрерывно (например, подведение итогов, принятие ответственных решений, решение прогнозных задач и оценка текущих финансовых результатов).

    Специальный финансовый анализ мероприятий повышенного риска требует особого внимания. К таким мероприятиям следует отнести: изменение стратегии предприятия, выход на новые рынки сбыта, переход на новую продукцию или технологию, организационная перестройка и т. д.

    Анализ в чрезвычайных условиях, связанных с общим кризисом экономики и ее трансформацией, по своим целям и возможностям отличается от соответствующей аналитической работы в более благоприятных условиях. Опыт показывает, что кризисные явления существенно меняют основные механизмы работы предприятий. В период общего кризиса надежность и достоверность аналитической работы (прежде всего выводов по результатам проделанного анализа) резко падают. В силу этого анализ может стать удобным средством субъективных оценок и спекуляций в интересах различных общественных сил, что может закреплять негативные тенденции в экономике и сдерживать ее выход из кризиса. В целях ускорения преодоления кризисных явлений в экономике и нормализации отечественного предпринимательства необходимо сделать аналитическую работу более обоснованной, надежной и обязательной. При этом необходимо учитывать, что содержание аналитической работы претерпевает изменения также в зависимости от того, кто конкретно проводит финансовый анализ: собственники (акционеры, пайщики) предприятия, его непосредственные руководители, кредиторы или различные вышестоящие органы власти. Различия проявляются в целях проведения такого анализа и соответственно в содержании и требованиях к информации, вызванных противоречиями интересов всех названных участников экономического процесса. При согласовании различных интересов могут быть выявлены дополнительные резервы повышения эффективности проводимого анализа. Поэтому при организации анализа в чрезвычайных ситуациях (например, при явном банкротстве) необходимо подробное рассмотрение взаимоотношений и согласование интересов всех участвующих сторон.

    В общем случае финансовый анализ подразделяется на анализ результатов деятельности предприятия и анализ финансового состояния предприятия. В зависимости от цели финансового анализа он может проводиться службами (специалистами) предприятия или внешними организациями (внутренний и внешний финансовый анализ).

    Анализ результатов деятельности дает возможность оценить эффективность работы предприятия и при необходимости позволяет оценить влияние на нее конкретных внешних факторов и показателей деятельности предприятия.

    Анализ финансового состояния строится на анализе ликвидности баланса предприятия, обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, оборачиваемости основных и оборотных средств, рентабельности различных видов активов предприятия. Существующие методики анализа предусматривают: общую оценку финансового состояния предприятия и его изменения за рассматриваемый отчетный период, анализ финансовой устойчивости предприятия, анализ ликвидности баланса, анализ деловой пассивности и платежеспособности предприятия.

    Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (пассивами).

    Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются:

    Во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере необходимости собственного оборотного капитала за счет прибыли.

    Во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств. Комплексным показателем, отражающим финансовое состояние предприятия, выступает его платежеспособность. Под платежностью предприятия принято понимать его способность во время удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда и вносить платежи в бюджет.

    Выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственно-сбытовой деятельности предприятия в целом, в силу этого финансовое состояние определяется всей совокупностью хозяйственных факторов и является наиболее обобщающим показателем. Однако при таком подходе необходимо всегда помнить, что анализ финансового состояния отдельного предприятия не может быть убедительным без анализа внешней среды, в том числе конкурентов предприятия, а также без сопоставления рассматриваемых показателей анализа со среднеотраслевыми, среднерегиональными и другими известными данными.

    Финансовый анализ может выявить сильные и слабые стороны предприятия, ожидаемые преимущества и опасности внешней среды и помочь выработке антикризисной стратегии и тактики, направленной на повышение устойчивости предприятия к неблагоприятным изменениям спроса, доходов, налогов и других макроэкономических условий. В этом случае анализ финансового состояния следует проводить поэтапно, начиная с экспресс-анализа для выявления узких мест в работе предприятия. Это обеспечивает возможность более углубленного анализа работы предприятия по конкретным аспектам его деятельности с целью улучшения финансового состояния предприятия и конкретных показателей его работы.

    Стадии банкротства и диагностика состояния предприятия

    Объективной причиной и исходной предпосылкой неудовлетворительной работы и банкротства отечественных предприятий в условиях общего кризиса и трансформации экономики являются слишком неблагоприятные макроэкономические (внешние по отношению к предприятию) условия их функционирования. Прежде всего, это нашло отражение в нарушении сложившихся хозяйственных связей, резком уменьшении спроса и во многих случаях потере традиционных рынков сбыта. Серьезное влияние на общее неблагополучное состояние реальной сферы экономики оказали трудно прогнозируемые и не всегда обоснованные изменения экономической политики правительства, гиперинфляция, разбалансированность финансового рынка, нестабильность национальной валюты, множественность (до недавнего времени) курса белорусского рубля и т.д.

    Однако было бы необъективным списывать все неудачи хозяйствования отечественных предприятий только на внешние причины. Следует также подвергнуть серьезному анализу ошибки самих предприятий, которые усугубили действия неблагоприятных внешних обстоятельств и (в ряде случаев) не позволили им в полной мере использовать благоприятные факторы в своей деятельности.

    Зарубежный (в том числе российский) опыт анализа предприятий банкротов позволяет констатировать, что банкротство всегда созревало постепенно. Как показывает этот опыт, банкротство зарождается в период финансового «благополучия», если финансовое состояние не контролируется в рамках постоянной аналитической работы финансовой службой предприятия. Естественно, что масштабы, глубина и методы финансового анализа должны изменяться с учетом конкретных условий функционирования и состояния предприятия.

    Анализ финансового состояния и результатов деятельности является составным элементом финансового менеджмента на предприятии. На отечественных предприятиях эта деятельность (система финансового менеджмента) находится сегодня в самом начале своего становления. Руководители предприятий, остающихся на плаву, заняты в основном проблемами минимизации налогов и сохранения средств предприятия от инфляции. Неплатежеспособные предприятия приоритет отдают поиску кредиторов и инвесторов. Финансово аналитическая работа в этих условиях проводится эпизодически, бессистемно и неполно.

    Процесс развития банкротства имеет три характерные стадии: скрытая стадия, стадия финансовой неустойчивости и явное банкротство. Методы и подходы к определению симптомов наступающего (или наступившего) банкротства для этих стадий различны.

    На скрытой стадии прогнозирование наступающего банкротства возможно за 1,5—2 года до появления очевидных (явных) признаков. Для этих целей существует ряд отработанных методик (например, с использованием формулы Альтмана, оценка ликвидной стоимости компании с помощью формулы Д. Уилкокса и другие). Однако применение большинства из них, в том числе наиболее надежных методик, в наших условиях затруднено в силу отсутствия развитого вторичного рынка ценных бумаг и соответствующей информации о их стоимости.

    Прогноз банкротства в этом случае базируется на выявлении и оценке изменений цены предприятия, которые на скрытой стадии банкротства остаются незаметными, особенно если анализ и специальный учет этих изменений на предприятии не налажен. Приведенная формула отражает тот факт, что снижение цены предприятия всегда связано со снижением прибыли или увеличением средней стоимости его обязательств. Поэтому снижение текущей цены предприятия явно проявляется в показателях его прибыльности и требованиях банков, акционеров и других инвесторов. Прогноз будущего (ожидаемого) изменения цены может быть сделан только по результатам анализа перспектив прибыльности и процентных ставок. Обычно цена предприятия рассчитывается на ближайшую и долгосрочную перспективу, что дает возможность прогнозировать условия возможного будущего банкротства предприятия для принятия своевременных мер по его предотвращению.

    Используемый для прогноза банкротства показатель цены предприятия не имеет отношения к цене продажи предприятия, так как финансовая отчетность не учитывает важнейшие элементы потенциала предприятия (кадры, научно технический потенциал, технологические и промышленные ноу-хау и т.п.), которые являются действенными факторами (рычагами) оздоровления предприятия и должны учитываться в его реальной стоимости.

    Снижение прибыльности и увеличение стоимости обязательств происходит под воздействием как внутренних, так и внешних факторов (причин). Значительную часть внутренних причин можно определить как неэффективное управление, вызванное снижением качества управленческих решений. Большая часть внешних причин (неблагоприятных факторов) является следствием ухудшения условий предпринимательства, формируемых на макроуровне. Такое разделение неблагоприятных факторов, приводящих к снижению «цены предприятия» и как следствие возникновению и развитию процесса банкротства, может позволить своевременно принять меры на макроуровне и на уровне конкретного предприятия для исправления негативных тенденций при реформировании экономики.

    Стадия финансовой неустойчивости характеризуется более явными симптомами банкротства. Прежде всего, предприятие начинает испытывать трудности с наличностью в ходе своей деятельности. Ранние признаки банкротства проявляются также в форме резких изменений в структуре баланса и отчете о финансовых результатах (прибыли и убытки) предприятия. Необходимо отметить, что опасными являются изменения любых статей баланса в любом направлении. Финансовый анализ деятельности и состояния предприятия в этом случае обязателен.

    При этом следует особое внимание обратить на следующие аспекты:

    1.          Резкое изменение денежных средств на счетах предприятия. Уменьшение средств на счетах характеризует производственно-сбытовой деятельности предприятия. Увеличение средств свидетельствует о трудностях развития предприятия связанных с невозможностью дальнейших капиталовложений и закрепления его рыночной позиции.

    2.            Изменение дебиторской задолженности. Увеличение задолженности сигнализирует о падении платежеспособного спроса или о необоснованном росте производства. Кроме того, это ведет, как правило, к старению дебиторских счетов и материальным потерям из-за инфляции. Резкое снижение дебиторской задолженности говорит о возникновении затруднений со сбытом, если оно сопровождается ростом запасов готовой продукции, или о спаде производства. И в первом, и во втором случае необходим детальный анализ причин, вызвавших эти изменения.

    3.            Изменение соотношения кредиторской и дебиторской задолженности. Помогает выявить чрезмерную торгово-промышленною деятельность. Увеличение соотношения между кредиторской и дебиторской задолженностью сигнализирует, что поддерживается слишком высокий уровень производства при недостаточных ресурсах наличности. Результат может быть катастрофическим для фирмы и обычно приводит ее к банкротству. Такая ситуация сказывается при повышении цен (инфляция), увеличении запасов, при тяжелом налогообложении, исчерпании оборотного капитала или чрезмерном расширении производства по отношению к размеру рынка. Уменьшение этого соотношения свидетельствует о снижении производственной деятельности и недостаточной предпринимательской активности. Увеличение кредиторской задолженности при наличии денег на счетах также сигнализирует о снижении объемов деятельности предприятия.

    4.            Изменение объемов продаж всегда требует серьезного анализа. Уменьшение объемов продаж, как правило, ведет к потере позиции предприятия на рынке и всегда связано с неудовлетворительной организацией маркетинговой деятельности. Конкретно это может сигнализировать о необходимости пересмотра стратегической направленности бизнеса, изменения продуктовой политики, организации сбыта и проведения других реформ в деятельности предприятия. Резкое увеличение продаж может также оказаться неблагоприятным. В этом случае  банкротства кроется в возможном разбалансировании обязательств и реальных доходов предприятия, если за этим последует необоснованное увеличение закупок и капитальных затрат, связанных с развитием производства.

    При оценке и анализе результатов деятельности предприятия внешней организацией (аудит или вышестоящая организация) симптомом неблагополучия могут быть задержки с предоставлением отчетности (что может быть связано с плохой работой финансовой службы предприятия), конфликты и (или) заполнения в высшем эшелоне руководства, резкое увеличение принимаемых руководством решений и другие изменения, сигнализирующие об изменениях на предприятии.

    При анализе, связанном с определением симптомов возможного развития будущего банкротства повышенного внимания требуют и предприятия, характеризуемые высоким ростом предпринимательской активности. Они могут стать банкротами из-за недостаточной обоснованности и неверной оценки будущей выгоды (эффективности) своего бизнеса, за которой может наступить неплатежеспособность в будущем, и т.д. При этом необходимо учитывать, что существуют наработанные методики выбора оптимальной траектории роста и страхования рисков при неизбежных отклонениях от нее. В этом случае надежным средством рассмотрения и решения проблем оценки бизнеса является проведение этой работы с использованием методов и средств управления проектами.

    Следует помнить, что получение высокой прибыли всегда связано с риском. Задача анализа состоит в том, чтобы этот риск был обоснован.

    Стадия явного банкротства наступает с появлением стабильной или хронической неплатежеспособности предприятия. Предприятие не может своевременно оплачивать долги, и банкротство становится очевидным. Характерной чертой начала стадии явного банкротства служит несоответствие притоков и оттоков денежных средств, приводящее к полной несостоятельности предприятия по отношению к своим кредиторам и инвесторам. С наступлением стадии банкротства необходимы срочные меры собственника предприятия по остановке его дальнейшего падения и разработка конкретной программы выхода из этого состояния. Факт банкротства, а также период и направления действий по урегулированию взаимоотношений предприятия банкрота с кредиторами, инвесторами и членами трудового коллектива должны быть зафиксированы юридически. Следует очень внимательно рассматривать каждый такой случай банкротства, чтобы не допустить ложного банкротства. Как показал российский опыт, в условиях отсутствия или недостаточного контроля финансовых и товарных потоков предприятия такие случаи не единичны. Предприятия могут реализовывать продукцию через дочерние фирмы таким образом, чтобы основная часть выручки оставалась на счетах этих фирм, а также просто уводить средства по фиктивным контрактам в зарубежные банки или фирмы однодневки и т. д.

    Во всех случаях банкротства объективным действием по выходу из этого состояния является сокращение производственно-сбытовой деятельности или полная ликвидация предприятия в данной отрасли. По возможности осуществляется частичное или полное Перепрофилирование предприятия при существующих возможностях роста других отраслей и под отраслей экономики.

    Определение путей финансового оздоровления предприятия

    Для выхода из банкротства принимаются:

    Во-первых, экстренные («пожарные») меры,

    Во-вторых, долгосрочные программы, подкрепленные мероприятиями и обоснованиями их результативности, оформленными в виде бизнес-плана финансового оздоровления. Разработка мер по оздоровлению финансового положения предприятия, преодолению кризиса и предотвращению банкротства проводится поэтапно.

    1 этап. Факторный анализ убытков предприятия. Оцениваются возможные причины убытков, приведшие к неплатежеспособности и неудовлетворительной структуре баланса предприятия, в том числе: факторы, приводящие к снижению объема производства, относительно высокие производственные затраты, общехозяйственные и коммерческие расходы. Обязательно проводится раздельный анализ внутренних и внешних причин.

    Внутренние причины должны быть увязаны с конкретными подразделениями (производственными и функциональными), конкретными сферами управления на предприятии (управление маркетингом, управление запасами или затратами, управление финансами и т.д.). Должен быть проведен особый анализ системы учета на предприятии и экономические отношения между подразделениями.

    Задачей внутреннего анализа является выявление недостатков в действующей на предприятии системе принятия решений.

    Внешние факторы надо разделить на временные и постоянно действующие.

    Постоянно действующие внешние факторы, в свою очередь, должны быть разделены на региональные, отраслевые, народнохозяйственные и по сферам управления (таможенные, налоговые, бюджетные, банковские и другие).

    Задача анализа заключается в получении необходимой информации для руководства предприятия, его собственников и трудового коллектива при формулировании своих предложений к местным и республиканским властям, отраслевым органам управления по оказанию помощи в финансовом оздоровлении предприятия (в создании условий для оздоровления).

    2 этап. Прогноз финансового состояния предприятия и пути его оздоровления. В дополнение к финансовому анализу состояния предприятия и причин неплатежеспособности должен быть выполнен прогноз результатов (показателей) работы предприятия и оценены перспективы их динамики (улучшения или ухудшения) с учетом сохранения сложившихся тенденций в деятельности предприятия при вероятных изменениях внешней среды, незначительных изменениях (корректировках) внутренней политики без использования значительных внешних источников поддержки. Должна быть также учтена и оценена реализация тех или иных инвестиционных проектов, способствующих оздоровлению предприятия.

    При прогнозе изменений внешней среды необходимо учесть и рассмотреть: ожидаемые меры правительства по налогообложению, в сфере инвестиционной деятельности и изменение других условий развития предпринимательства; ожидаемую динамику (прогноз) макроэкономических показателей экономики; ожидаемую динамику конкуренции в отрасли и поведение (стратегические намерения) основных конкурентов предприятия; прогноз развития научно-технического прогресса в области экологии, качества, ресурсосбережения, внедрение результатов которого может повлиять на платежеспособность предприятия.

    Задачей прогноза деятельности предприятия и изменений внешней среды является формулирование обоснованных выводов о возможности или невозможности положительного результата при проведении оздоровления с использованием только внутренних ресурсов без серьезной перестройки работы предприятия, в том числе без частичного или полного его перепрофилирования.

    3 этап. Разработка проекта финансового оздоровления предприятия. При разработке проекта (программы) предусматривается определение стратегических вопросов, включая цели и стратегии финансового оздоровления, и конкретных мероприятий по их реализации.

    При разработке стратегии проекта финансового оздоровления требуется, прежде всего, комплексное рассмотрение (исследование) состояния всех активов и потенциала предприятия, в том числе анализируются:

    а)            материальные активы (основные фонды, материальные запасы и незавершенное производство, запасы готовой продукции);

    б)           нематериальные активы (в том числе патенты, лицензии, научно-технические заделы, профессионализм кадров предприятия);

    в)            долгосрочные и среднесрочные вложения предприятия, включая его дебиторов и кредиторов, филиалы, товаропроводящую сеть, систему управления.

    Выбор и технико-экономическое обоснование стратегии проекта (программы) финансового оздоровления предприятия предусматривает определение основных направлений работ и ожидаемую выгоду (эффективность) реализации проекта в целом. Определение стратегии финансового оздоровления включает разработку сплава принципиальных перемен в деятельности предприятия, включая его диверсификацию и перепрофилирование, а также решение проблем с накопленными обязательствами (долгами). При этом стратегия финансового оздоровления и решение проблемы возврата долгов находятся в тесной взаимосвязи. Конкретная стратегия оздоровления во многом определяет возможности и пути решения проблемы долговых обязательств. Определение схемы возврата долгов, согласованной с кредиторами, в свою очередь, позволяет конкретизировать стратегию и конкретный план (проект) перестройки предприятия для его финансового оздоровления.

    Организация разработки мероприятий финансового оздоровления предприятия

    В зависимости от причин возникновения неплатежеспособности и возможности или сложности их устранения для создания нормальных условий функционирования предприятия после реализации предлагаемых мер можно сформулировать два крайних варианта финансового оздоровления:

    1.           После реструктуризации (согласование отсрочки и конкретного графика возврата) накопленной задолженности предприятие сможет нормально функционировать без серьезных изменений в его политике и действиях.

    2.           Переход на принципиально новую продукцию (перепрофилирование) проводится в самой жесткой форме: полная замена оборудования и перестройка пассивной части основных фондов, замена или переподготовка персонала, полная смена рынков сбыта и снабжения и т.п.

    При разработке (выборе) стратегии и технико-экономическом обосновании проекта финансового оздоровления предприятия используются методы стратегического планирования и современная методология управления проектами.

    Успех проекта во многом зависит от полноты и корректности разработки бизнес-плана финансового оздоровления предприятия. Обоснование полноты и достоверности разработки бизнес-плана определяется объемом и глубиной проведения необходимых исследований по рассматриваемому проекту, в том числе анализу устойчивости проекта в условиях неопределенности и рисков его осуществления и получения ожидаемого (прогнозируемого) результата.

    Проведение работ по оздоровлению предприятия и восстановлению его платежеспособности целесообразно начинать с предварительного экспресс-анализа финансового положения и разработки по его результатам краткосрочных мероприятий. При проведении такого анализа должны быть выявлены очевидные ликвидные ресурсы, которые могут решить наиболее острые проблемы, не терпящие отлагательства. При реализации таких ресурсов надо проявлять больше осторожность, однако очевидные возможности должны быть использованы для реализации краткосрочных мероприятий финансового оздоровления.

    В качестве краткосрочных (чрезвычайных) мер по опыту других стран могут быть:

    •             замена руководителей отдельных подразделений, если установлены признаки их некомпетентности;

    •             изменение организационной структуры предприятия в направлении сокращения аппарата управления, централизации контрольно-плановых функций, закрытие или продажа отдельных филиалов и подразделений и т.д.;

    •             установление жесткого контроля затрат, в том числе сокращение их отдельных видов;

    •             психологическая ориентация персонала на решение проблем оздоровления;

    •             закрытие убыточных производств и сокращение номенклатуры продукции (услуг);

    •            усиление маркетинговой деятельности в направлении выявления новых источников поступления средств от реализации продукции, неиспользуемых ресурсов и части активов предприятия.

    Одновременно организуется работа по разработке проекта финансового оздоровления предприятия, связанного с его реабилитацией, включая реструктуризацию (активов, пассивов, производства и организации работ и т.д.) и перепрофилирование (частичное или полное) с целью адаптации к новым условиям хозяйствования и изменениям внешней среды для обеспечения успеха в длительной перспективе. Разработка проекта предусматривает рассмотрение альтернатив, их оценку, выбор лучшего варианта проекта и его технико-экономическое обоснование.



    тема

    документ Содержание банковского менеджмента
    документ Система внутреннего аудита
    документ Торгово-посреднические операции на мировом рынке
    документ Методология АИС
    документ АИС в области страховой деятельности



    назад Назад | форум | вверх Вверх

  • Управление финансами

    важное

    1. ФСС 2016
    2. Льготы 2016
    3. Налоговый вычет 2016
    4. НДФЛ 2016
    5. Земельный налог 2016
    6. УСН 2016
    7. Налоги ИП 2016
    8. Налог с продаж 2016
    9. ЕНВД 2016
    10. Налог на прибыль 2016
    11. Налог на имущество 2016
    12. Транспортный налог 2016
    13. ЕГАИС
    14. Материнский капитал в 2016 году
    15. Потребительская корзина 2016
    16. Российская платежная карта "МИР"
    17. Расчет отпускных в 2016 году
    18. Расчет больничного в 2016 году
    19. Производственный календарь на 2016 год
    20. Повышение пенсий в 2016 году
    21. Банкротство физ лиц
    22. Коды бюджетной классификации на 2016 год
    23. Бюджетная классификация КОСГУ на 2016 год
    24. Как получить квартиру от государства
    25. Как получить земельный участок бесплатно


    ©2009-2016 Центр управления финансами. Все права защищены. Публикация материалов
    разрешается с обязательным указанием ссылки на сайт. Контакты